Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/5

Nhận định chứng khoán 20-24/5: VN-Index hướng tới vùng kháng cự 1.290-1.300 điểm

Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu ACV

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) giữ nguyên khuyến nghị phù hợp thị trường cho Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam (mã chứng khoán ACV) mặc dù VCSC tăng 20% giá mục tiêu. Điều này do giá cổ phiếu của ACV đã tăng 18% trong 3 tháng qua. Giá mục tiêu cao hơn của VCSC đến từ nâng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) cho năm 2024/2025/2026 lần lượt 13%/18%/10%, vì VCSC kỳ vọng số lượng hành khách sẽ phục hồi mạnh hơn trong năm 2024 và ACV sẽ thu hồi hầu hết các khoản nợ xấu trong giai đoạn 2025-2027 (so với dự báo trước đây là 2026-2028), cùng với việc VCSC cập nhật giá mục tiêu đến giữa năm 2025.

VCSC tăng dự báo số lượng hành khách quốc tế trong các năm 2024/2025/2026 lên lần lượt 43/47/51 triệu hành khách. Trong đó, năm 2024 đạt 103% so với mức trước dịch COVID (2019). Đối với số lượng hành khách trong nước, chúng tôi giảm dự báo năm 2024 xuống 78 triệu hành khách, nhưng vẫn kỳ vọng sự phục hồi mạnh hơn trong trung hạn.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/5 Ảnh minh họa: KT)

VCSC kỳ vọng dự phòng nợ xấu sẽ giảm trong giai đoạn 2024-2025 và ACV sẽ thu hồi phần lớn các khoản phải thu trong giai đoạn 2025-2027 (so với dự báo trước đây là 2026-2028).

Giá mục tiêu của VCSC tương ứng với dự báo EV/EBITDA năm 2024/2025 lần lượt ở mức 15,1/11,8 lần so với mức trung bình giai đoạn 2017-2020 là 15,8 lần.

Rủi ro: Dự phòng nợ xấu hoặc vốn đầu tư XDCB cao hơn dự kiến; tiến độ mở rộng công suất sân bay diễn ra chậm hơn dự kiến; số lượng hành khách thấp hơn dự kiến.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu IDC

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu IDC của Tổng công ty IDICO - CTCP. SSI nâng 15% giá mục tiêu 1 năm lên 62.300 đồng/cổ phiếu do giá thuê tại KCN Hựu Thạnh tăng và giảm tỷ lệ chiết khấu từ 12% xuống 10,5%. Bên cạnh đó, SSI cho rằng, IDC sẽ duy trì cổ tức bằng tiền mặt ở mức 40% trên mệnh giá cho năm 2024, tương ứng với tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 6,7%.

IDC là một trong những chủ đầu tư khu công nghiệp lớn nhất tại Việt Nam, với 554 ha đất sẵn sàng cho thuê tại Long An, Bà Rịa Vũng Tàu và tỉnh Thái Bình. Chi phí đền bù và giải phóng mặt bằng thấp sẽ giúp IDC duy trì biên lợi nhuận gộp của mảng khu công nghiệp trên 42% cho đến năm 2026.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu KDH

Sau ba tháng đầu năm, Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) đem về 334 tỷ đồng doanh thu thuần và 64 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, mức suy giảm đáng kể so với cùng kỳ.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/5 (Ảnh minh họa: KT)

SSI Research nhận định, nguyên nhân dẫn tới sự sụt giảm trên chủ yếu do số lượng sản phẩm tại dự án The Classia được bàn giao ít hơn trong quý. Ngoài ra, nhóm phân tích nhận thấy KDH đã bán một số lô đất trong hàng tồn kho cho các nhà đầu tư khác và ghi nhận doanh thu từ việc bán các lô đất này với biên lợi nhuận thấp hơn khi so với doanh thu bất động sản bán lẻ.

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2024, ban lãnh đạo KDH dự kiến sẽ bàn giao các căn hộ được bán từ dự án The Privia trong quý IV năm nay. Do đó, trong giai đoạn quý II và quý III, SSI Research dự kiến KDH sẽ chỉ đạt mức doanh thu và lợi nhuận thấp cho đến dự án The Privia được bàn giao và ghi nhận doanh thu.

Với cơ sở trên, nhóm phân tích kỳ vọng KDH sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2024 lần lượt là 3.470 tỷ đồng, mức tăng trưởng đáng kể so với năm 2023.

Cho năm 2025, với 2 dự án Emeria và Clarita tại TP. Hồ Chí Minh, SSI Research ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của KDH sẽ tiếp tục tăng trưởng khi đạt 5.340 tỷ đồng và 921 tỷ đồng.

Từ những cơ sở trên, SSI Research đưa khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu KDH. Công ty chứng khoán ước tính giá mục tiêu của cổ phiếu là 41.300 đồng/cổ phiếu với mức sinh lời kỳ vọng là 13,5% so với giá đóng cửa phiên 16/5.

Diệp Diệp/VOV.VN