Chi phí tài chính bào mòn, Sợi Thế Kỷ (STK) báo lãi quý III/2025 báo giảm 87% cùng kỳ

Theo báo cáo kinh doanh hợp nhất quý III/2025, Công ty cổ phần Sợi Thế Kỷ (mã ck: STK) ghi nhận doanh thu thuần đạt 318,9 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi đó giá vốn hàng bán giảm 4%, ghi nhận tại 246 tỷ đồng, điều này giúp cải thiện đáng kể hiệu quả kinh doanh. Lợi nhuận gộp tăng tới 40% lên mức 72,8 tỷ đồng.

Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng vọt lên tới gần 42 tỷ đồng đã bào mòn lợi nhuận, trong đó riêng chi phí lãi vay tăng 180% lên 12,5 tỷ đồng, chiếm 30% tổng chi phí tài chính. Doanh thu tài chính cũng giảm 33% xuống dưới 8 tỷ đồng.

Dù công ty đã nỗ lực tiết giảm chi phí bán hàng, giảm 12% và chi phí quản lý giảm 6%, kết quả là, STK báo lãi sau thuế đạt 10,3 tỷ đồng trong quý III/2025, giảm tới 87% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy vậy, kết quả này vẫn khả quan hơn mức lỗ 6 tỷ đồng ghi nhận trong quý II/2025. Cần lưu ý, quý III/2024 là giai đoạn STK đạt lợi nhuận kỷ lục 82 tỷ đồng chủ yếu nhờ hoàn nhập chênh lệch tỷ giá, nên mức nền so sánh cao đã khiến kết quả năm nay bị thu hẹp đáng kể.

Tính chung 9 tháng năm 2025, doanh thu của STK đạt gần 1.209 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ.

Áp lực tài chính là vấn đề lớn khi chi phí tài chính 9 tháng lên tới 121 tỷ đồng, tăng hơn 211% so với cùng kỳ. Chi phí lãi vay hơn 28 tỷ đồng, hơn gấp đôi cùng kỳ. Kết quả là, STK báo lợi nhuận sau thuế đạt 39,3 tỷ đồng, tăng 47% cùng kỳ năm ngoái. Sự cải thiện chủ yếu đến từ mức nền thấp khi cùng kỳ 2024 Công ty từng ghi nhận lỗ ròng gần 56 tỷ đồng do phải ngừng sản xuất và chịu lỗ tỷ giá.

Dù có lãi sau 9 tháng, STK mới thực hiện 37% kế hoạch doanh thu và 13% mục tiêu lợi nhuận năm. Công ty đặt mục tiêu tham vọng lãi ròng 310 tỷ đồng cho năm 2025, kỳ vọng dự án Unitex trở thành động lực tăng trưởng chính, nhưng đến nay nhà máy vẫn chưa thể vận hành thương mại dù đã hoàn tất chạy thử từ quý II.

Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của STK đạt 4.114 tỷ đồng, tăng 303 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tiền, các khoản tương đương tiền giảm hơn 50% so với đầu năm, chỉ ghi nhận tại 56,5 tỷ đồng. Hàng tồn kho tăng mạnh từ hơn 616 tỷ lên mức 929,8 tỷ đồng, tương đương hơn 50% so với đầu năm, trong đó thành phẩm chiếm tới 726 tỷ đồng, tăng 75%.

Cuối quý III/2025, tổng nợ phải trả của STK đạt 2.367 tỷ đồng, tăng hơn 200 tỷ so với đầu năm. Dư nợ vay của STK đạt 1.882 tỷ đồng, chiếm 46% tổng nguồn vốn và vượt cả vốn chủ sở hữu đạt 1.746 tỷ đồng.

So với đầu năm, nợ vay tăng 14%, gồm hơn 1.046 tỷ đồng ngắn hạn và 836 tỷ đồng dài hạn, chủ yếu vay từ OCB - Chi nhánh Tân Bình.

Áp lực tài chính còn thể hiện qua dòng tiền kinh doanh âm hơn 227 tỷ đồng, đảo chiều từ mức dương hơn 450 tỷ đồng cùng kỳ 2024, chủ yếu do hàng tồn kho tăng mạnh.

Bên cạnh đó, Công ty tiếp tục dồn vốn vào chi phí xây dựng cơ bản dở dang, chủ yếu tại nhà máy Unitex, với quy mô hơn 2.195 tỷ đồng, chiếm trên 53% tổng tài sản. Việc chậm đưa dự án này vào khai thác (khởi công từ 2021) đang là nguyên nhân kéo lùi hiệu quả kinh doanh.

An Minh