Thị trường chứng khoán tuần mới: Đà tăng có thể vẫn lan tỏa, nhưng cẩn trọng với việc hiện thực hóa lợi nhuận

Ảnh minh họa.

Đà tăng nối dài, VN-Index có đỉnh mới

Tuần qua, thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục có tuần tăng điểm, ngoại trừ chứng khoán Mỹ điều chỉnh nhẹ.

Thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh nhẹ tuần qua khi các điểm nóng địa chính trị toàn cầu vẫn âm ỉ và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang chịu sức ép lớn. Tính cả tuần, chỉ số S&P 500 giảm 0,4%; Dow Jones giảm 0,3%; và Nasdaq giảm 0,7%.

Các thị trường chứng khoán khu vực châu Âu tăng +0,8% và +3,6% kể từ đầu năm. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn duy trì đà tăng mạnh. Theo đó, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng +3,8% và +7,1% từ đầu năm, trong khi Kospi của Hàn Quốc tăng +5,6%, nâng mức tăng trưởng từ đầu năm lên gần 15%.

Thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục ghi nhận sự tích cực cả về điểm số lẫn thanh khoản.

Chỉ số VN-Index tiếp tục lập kỷ lục mới, duy trì chuỗi tăng 5 tuần liên tiếp. Tại thời điểm đạt mức cao nhất trong tuần vừa qua, chỉ số này thậm chí tiệm cận vùng 1.920 điểm. Chốt tuần, VN-Index dừng ở 1.879,13 điểm, tăng +11,23 điểm (+0,6%). Nếu tính theo giá đóng cửa thì đây cũng là đỉnh cao mới của chỉ số VN-Index.

Thị trường tuần qua có mức tăng tốt, trong đó chủ yếu tập trung ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ; trong khi đà tăng của nhóm Bluechips hoặc nhóm cổ phiếu trụ đã bị kiềm chế. Đóng cửa cuối tuần, chỉ số VN30 tăng +0,7% trong khi Midcap và Smallcap có mức tăng lần lượt +4,7% và +3,4%.

Độ rộng của thị trường tuần qua khá tích cực và trên diện rộng, các nhóm cổ phiếu nổi bật gồm: Viettel (+33,6%), Ô tô và phụ tùng (+15%), Bảo hiểm (+12,2%), bất động sản khu công nghiệp (+9,5%)… Trong khi nhóm cổ phiếu ngược dòng thị trường gồm: Vingroup (-9,8%), Cao su tự nhiên (-1%)…

Trên sàn Hà Nội, hai chỉ số chính đều tăng điểm. Theo đó, HNX-Index tăng 1,28%, trong khi UPCoM-Index ghi nhận mức tăng mạnh hơn, lên 126,54 điểm, tương ứng tăng 3,78%.

Không chỉ tăng tốt về điểm số, tuần qua, thị trường cũng tăng rất tốt về thanh khoản. Theo dữ liệu từ MBS, giá trị giao dịch bình quân phiên tuần vừa qua đã đạt 45.732 tỷ đồng/phiên, tăng +26% so với tuần trước đó. Giá trị giao dịch khớp lệnh cũng tăng vọt, với +30% lên ngưỡng 43.027 tỷ đồng/phiên.

Khối ngoại là một điểm trừ khi bán ròng -2.225 tỷ đồng, cắt mạch mua ròng 4 tuần liên tiếp (tổng cộng +3.826 tỷ đồng).

Lũy kế từ đầu năm, khối ngoại bán ròng -1.733 tỷ đồng. Năm 2025, khối ngoại bán ròng kỷ lục với tổng giá trị -135.329 tỷ đồng, đánh dấu năm bán ròng thứ 3 liên tiếp của khối ngoại trong chuỗi bán ròng 5/6 năm vừa qua.

Tuần vừa qua, khối ngoại mua ròng đối với: VCB (+1.267 tỷ đồng), VPB (+385 tỷ đồng), VIC (+379 tỷ đồng), trong khi bán ròng VRE (-707 tỷ đồng), VHM (-647 tỷ đồng), MSN (-543 tỷ đồng) …

Dòng tiền có thể tìm kiếm cơ hội mới

Như vậy, thị trường chứng khoán trong nước đã chính thức chạm ngưỡng 1.900 điểm với chỉ số VN-Index. Thị trường đã cho thấy hứng khởi rất lớn khi tăng mạnh trong 2 tuần đầu năm mới. VN-Index tính từ đầu năm nay đã tăng gần 7,8%, tương đương gần 140 điểm. Nếu tính cả 3 tuần cuối năm 2025 theo mạch tăng 5 tuần liên tiếp thì chỉ số đã tăng hơn 17,4%. Đà tăng đang cho thấy sức mạnh gia tăng khi mọi thông tin đang sáng tỏ hơn, và sự tác động tiêu cực từ các biến động trên toàn cầu không gây ảnh hưởng quá lớn.

Thanh khoản cũng đã cho thấy dòng tiền đang tốt. So với 2 tháng cuối năm 2025, thanh khoản 2 tuần đầu năm 2026 tăng +60%. Năm 2025 bình quân đạt 28.890 tỷ đồng/phiên, tăng +37% so với năm 2024. Điều quan trọng hơn là dòng tiền đang lan tỏa tốt. Điển hình là tuần qua, cổ phiếu “họ Vingroup” bị bán ra và giảm điểm, nhưng dòng tiền vẫn vào mạnh và đưa chỉ số có thêm một tuần tăng.

Sức ép chốt lời đã xuất hiện tuần qua. Tuy nhiên, lực cầu đã xuất hiện, khi rung lắc xuất hiện tại ngưỡng VN-Index 1.900 điểm có vẻ như chỉ mang tính kỹ thuật. Trên thực tế, việc chỉ số tăng đi kèm với nhiều mã tăng tốt đã khiến nhu cầu hiện thực hóa lợi nhuận là khó tránh khỏi. Điều này cũng có thể xuất hiện tiếp trong tuần mới khi chỉ số tiến tới ngưỡng 1.900 điểm.

“Chốt lời chưa bao giờ sai” khi nhiều mã dẫn dắt đã tăng điểm rất tốt và do đó thị trường rất có thể sẽ rung lắc để dòng tiền tìm hướng mới hoặc tạo dư địa cho nhà đầu tư tái cơ cấu. Điều quan trọng là dòng tiền có đủ mạnh hay không. Nếu tiền vẫn tốt, thì khả năng xoay trục sẽ xuất hiện. Dòng tiền thoát ra ở các mã tăng dài thời gian qua và chuyển dần sang các mã chưa tăng năm 2025 hoặc các mã tầm trung nếu có tín hiệu tích cực từ lợi nhuận năm.

Mặc dù vậy, những biến số từ thế giới vẫn khó lường và ở trong nước tình hình lãi suất vẫn áp lực hiện hữu. Tuần qua, nhiều ngân hàng đã nâng lãi suất huy động ở mức khá cao. Áp lực thanh khoản mùa vụ cuối năm có thể tạo thêm sức ép cho lãi suất tăng. Điều này nếu không dịu đi và kết hợp với áp lực chốt lời để hiện thực hóa lợi nhuận thì tác động kép lên đà điều chỉnh của chỉ số VN-Index.

LONG ÂN