VCBS: VN-Index có thể đạt 1.838 điểm cuối năm, 5 nhóm ngành sẽ là tâm điểm
Trong báo cáo chiến lược mới nhất, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đưa ra kịch bản tích cực cho thị trường chứng khoán, dự báo VN-Index có thể hướng tới mốc 1.838 điểm vào cuối năm 2025. Đơn vị này cũng chỉ ra 5 nhóm ngành có yếu tố cơ bản tốt, được kỳ vọng sẽ dẫn dắt đà tăng của thị trường trong các tháng tới.
Kịch bản VN-Index hướng tới mốc 1.838 điểm
Theo phân tích của VCBS, với đà tăng mạnh mẽ trong thời gian qua, chỉ số VN-Index đang giao dịch với mức P/E khoảng 15,1 lần. VCBS đánh giá đây là mức định giá hấp dẫn khi so sánh với trung bình khu vực và lịch sử 5 năm của thị trường.
Dựa trên các yếu tố hỗ trợ như mặt bằng lãi suất thấp, tăng trưởng tín dụng dự kiến tăng tốc vào cuối năm và kỳ vọng về việc nâng hạng thị trường, VCBS đưa ra dự báo VN-Index có thể chinh phục mốc 1.838 điểm vào cuối năm 2025. Kịch bản này được xây dựng trên giả định tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) toàn thị trường đạt 18%.
Dù lạc quan, dự báo của VCBS cao hơn so với một số đơn vị khác trên thị trường, vốn đưa ra mục tiêu quanh mốc 1.750 điểm. VCBS cũng lưu ý rằng thị trường có thể đối mặt với những phiên biến động mạnh và rủi ro đảo chiều nếu áp lực lạm phát quay trở lại, buộc chính sách tiền tệ phải thay đổi.
5 nhóm ngành được kỳ vọng dẫn dắt thị trường
Từ những phân tích trên, VCBS khuyến nghị chiến lược đầu tư trong các tháng cuối năm nên tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc 5 nhóm ngành có nền tảng vững chắc.
Ngân hàng: Tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng sẽ vượt mục tiêu cả năm, có thể đạt 18-20%. Biên lãi ròng (NIM) được dự báo đã tạo đáy và sẽ hồi phục dần, trong khi tỷ lệ nợ xấu có xu hướng giảm.
Chứng khoán: Kết quả kinh doanh của ngành được dự báo sẽ cải thiện toàn diện nhờ thanh khoản thị trường dồi dào, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) tăng cao và hoạt động tư vấn phát hành (IB) sôi động.
Bất động sản: Nguồn cung các dự án được kỳ vọng sẽ cải thiện khi các vướng mắc pháp lý dần được tháo gỡ. Nhu cầu nhà ở được dự báo tiếp tục duy trì ở mức cao trong môi trường lãi suất thấp.
Bán lẻ và Tiêu dùng: Ngành này được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ và sức cầu tiêu dùng đang trong xu hướng hồi phục. Đặc biệt, các doanh nghiệp chăn nuôi có thể ghi nhận kết quả tích cực khi giá heo hơi được dự báo tiếp tục duy trì ở mức cao.
Xây dựng: Năm 2025 là năm cuối của chu kỳ đầu tư công giai đoạn 2021-2025. Việc Chính phủ đẩy mạnh giám sát và thúc đẩy tiến độ giải ngân đầu tư công sẽ là động lực tăng trưởng quan trọng cho các doanh nghiệp trong ngành.
