1 tỷ USD trái phiếu AT1 đầu tiên được chào bán trở lại kể từ khi AT1 Credit Suisse bị xóa sổ

Trái phiếu AT1 là gì và vì sao 17 tỷ USD trái phiếu Credit Suisse bị xóa sổ? Trái chủ Credit Suisse mất trắng 17 tỷ USD: Các điều kiện để xóa nợ đã được đáp ứng Khách hàng giàu có của ngân hàng Nhật Bản mất 700 triệu USD trong vụ xóa sổ Credit Suisse AT1

Đợt phát hành trái phiếu AT1 của SMFG là một trong những giao dịch đồng Yên lớn nhất từ đầu năm đến nay.

Ngân hàng Nhật giữ chân nhà đầu tư

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. (SMFG), một trong những tập đoàn tài chính hàng đầu của Nhật Bản, công ty mẹ của Ngân hàng Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) đã bán khoản trái phiếu AT1 trị giá 140 tỷ Yên (1 tỷ USD), trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên toàn cầu phát hành loại trái phiếu này kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra vào tháng trước. Đây cũng là dấu hiệu cho thấy tình trạng hỗn loạn của ngành ngân hàng bắt nguồn từ sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon đang giảm bớt.

Việc bán trái phiếu đặc biệt này cũng là một trong những giao dịch lớn nhất trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp bằng đồng tiền Yên trong năm nay, cho thấy thị trường Nhật Bản có nhu cầu vững chắc đối với các khoản đầu tư nhiều rủi ro được phát hành bởi các ngân hàng nội địa. Một ngân hàng lớn khác của Nhật Bản, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., cũng đang lên kế hoạch bán trái phiếu AT1 gồm hai phần, dự kiến diễn ra vào giữa tháng 5 tới.

Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg vào cuối tháng 3, SMFG có thể định giá trái phiếu AT1 với lãi suất cao tới 2,2%, thấp hơn đáng kể so với lợi suất trung bình khoảng 8,5% đối với trái phiếu AT1 đô la được phát hành bởi các tổ chức tài chính ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.

Các động thái của hai ngân hàng hàng đầu của Nhật Bản cho thấy họ rất muốn giữ chân các nhà đầu tư, do khoản huy động vốn này mang lại nguồn vốn tương đối rẻ. Một số công ty như Asset Management One cũng đã tìm cách tận dụng đợt bán tháo gần đây bằng cách mua AT1 của Nhật Bản.

Trên toàn cầu, thị trường chứng khoán đã tăng trở lại trong những tuần gần đây trong khi mức độ biến động của các tài sản sở hữu chéo đã giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng 14 tháng, phản ánh mối lo ngại về hệ thống ngân hàng đã giảm bớt.

Đáng chú ý, việc chào bán trái phiếu AT1 của SMFG được đưa ra sau khi các nhà quản lý Thụy Sĩ áp đặt khoản lỗ hơn 17 tỷ USD đối với những người nắm giữ trái phiếu AT1 của Credit Suisse, loại chứng khoán được tạo ra sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 để tăng vốn sở hữu cho các ngân hàng trong nỗ lực giảm bớt các gói cứu trợ sử dụng bằng tiền của người nộp thuế trong tương lai.

“Thỏa thuận này cho thấy thị trường AT1 của Nhật Bản rất rộng mở và các siêu ngân hàng vẫn có thể phát hành chứng khoán tăng vốn sở hữu với mức chênh lệch tương đối thấp. Thị trường AT1 toàn cầu có phần bị chia cắt theo khu vực, tuy nhiên, đây là một bước đi đúng hướng cho tương lai của thị trường này” - Pri de Silva - chuyên gia phân tích cấp cao của Bloomberg Intelligence cho biết.

Thị trường AT1 đã tăng trở lại

Trái phiếu AT1, còn được gọi là trái phiếu chuyển đổi dự phòng hoặc CoCo, được coi là loại trái phiếu huy động vốn rủi ro nhất được các ngân hàng phát hành, bởi chúng được thiết kế để áp đặt các khoản lỗ cho các trái chủ hoặc được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu nếu mức vốn của ngân hàng giảm xuống dưới mức quy định. Các cơ quan quản lý cũng có thể ghi bút toán giảm các trái phiếu này nếu một ngân hàng bắt đầu phá sản.

Việc xóa sổ hơn 17 tỷ USD trái phiếu AT1 của Credit Suisse được cho là chưa từng có trong thị trường trái phiếu CoCo trị giá 275 tỷ USD của châu Âu.

Các nhà chức trách Thụy Sỹ đã bảo vệ quyết định của họ về việc ghi bút toán giảm về 0, biến các trái phiếu AT1 của Credit Suisse trở nên không còn giá trị trong thương vụ UBS Group AG mua lại ngân hàng này do Nhà nước làm trung gian, nhằm hạn chế thấp nhất thiệt hại của UBS và hạn mức thanh khoản từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sỹ.

Finma, cơ quan quản lý ngân hàng Thụy Sỹ giải thích, các trái chủ AT1 đã được cảnh báo về rủi ro trong các giấy tờ do ngân hàng phát hành, viện dẫn quy định của luật khẩn cấp đã được công bố cùng với thỏa thuận cho phép bảo lãnh, có nghĩa là các điều khoản tổn thất đã có trong bản cáo bạch của trái phiếu.

Việc xóa sổ khoản trái phiếu nói trên được cho là chưa từng có trong thị trường trái phiếu CoCo trị giá 275 tỷ USD của châu Âu.

MUFG trì hoãn việc bán trái phiếu AT1 đến giữa tháng 5

Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (MUFG) đã trì hoãn việc bán trái phiếu AT1 cho đến ít nhất là giữa tháng 5, thay vì cuối tháng 4 như kế hoạch ban đầu. Ngân hàng lớn nhất Nhật Bản cho biết đã quyết định thay đổi kế hoạch dựa trên sự phát triển của thị trường và nhu cầu của nhà đầu tư.

SMFG đã định giá cả 89 tỷ Yên trái phiếu vĩnh viễn không có ngày đáo hạn trong 5 năm 2 tháng và 51 tỷ Yên của trái phiếu 10 năm 2 tháng không đáo hạn, tương tự với mức chênh lệch 171 điểm cơ bản, theo công bố của SMBC Nikko Securities Inc - nhà bảo lãnh duy nhất của thương vụ này. Thỏa thuận trước đó của SMFG là vào tháng 12/2022, phát hành 107 tỷ Yên thành hai phần với mức chênh lệch không lớn hơn 148,3 điểm cơ bản, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Kazuma Ogino, nhà phân tích tín dụng cao cấp của Nomura Securities Co cho biết, công ty phát hành nhiều trái phiếu AT1 hơn với ngày gọi thầu sớm hơn là một dấu hiệu cho thấy ngay cả ở Nhật Bản, các nhà đầu tư vẫn thích các khoản đầu tư an toàn hơn sau sự bất ổn của thị trường ngân hàng gần đây.

Các cơ quan tài chính coi SMFG là một trong 30 ngân hàng quan trọng có hệ thống chi nhánh trên toàn cầu và không có ngân hàng nào ở cấp độ đó đã bán trái phiếu AT1 kể từ khi Credit Suisse sụp đổ.

Trước đó, chỉ số thống kê ngân hàng CoCo toàn cầu của Bloomberg, một thước đo dựa trên đồng đô la về huy động vốn của các ngân hàng, đã tăng lên mức cao nhất vào đầu tháng này, kể từ ngày 16/3 khi tất cả trái phiếu AT1 của Credit Suisse bị xóa sổ.

Các chỉ số khác bao gồm tỷ lệ hoán đổi rủi ro tín dụng cũng cho thấy những lo ngại về sức khỏe của ngành tài chính, bắt nguồn từ sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã giảm bớt. Các thị trường cũng đã nhanh chóng hồi phục khi các nhà quản lý trấn an các nhà đầu tư AT1 về các điều khoản bảo vệ ở các khu vực pháp lý khác nhau.

Nỗi lo sợ của nhà đầu tư với các ngân hàng cũng giảm bớt sau khi các công ty xếp hạng tín nhiệm đánh giá cao sức mạnh của các ngân hàng đã xây dựng bộ đệm vốn kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Điều đó khuyến khích một số nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận bằng cách mua CoCos đã giảm giá hoặc trái phiếu AT1 của các tổ chức tài chính lớn hơn./.

Hoàng Lê (theo Bloomberg)