Cuộc chơi M&A địa ốc: Keppel thoái vốn, CapitaLand tấn công thị trường miền Bắc

Hai thương vụ lớn trong nửa đầu năm 2025 của Keppel và CapitaLand đã khắc họa rõ nét hai trường phái đầu tư khác biệt mà các nhà phát triển bất động sản Singapore đang triển khai tại Việt Nam. Đây không chỉ là những giao dịch đơn lẻ, mà là những hành động phản ánh chiến lược toàn cầu và cách họ nhìn nhận cơ hội tại thị trường Việt Nam.

Một bên là chiến lược giải phóng vốn để tối ưu hóa danh mục. Vào quý I/2025, Tập đoàn Keppel đã hoàn tất việc thoái toàn bộ 42% cổ phần tại dự án Palm City (TP.HCM), thu về khoảng 2.612 tỷ đồng (104 triệu USD). Thương vụ này được xem là một bước đi nhất quán trong kế hoạch tái cấu trúc tài sản mà Keppel đã theo đuổi từ tháng 10/2020.

Theo ghi nhận báo Đầu tư, ông Louis Lim, Tổng giám đốc Bộ phận Bất động sản của Keppel, việc bán lại phần vốn góp tại Palm City, một dự án đã hoàn thành hai giai đoạn đầu và thu được lợi nhuận tốt, là cách để Keppel hiện thực hóa giá trị tài sản. Hành động này giúp tập đoàn giải phóng một lượng vốn lớn để tái đầu tư vào các cơ hội mới, phù hợp với mô hình kinh doanh linh hoạt và ít thâm dụng vốn hơn. Toàn bộ thương vụ dự kiến mang về cho Keppel khoản lợi nhuận ròng khoảng 40,9 triệu USD.

Trái ngược với chiến lược của Keppel, CapitaLand Development (CLD) lại cho thấy một cách tiếp cận hoàn toàn khác: liên tục mở rộng và thâm nhập sâu hơn vào thị trường. Quý II/2025, CLD đã ký kết hợp tác chiến lược với Vinhomes để phát triển một dự án thấp tầng quy mô lớn tại đại đô thị Vinhomes Ocean Park 3 (Hưng Yên).

Dự án mang tên The Fullton, có tổng vốn đầu tư dự kiến lên tới 800 triệu USD, sẽ cung cấp gần 700 căn nhà ở thấp tầng cao cấp. Đây là bước đi chiến lược đầu tiên của CapitaLand vào phân khúc này tại thị trường miền Bắc. Ông Tan Wee Hsien, Tổng giám đốc CLD Việt Nam, chia sẻ rằng dự án được phát triển để đón đầu nhu cầu ngày càng tăng về không gian sống chất lượng cao tại các khu vực kế cận Hà Nội, nơi hạ tầng đang phát triển mạnh mẽ.

Nhìn rộng hơn ra toàn thị trường, các chuyên gia nhận định hoạt động M&A bất động sản sẽ tiếp tục sôi động trong nửa cuối năm. Bà Nguyễn Lê Dung, Trưởng Dịch vụ Tư vấn Đầu tư tại Savills Hà Nội, cho rằng các yếu tố như cải cách pháp lý và xu hướng đầu tư bền vững theo tiêu chí ESG đang là động lực chính. Các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các dự án xanh, khu công nghiệp và nhà ở cho chuyên gia.

Các hình thức hợp tác linh hoạt như liên doanh phát triển hay chuyển nhượng từng phần dự án sẽ tiếp tục được ưa chuộng. Đồng thời, việc quy hoạch và mở rộng không gian đô thị tại các vùng ven Hà Nội, TP.HCM hay các khu vực có tiềm năng sáp nhập hành chính như Hải Phòng - Hải Dương đang mở ra những "vùng đất hứa" mới, thu hút dòng vốn M&A tìm đến những cơ hội tăng trưởng dài hạn.

Khánh Chi