PMI giữ trên 50 điểm, sản xuất Việt Nam bước vào 2026 với kỳ vọng mới

Dù vậy, chi phí đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 6-2022, chủ yếu do khan hiếm nguyên vật liệu và biến động tỷ giá bất lợi.

Theo khảo sát của S&P Global Market Intelligence, ngành sản xuất Việt Nam khép lại năm 2025 với trạng thái tích cực. Ảnh minh họa: LH

Trong tháng 12-2025, PMI ngành sản xuất đạt 53 điểm, giảm nhẹ so với mức 53,8 điểm của tháng 11 nhưng vẫn duy trì vững trên ngưỡng 50 điểm, ngưỡng phản ánh sự mở rộng của hoạt động sản xuất. Đây cũng là tháng thứ 6 liên tiếp chỉ số này cho thấy xu hướng tăng trưởng ổn định của khu vực sản xuất.

Nhận định về bức tranh chung, ông Andrew Harker, Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, cho rằng ngành sản xuất Việt Nam đã khép lại một năm nhiều biến động bằng tín hiệu tích cực, khi sản lượng và đơn đặt hàng mới tiếp tục tăng, trong khi niềm tin kinh doanh đạt mức cao nhất trong 21 tháng. Trên cơ sở đó, S&P Global dự báo sản lượng công nghiệp Việt Nam có thể tăng 6,7% trong năm 2026.

Thực tế khảo sát tháng 12 cho thấy sản lượng tiếp tục tăng tháng thứ 8 liên tiếp, dù tốc độ mở rộng chậm lại so với tháng trước. Đà tăng được hỗ trợ bởi điều kiện thời tiết thuận lợi hơn và sự gia tăng liên tục của đơn đặt hàng mới, tăng tháng thứ 4 liên tiếp, trong bối cảnh nhu cầu trong nước cải thiện. Tuy nhiên, đơn hàng xuất khẩu mới giảm trở lại sau ba tháng tăng, phần nào kìm hãm tốc độ mở rộng chung.

Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất Việt Nam qua các năm. Số liệu được thu thập từ ngày 4 đến 15-12-2025. Nguồn: S&P Global PMI

Nhu cầu sản xuất tăng cũng kéo theo việc làm tăng tháng thứ 3 liên tiếp, dù mức tăng còn khiêm tốn. Việc mở rộng lực lượng lao động, kết hợp với điều kiện sản xuất thuận lợi hơn, giúp lượng công việc tồn đọng giảm trở lại sau hai tháng tăng.

Ở chiều ngược lại, những tác động kéo dài của bão lũ trong các tháng trước vẫn gây áp lực lên chuỗi cung ứng. Tình trạng hư hỏng nguyên vật liệu trong vận chuyển và sự chậm trễ của nhà cung cấp khiến thời gian giao hàng tiếp tục kéo dài, dù mức độ chậm đã giảm nhẹ so với kỷ lục ghi nhận trong tháng 11.

Đáng chú ý, chi phí đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 6-2022, chủ yếu do khan hiếm nguyên vật liệu và biến động tỷ giá bất lợi. Giá bán đầu ra cũng tăng mạnh, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của năm 2025. Dù vậy, các doanh nghiệp vẫn đẩy mạnh mua hàng, với tốc độ tăng cao nhất trong 16 tháng, nhằm đáp ứng đơn hàng và kế hoạch sản xuất. Tồn kho đầu vào tiếp tục tăng, trong khi tồn kho thành phẩm giảm mạnh do hàng hóa được giao nhanh cho khách.

Bất chấp áp lực chi phí và những rủi ro còn tồn tại, tâm lý thị trường đang nghiêng về phía tích cực. Chỉ số niềm tin kinh doanh tăng tháng thứ 3 liên tiếp, lên mức cao nhất kể từ tháng 3-2024. Gần một nửa số doanh nghiệp tham gia khảo sát kỳ vọng sản lượng sẽ tăng trong năm 2026, nhờ nhu cầu cải thiện, sản phẩm mới và mở rộng năng lực sản xuất.

L. Hoàng