TNI Nam Quang huy động 3.500 tỷ đồng từ trái phiếu không tài sản đảm bảo

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang (TNI Nam Quang) vừa báo cáo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) về kết quả phát hành trái phiếu riêng lẻ, cho thấy doanh nghiệp đã huy động tổng cộng 3.500 tỷ đồng chỉ trong hơn một tháng thông qua 4 lô trái phiếu liên tiếp.

Thông tin lô trái phiếu vừa được TNI Nam Quang phát hành.

Ngày 26/11/2025, TNI Nam Quang phát hành 10.000 trái phiếu mã TNQ32504, mệnh giá 100 triệu đồng mỗi trái phiếu, qua đó huy động 1.000 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn 84 tháng, lãi suất cố định 9%/năm và được thanh toán lãi một lần khi đáo hạn vào ngày 26/11/2032. Trước đó, ngày 15/11/2025, doanh nghiệp phát hành lô trái phiếu TNQ32503 cũng gồm 10.000 trái phiếu, thu về 1.000 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 96 tháng, đáo hạn ngày 15/11/2033, lãi suất cố định 9% và trả lãi một lần khi đến hạn.

Đáng chú ý, trong tháng 11/2025, TNI Nam Quang còn phát hành trái phiếu mã TNQ32502 trị giá 500 tỷ đồng với kỳ hạn 108 tháng và lãi suất cố định 9,1%/năm, cũng áp dụng hình thức thanh toán lãi một lần khi đáo hạn.

Lô trái phiếu đầu tiên trong chuỗi huy động vốn lần này là mã TNQ32501, được phát hành ngày 21/10/2025, với kỳ hạn 108 tháng và lãi suất 9,1%/năm, mang về 1.000 tỷ đồng.

Như vậy trong vòng hơn tháng, TNI Nam Quang đã huy động tổng cộng 3.500 tỷ đồng qua 4 lô trái phiếu. Dữ liệu từ HXN cho thấy, cả 4 lô trái phiếu đều là loại trái phiếu không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền và không chuyển đổi. Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam là đơn vị lưu ký, trong khi Công ty Cổ phần Chứng khoán EuroCapital đóng vai trò tổ chức liên quan đến giao dịch.

Theo đánh giá của Công ty Cổ phần Sài Gòn Phát Thịnh Ratings (Saigon Ratings), TNI Nam Quang được xếp hạng tín nhiệm ở mức vnBBB-, đứng thứ tư trong thang 10 bậc, phản ánh năng lực đáp ứng nghĩa vụ tài chính ở mức trung bình khá nhưng vẫn dễ chịu tác động trước những biến động lớn của môi trường kinh doanh. Saigon Ratings cho biết TNI Nam Quang là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đầu tư hạ tầng khu công nghiệp và phát triển dự án đô thị, trong đó cổ đông chi phối là Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển ROX Ipark Việt Nam với tỷ lệ sở hữu 54,28%. ROX Ipark thuộc hệ sinh thái TNR, nằm trong ROX Group – tập đoàn lớn trong lĩnh vực bất động sản, hạ tầng và tài chính.

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm đánh giá một trong những lợi thế đáng kể của TNI Nam Quang là quỹ đất thương phẩm khoảng 850 ha tại nhiều địa phương, có giá vốn đầu tư thấp, tạo dư địa lớn cho phát triển khu công nghiệp và khu dân cư trong dài hạn. Công ty duy trì liên kết chặt với các đơn vị cùng hệ sinh thái TNR, giúp tận dụng nguồn lực tài chính, kỹ thuật và kinh nghiệm triển khai dự án. Trong lĩnh vực bất động sản công nghiệp, TNI Nam Quang được nhận định có khả năng tiếp cận tín dụng thuận lợi hơn mặt bằng chung do đặc thù ngành thường được ưu tiên, dễ dàng phê duyệt các khoản vay lớn phục vụ mở rộng đầu tư.

Tuy nhiên, Saigon Ratings cũng nêu nhiều rủi ro trong hoạt động của doanh nghiệp: Một số dự án của TNI Nam Quang tiến độ chậm, khoảng 27% quỹ đất vẫn trong giai đoạn giải phóng mặt bằng, gây áp lực lên nhu cầu vốn và chi phí lãi vay. Phần lớn tài sản của công ty là các khoản phải thu và hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp, khiến khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ phụ thuộc đáng kể vào tiến độ thu hồi vốn từ dự án. Bên cạnh đó, các dự án cũ dần cạn quỹ đất thương phẩm trong khi dự án mới chưa bước vào giai đoạn khai thác, có thể tác động tới nguồn thu ngắn hạn.

Theo tìm hiểu, TNI Nam Quang được thành lập năm 2005, đặt trụ sở tại Khu công nghiệp Nam Sách (TP Hải Phòng), là doanh nghiệp cổ phần chưa đại chúng với vốn điều lệ hiện ở mức 2.634 tỷ đồng. Bà Triệu Thanh An giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm người đại diện pháp luật. Doanh nghiệp nằm trong hệ sinh thái ROX Group và là chủ đầu tư nhiều khu công nghiệp như Nam Sách, Phúc Điền, Tân Trường và Gia Lộc tại Hải Phòng.

Xuân Bắc