USD trượt dài trước lo ngại chính sách và bất ổn kinh tế Mỹ

Trong phiên giao dịch ngày 27/1 (giờ Mỹ), BBDXY có thời điểm giảm 0,4%, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022. Đây là phiên giảm thứ tư liên tiếp của USD, nối tiếp tuần sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 5/2025, phản ánh xu hướng suy yếu ngày càng rõ nét của đồng tiền này trên thị trường quốc tế.

Đà giảm của USD diễn ra sau những tín hiệu cho thấy Mỹ có thể ủng hộ các biện pháp hỗ trợ đồng yen, trong bối cảnh đồng tiền của Nhật Bản chịu áp lực kéo dài. Diễn biến này làm dấy lên trở lại các cuộc thảo luận về khả năng phối hợp can thiệp tiền tệ giữa các nền kinh tế lớn nhằm kiềm chế đà tăng của USD so với tiền tệ của các đối tác thương mại chủ chốt.

Đồng USD. Ảnh: Getty images

Bên cạnh yếu tố tỷ giá, tâm lý thận trọng của giới đầu tư cũng gia tăng trước những bất ổn liên quan đến chính sách của Chính phủ Mỹ. Một số phát ngôn gây tranh cãi của Tổng thống Donald Trump, cùng với các quyết sách khó lường về thương mại và đối ngoại, đã làm gia tăng mức độ bất định trên thị trường tài chính. Về trung và dài hạn, những lo ngại xoay quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tình trạng thâm hụt ngân sách ngày càng lớn, nguy cơ chi tiêu tài khóa thiếu kiểm soát và sự phân cực chính trị sâu sắc cũng đang tạo áp lực giảm giá đối với đồng USD.

Ông Kit Juckes - Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Socíeté Générale, nhận định rằng nguy cơ Chính phủ Mỹ phải đóng cửa một phần vẫn hiện hữu, khiến các nhà đầu tư nắm giữ USD không khỏi lo ngại. Theo ông, triển vọng tăng trưởng của kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt quyết định mức độ nới lỏng chính sách của Fed, qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của đồng bạc xanh trong thời gian tới.

Các số liệu kinh tế gần đây cho thấy kinh tế Mỹ vẫn duy trì đà tăng trưởng tương đối vững, làm gia tăng khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, thị trường hiện đang kỳ vọng Fed có thể thực hiện khoảng hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm. Kịch bản này trái ngược với xu hướng của nhiều ngân hàng trung ương lớn khác, vốn được dự báo sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí cân nhắc thắt chặt chính sách.

Ngoài ra, cam kết của Tổng thống Trump về việc sớm công bố người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng đang tạo thêm sức ép lên đồng USD. Thị trường cho rằng lãnh đạo mới của Fed nhiều khả năng sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, qua đó tiếp tục làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng bạc xanh trong bối cảnh bất ổn chính sách và kinh tế Mỹ còn kéo dài.

Văn Sơn