Áp lực dòng tiền gia tăng, Tập đoàn Hà Đô vẫn muốn mở rộng hệ sinh thái

CTCP Tập đoàn Hà Đô vừa công bố Nghị quyết HĐQT về việc góp vốn thành lập doanh nghiệp.

Tập đoàn Hà Đô lên kế hoạch thành lập công ty con với vốn điều lệ hơn 600 tỷ đồng.

Cụ thể, HĐQT Tập đoàn Hà Đô đã thông qua việc góp vốn thành lập CTCP Điện gió Bình Gia với vốn điều lệ dự kiến 610,5 tỷ đồng.

Trong đó, giá trị góp vốn của Tập đoàn Hà Đô gần 609,9 tỷ đồng, tương đương 99,9% tổng số vốn điều lệ của Điện gió Bình Gia.

Tập đoàn cũng cử ông Nguyễn Trọng Minh - Tổng Giám đốc làm người đại diện toàn bộ phần vốn góp của Tập đoàn Hà Đô tại CTCP Điện gió Bình Gia.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh tập đoàn đang đối mặt nhiều sức ép về hiệu quả kinh doanh cũng như cơ cấu tài chính.

Theo báo cáo tài chính quý I/2026, doanh thu thuần đạt gần 684 tỷ đồng, tăng hơn 14% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ còn khoảng 104 tỷ đồng, giảm tới 50%, chủ yếu do doanh nghiệp tăng mạnh trích lập dự phòng liên quan đến các dự án năng lượng tái tạo.

Đáng chú ý, tổng nợ phải trả tại thời điểm cuối quý I ở mức hơn 6.100 tỷ đồng, trong đó nợ vay chiếm khoảng 75%, cho thấy doanh nghiệp đang phụ thuộc chủ yếu vào các nguồn vốn đi vay có trả lãi để duy trì hoạt động. Điều này gây rủi ro tài chính cao khi áp lực trả nợ gốc và lãi (chi phí lãi vay) hàng tháng/quý là rất lớn. Nếu kinh doanh khó khăn, rủi ro mất khả năng thanh toán sẽ cao.

Dù vậy, ban lãnh đạo Hà Đô vẫn đặt kế hoạch kinh doanh khá tham vọng cho năm 2026 với mục tiêu doanh thu hơn 3.240 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.151 tỷ đồng. Doanh nghiệp kỳ vọng các dự án bất động sản như Linh Trung hay 62 Phan Đình Giót sẽ trở thành động lực tăng trưởng trong trung và dài hạn.

Một số tổ chức phân tích đánh giá Tập đoàn Hà Đô vẫn sở hữu lợi thế từ danh mục tài sản lớn và nguồn thu ổn định từ mảng điện. Tuy nhiên, quá trình xử lý pháp lý tại các dự án năng lượng, cùng áp lực nợ vay và nhu cầu vốn cho các dự án mới, sẽ tiếp tục là bài toán quan trọng đối với doanh nghiệp trong thời gian tới.

Trong ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 vừa diễn ra, ông Lê Xuân Tuấn - Phó Tổng Giám đốc Hà Đô cho biết, hiện tập đoàn có hai dự án gặp vướng mắc là điện mặt trời Hồng Phong 4 và Infra 1. Các dự án này đang được xử lý theo Nghị quyết 233 của Chính phủ cùng các chỉ đạo của Thủ tướng và các tổ công tác liên ngành.

Riêng với dự án Hồng Phong 4, ông Tuấn cho biết dự kiến sẽ được cấp giấy chứng nhận nghiệm thu (CCA) vào cuối năm nay. Quá trình xử lý phải lấy ý kiến nhiều bộ, ngành, trong đó có Bộ Nông nghiệp và Môi trường, sau đó quay lại thẩm định lại toàn bộ hồ sơ trước khi đưa ra kết luận cuối cùng.

Trên thị trường, hiện cổ phiếu HDG đang giao dịch quanh vùng 25.000 – 29.000 đồng/cp, thấp hơn đáng kể so với đỉnh 52 tuần khoảng 36.000 đồng/cp.