USD lao dốc xuống thấp nhất 5,5 tháng, triển vọng ngày càng mịt mờ

Đồng USD: Nhiều áp lực trong ngắn hạn và trung hạn

Đồng USD vốn đã chịu nhiều áp lực bán mạnh khi niềm tin của các nhà đầu tư bị xói mòn. Hệ quả là đồng tiền dự trữ số một tiếp tục giảm mạnh trong hai ngày cuối tuần trước, ngay cả khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã rút lại lời đe dọa áp thuế với nhiều đồng minh ở châu Âu liên quan đến vấn đề Greenland.

Lo ngại về vấn đề Greenland chưa kịp lắng xuống thì cuối tuần qua, ông Trump nói rằng ông sẽ áp thuế 100% đối với Canada nếu nước này thực hiện thỏa thuận thương mại với Trung Quốc.

Niềm tin vì thế càng bị xói mòn nghiêm trọng đẩy đồng bạc xanh tiếp tục lao dốc ngay khi bước vào tuần giao dịch mới. Chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt khác – hiện đã giảm gần 0,5% về sát ngưỡng 97, mưac thấp nhất kể từ ngày 18/9/2025.

Theo đó đồng bạc xanh giảm thêm 0,38% rơi xuống thấp nhất 4 tháng so với đồng tiền chung xuống là 1,1872 USD/EUR. Hiện đồng euro vẫn đang được hỗ trợ khi NHTW châu Âu dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 5/2 tới.

Đồng bạc xanh cũng giảm 0,21% so với đồng bảng Anh xuống mức 1,3675 USD/GBP, mức cao nhất kể từ cuối tháng 9. Nó cũng giảm 0,5% so với đồng đôla Úc xuống còn 0,6925 USD/AUD; giảm 0,5% so với đôla New Zealand xuống còn 0,5977 USD/NZD; giảm 0,18% so với đôla Canada xuống mức 0,7310 USD/CAD…

Theo các nhà phân tích, hiện thị trường đang theo dõi sát cuộc họp chính sách đầu năm của Fed dự kiến sẽ diễn ra trong hai ngày 27-28/1 tới.

Mặc dù Fed gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này, thậm chí là trong suốt thời gian còn lại của Chủ tịch Fed Jerome Powell; song cũng chính vì vậy nên các nhà đầu tư đang theo dõi sát những tín hiệu phát đi sau đó, bao gồm cả phát biểu của ông Powell, để nắm bắt thêm manh mối nhằm củng cố cho kỳ vọng của mình.

Bên cạnh đó thị trường cũng đang thận trọng theo dõi sát xem ông Trump sẽ chọn ai để kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Hiện thị trường đang nghiêng về phía cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh sau khi ông Trump phát biểu mới đây rằng ông muốn giữ Cố vấn kinh tế Nhà trắng Kevin Hassett ở vị trí hiện tại. Theo các nhà phân tích, nếu Kevin Warsh được lựa chọn, thì nhiều khả năng Fed sẽ bớt “bồ câu” hơn và tính độc lập của Fed cũng được đảm bảo tốt hơn.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, đồng USD tiếp tục chịu áp lực bán mạnh khi niềm tin của các nhà đầu tư vào đồng tiền này bị xói mòn nghiêm trọng sau những chính sách thất thường của ông Trump. Nhìn về xa hơn, đồng bạc xanh cũng chịu nhiều áp lực khi Fed được dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, trong khi nhiều NHTW lớn khác đã phát đi tín hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng, thậm chí một số có thể sẽ tăng lãi suất.

Theo đó NHTW châu Âu được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 5/2 tới; trong khi NHTW Canada và NHTW Thụy Điển (Riksbank) cũng dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này; Cơ quan quản lý tiền tệ Singapore (MAS) cũng được dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ của mình.

Bên cạnh đó còn là nỗi lo về thâm hụt ngân sách Mỹ, về tính độc lập của Fed càng làm xói mòn niềm tin vào đồng tiền dự trữ số một thế giới.

Peter Azzinaro - đối tác cấp cao tại Agile Investment Management cho biết, đồng USD đang trong chu kỳ giảm từ 3 đến 5 năm bắt đầu từ đầu năm ngoái — và dự đoán rằng trong hai đến bốn năm tới, chỉ số đô la Mỹ ICE có thể giảm xuống dưới 90 và vào khoảng 80.

Yên Nhật phục hồi mạnh do lo ngại can thiệp

Trái ngược diễn biến của đồng USD, đồng yên Nhật đang trên đà phục hồi mạnh mẽ do lo ngại khả năng can thiệp vào đồng tiền này của Tokyo sau khi Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi hôm Chủ nhật cho biết chính phủ của bà sẽ thực hiện “các bước cần thiết” chống lại các động thái đầu cơ trên thị trường.

Trong khi một nguồn tin nói với Reuters rằng Fed New York đã kiểm tra tỷ giá đôla/yên với các nhà giao dịch, được xem là dấu hiệu báo trước cho sự can thiệp. Điều đó dẫn tới động thái thoát khỏi các vị thế bán khống yên.

Hệ quả là đồng nội tệ của Nhật phục hồi mạnh trở lại trong phiên giao dịch cuối tuần trước và đà phục hồi vẫn tiếp tục trong sáng thứ Hai.

Theo đó đồng nội tệ của Nhật tiếp tục tăng mạnh so với các đồng tiền chủ chốt trong sáng nay. Theo đó nó tăng 0,79% so với đồng tiền chung lên 182,72 JPY/EUR; tăng 0,94% so với đồng bảng Anh lên 210,44 JPY/GBP.

Đáng chú ý nó tăng hơn 1% so với đồng USD đang suy yêu, hiện đang được giao dịch ở mức 153,99 JPY/USD, mức cao nhất trong hơn hai tháng so với đồng bạc xanh.

“Việc kiểm tra tỷ giá vào thứ Sáu và sau đó là những cuộc thảo luận mạnh mẽ hơn vào cuối tuần đều góp phần vào điều này”, Nick Twidale - Chiến lược gia thị trường chính tại ATFX Global ở Sydney cho biết.

Sự can thiệp của Fed cũng khiến các nhà giao dịch lo lắng, Eugene Epstein – Trưởng bộ phận giao dịch và sản phẩm cấu trúc tại Moneycorp ở New Jersey cho biết, vì ông cho rằng sự can thiệp có thể là nỗ lực chung của Mỹ và Nhật Bản và có cơ hội thành công cao hơn.

Đà phục hồi mạnh mẽ của yên Nhật cũng góp phần nhấn đồng USD chìm sâu hơn. “Đồng đô la vốn đã dễ lung lay, nhưng sự tăng giá của đồng yên là yếu tố kích hoạt khiến thị trường bán tháo trên diện rộng”, Marc Chandler - Chiến lược gia trưởng thị trường tại Bannockburn Capital Markets ở New York cho biết.

Hà Vy