Tổng Công ty Xây dựng số 1 (CC1): Dòng tiền kinh doanh âm gần 2.800 tỷ, muốn tăng vốn điều lệ

Dự kiến tăng vốn điêùlệ?

CC1 vừa công bố Nghị quyết của Hội đồng quản trị về thôngqua việc tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) bất thường.

Cụ thể, cuộc họp dự kiến được tổ chức vào ngày 9/01/2026 bằnghình thức hội nghị trực tuyến (online) để tạo điều kiện cho cổ đông ở xa. Ngàyđăng ký cuối cùng để cổ đông thực hiện quyền tham dự và biểu quyết tại ĐHĐCĐ bấtthường là ngày 15/12/2025.

Tại cuộc họp, CC1 sẽ trình cổ đông thông qua sửa đổi, bổsung Điều lệ công ty; thông qua phương án tăng vốn điều lệ; miễn nhiệm thànhviên HĐQT và bầu bổ sung thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2021 - 2026 (ứng viên phải nộphồ sơ theo quy định pháp luật và Điều lệ công ty).

Nghị quyết HĐQT của CC1.

Ở một diễn biến mới đây, CC1 cho biết, doanh nghiệp đã nhậnQuyết định số 4204/QĐ-XPHC của Cục Thuế TP.HCM về xử phạt vi phạm hành chính dochậm nộp hồ sơ khai thuế TNCN tháng 11/2024. Thời gian chậm nộp kéo dài từ 1 đến30 ngày, vi phạm khoản 2 Điều 13 Nghị định 125/2020/NĐ-CP.

CC1 nhận được quyết định xử phạt vi phạm hành chính về thuế.

Với lỗi này, CC1 bị xử phạt hành chính 3,85 triệu đồng và buộcnộp thêm tiền chậm nộp theo Luật Quản lý thuế.

Từ chối góp thêm vốnvào công ty con

Thời gian qua, CC1 đã liên tiếp ra quyết định không tham giatăng vốn tại các đơn vị thành viên dù mới được thành lập.

Đơn cử như mới đây, Tổng Giám đốc Lê Bảo Anh vừa ký quyết địnhvề việc CC1 sẽ không tham gia mua thêm cổ phần tại CTCP Đầu tư CC1 trong đợttăng vốn điều lệ từ 200 tỷ đồng lên 800 tỷ đồng. Hiện tại, CC1 đang sở hữu 65%vốn, tương ứng 130 tỷ đồng giá trị vốn góp. Theo nội dung quyết định, Tổng côngty khẳng định không thực hiện quyền mua và không chuyển nhượng quyền mua nàycho bên thứ ba.

Số lượng cổ phần không đăng ký mua sẽ do Hội đồng quản trị côngty con tự thu xếp chào bán cho cổ đông hiện hữu khác hoặc nhà đầu tư mới. Đángchú ý, CTCP Đầu tư CC1 mới được thành lập từ giữa năm 2023 nhưng đã nhận được sốvốn góp thuộc nhóm lớn nhất của Tổng công ty.

Quyết định không góp thêm vốn vào CTCP Đầu tư CC1.

Tương tự, trước đó, CC1 cũng đã công bố thông tin về việc sẽkhông góp thêm vốn vào CTCP Vật liệu và Nông sản số 1 (đơn vị này cũng mới đượcthành lập đầu năm 2023). Theo nghị quyết mới, đơn vị này sẽ đổi tên thành CTCPHạ tầng và Năng lượng Miền Nam, đồng thời nâng vốn điều lệ từ 200 tỷ đồng lên600 tỷ đồng.

Tuy nhiên, CC1 chọn phương án giữ nguyên khoản vốn gốc 47 tỷđồng (tương ứng 23,5% vốn hiện hữu), không tham gia mua thêm và không bán lạiquyền mua. Trước đó vào tháng 9, CC1 cũng dừng lại ở mức vốn gốc 220 tỷ đồng tạiCông ty TNHH Quản lý Tài sản và Dịch vụ CC1 khi đơn vị này tăng vốn lên 1.150 tỷđồng, chấp nhận tỷ lệ sở hữu giảm từ 48,8% xuống 19,1%.

Chưa hết, song song với việc “nói không” góp vốn vào nhiêùcông ty con và công ty liên kết thì CC1 cũng có những động thái thoái vốn tại mộtsố khoản đầu tư lâu năm. Doanh nghiệp đã chuyển nhượng toàn bộ 23,7% vốn tạiCTCP Chương Dương (mã chứng khoán: CDC), ước tính thu về hơn 140 tỷ đồng.

Tại Công ty TNHH Đầu tư Đường Ven Biển Hải Phòng, tỷ lệ sở hưũcủa CC1 giảm mạnh từ 75% xuống còn 15% trong quý III/2025. Khoản góp vốn vàoCông ty TNHH Hoa Hướng Dương Sài Gòn cũng được chuyển nhượng một phần, đưa tỷ lệsở hữu về mức 49%, chuyển đổi trạng thái từ công ty con sang công ty liên kết.

Dòng tiền đáng báo độngcủa CC1

Xung quanh những động thái thoái vốn và dừng đầu tư thêm tạinhiều công ty con và công ty liên kết thì kết quả kinh doanh của CC1 cũng làthông tin đáng chú ý.

Trong quý 3/2025, doanh thu công ty tăng trưởng 11,48% so vơícùng kỳ, giá vốn tăng 11,83% so với cùng kỳ. Thêm vào đó, chi phí quản lý doanhnghiệp tăng 77,59% so với cùng kỳ. Trong khi chi phí bán hàng giảm 100% so vơícùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 154,25 tỷ đồng, tăng 432,36% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, CC1 mang về doanh thu thuần hơn7.451 tỷ đồng, tăng 26,2% so với 9 tháng đầu năm 2024; lợi nhuận sau thuế thunhập doanh nghiệp đạt hơn 182,2 tỷ đồng, tăng 185,1%.

Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của CC1 giảm 5,8% so vơíđầu năm, xuống còn hơn 15.759,2 tỷ đồng. Trong đó, các khoản phải thu ngắn hạngần 6.257,4 tỷ đồng, chiếm 39,7% tổng tài sản; hàng tồn kho gần 2.218,2 tỷ đồng.

Bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả đang ở mức gần11.216,1 tỷ đồng, giảm 7,8% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ thuê tài chínhhơn 6.003,4 tỷ đồng, chiếm 53,5% tổng nợ.

Trong cơ cấu chi phí, khoản chi phí tài chính tiếp tục làgánh nặng lớn. Chỉ trong 9 tháng, chi phí lãi vay của CC1 đã lên tới 243,4 tỷ đồng,tăng hơn 29% so với cùng kỳ.

Chi phí lãi vay của CC1 tại ngày 30/9/2025.

Điều này xuất phát từ việc doanh nghiệp duy trì mức nợ vaycao để tài trợ vốn lưu động và triển khai các công trình xây dựng dân dụng -hạtầng có chu kỳ thu hồi vốn dài. Cùng với đó, chi phí quản lý doanh nghiệp cũngtăng hơn 35%, làm lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chỉ đạt hơn 83 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý nhất trong tình hình tài chính của CC1 nằm ởdòng tiền. Dù báo cáo kết quả kinh doanh ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng mạnh,nhưng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lại âm sâu tới 2.799,8 tỷ đồng tạithời điểm 30/9/2025, trong khi cùng kỳ năm ngoái âm gần 2.016 tỷ đồng.

Dòng tiền kinh doanh của CC1 âm tới gần 2.800 tỷ đồng.

Theo thuyết minh của báo cáo tài chính, hai nguyên nhânchính dẫn đến dòng tiền âm là sự gia tăng mạnh của các khoản phải thu và hàng tồnkho.

Để bù đắp dòng tiền kinh doanh âm, CC1 đã phải thu hồi vốn đâùtư, biến dòng tiền đầu tư sang dương hơn 2.122 tỷ đồng chủ yếu nhờ thanh lý,nhượng bán tài sản cố định hoặc các tài sản dài hạn khác.

Ngược lại, dòng tiền tài chính trong kỳ âm 101 tỷ do doanhnghiệp không còn phát hành cổ phiếu, trong khi dòng tiền vay và trả nợ gần nhưcân bằng khi trả nợ gốc 6.128 tỷ đồng và vay mới 6.042 tỷ đồng. Lưu chuyển tiềnthuần trong kỳ âm 778,7 tỷ đồng đã kéo số dư tiền và tương đương tiền cuối kỳxuống còn 1.846 tỷ đồng, giảm 333 tỷ đồng so với cùng kỳ 2024.

An Nhiên