Sau quý IV/2025, lợi nhuận nhóm thép và công nghiệp biến động ra sao?
Sau mùa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025, nhóm cổ phiếu thép và công nghiệp ghi nhận những tín hiệu phục hồi đáng chú ý, dù mức độ phân hóa vẫn khá rõ giữa các doanh nghiệp.
So sánh lợi nhuận sau thuế quý IV/2024 - quý IV/2025 của một số doanh nghiệp thép và công nghiệp niêm yết (đơn vị: tỷ đồng).
Theo tổng hợp từ báo cáo tài chính quý IV/2025 của các doanh nghiệp thép niêm yết, lợi nhuận của nhóm thép đã có sự cải thiện so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc giá nguyên liệu đầu vào như quặng sắt, than cốc duy trì mặt bằng thấp hơn năm 2024, trong khi nhu cầu thép trong nước được hỗ trợ bởi đầu tư công và sự phục hồi từng bước của thị trường bất động sản.
Các doanh nghiệp đầu ngành với quy mô sản xuất lớn, chuỗi cung ứng khép kín ghi nhận mức tăng lợi nhuận rõ nét hơn, trong khi nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ chỉ đạt mức “thoát lỗ” hoặc lợi nhuận mỏng do áp lực cạnh tranh và chi phí tài chính vẫn ở mức cao. Bộ Công Thương cũng nhận định, ngành thép đang bước vào giai đoạn “phục hồi kỹ thuật”, nhưng còn phụ thuộc lớn vào diễn biến tiêu thụ trong nửa đầu năm 2026.
Ở nhóm cổ phiếu công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp chế biến, chế tạo, báo cáo của Tổng cục Thống kê cho thấy lợi nhuận quý IV/2025 cải thiện nhờ đơn hàng xuất khẩu tăng trở lại tại một số thị trường lớn như Mỹ và châu Á. Những doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu cao, tham gia sâu vào chuỗi cung ứng toàn cầu ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định hơn so với nhóm phụ thuộc chủ yếu vào thị trường nội địa.
Tuy vậy, nhóm công nghiệp phụ trợ và doanh nghiệp quy mô nhỏ vẫn đối mặt nhiều thách thức, khi chi phí logistics và yêu cầu tiêu chuẩn kỹ thuật từ đối tác nước ngoài ngày càng cao. Giới phân tích cho rằng mức phục hồi hiện nay mới mang tính chọn lọc, chưa lan tỏa đều toàn ngành.
Biểu đồ so sánh cho thấy lợi nhuận quý IV/2025 của nhóm thép đầu ngành và công nghiệp chế biến đã vượt mức cùng kỳ năm 2024, trong khi các nhóm còn lại phục hồi chậm hơn. Điều này phản ánh xu hướng chung: doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt, quản trị chi phí hiệu quả đang chiếm ưu thế trong chu kỳ hồi phục mới.
Theo đánh giá của các chuyên gia kinh tế, triển vọng lợi nhuận đầu năm 2026 của nhóm thép và công nghiệp phụ thuộc lớn vào tiến độ giải ngân đầu tư công, diễn biến thị trường bất động sản và nhu cầu từ các thị trường xuất khẩu chủ lực. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát chất lượng lợi nhuận, thay vì chỉ nhìn vào mức tăng trưởng ngắn hạn sau một quý phục hồi.
