Rủi ro từ tồn kho bất động sản cao kỷ lục

Đến cuối quý III/2025, tổng giá trị hàng tồn kho kế toán của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết đạt khoảng 499 000 tỷ đồng, tăng khoảng 26–32% so với đầu năm, mức cao nhất ngành từng ghi nhận.

Trong đó, hai “ông lớn” Novaland và Vinhomes đều ghi nhận tồn kho lớn. Novaland khoảng 152.285 tỷ đồng, chủ yếu bất động sản đang xây dựng; Vinhomes cũng ghi nhận tồn kho hơn 125.600 tỷ đồng, chủ yếu từ loạt dự án lớn đang phát triển.

Dữ liệu cho thấy hàng tồn kho không chỉ là nguồn cung “chờ bung”, mà còn là một áp lực lớn với doanh nghiệp khi vốn bị dồn nhiều vào các bất động sản dở dang, kéo dài thời gian thu hồi vốn. Nếu thị trường không hồi phục, nguy cơ giảm giá, thắt chặt tín dụng và giảm nhu cầu sẽ khiến “hàng tồn” khó tiêu thụ.

Thủy Tiên