Bamboo Capital: Nợ trái phiếu lớn, áp lực bất động sản, năng lượng

Dồn tiền vào bất động sản, năng lượng

Bamboo Capital (BCG) là một cái tên mới nổi trên thị trường bất động sản và năng lượng của Việt Nam.

Với mảng bất động sản, công ty con của Bamboo Capital - BCG Land - có quy mô tài sản thuộc top đầu trong số các doanh nghiệp bất động sản trên sàn chứng khoán. Tính tới cuối năm 2022, BCG Land có tổng tài sản đạt 11.557 tỷ đồng, thuộc top 25 trên thị trường chứng khoán (TTCK), ngang ngửa với ông lớn địa ốc mới nổi Sunshine Homes.

Bamboo Capital đã và đang phát triển nhiều dự án bất động sản lớn như Hội An D'or (tổng mức đầu tư 3.918 tỷ đồng), Bất động sản nghỉ dưỡng Malibu Hội An (2.850 tỷ đồng); King Crown Village tại Thủ Đức, TP.HCM (1.566 tỷ đồng); Casa Marina Premium (1.707 tỷ đồng); King Crown Infinity tại Thủ Đức TP.HCM (4.717 tỷ đồng)...

Giống như nhiều doanh nghiệp bất động sản khác, thời gian gần đây, BCG Land có tình hình tài chính không mấy tươi sáng. Lợi nhuận trong năm 2022 của doanh nghiệp này tụt giảm, trong khi dòng tiền âm. BCG Land có lượng tiền mặt ít ỏi, chưa tới 20 tỷ đồng.

Ông Nguyễn Hồ Nam, chủ tịch Bamboo Capital.

Mới đây, BCG Land được Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) cấp giấy chứng nhận đăng ký chứng khoán với mã chứng khoán là BCR. BCG Land có vốn điều lệ 4.600 tỷ đồng, tương ứng 460 triệu cổ phiếu đăng ký lưu ký.

Bamboo Capital cũng được biết đến là một tập đoàn lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo với thương hiệu BCG Energy.

BCG Energy sở hữu khoảng 600MW năng lượng mặt trời đã phát điện, 229 MW đang triển khai và 670 MW nằm trong kế hoạch triển khai. Một số dự án nổi bật như: Phù Mỹ (cánh đồng năng lượng mặt trời, 330MW); Trà Vinh 1&2 (200MW); Cà Mau 1, 2 và 3 (năng lượng gió trên biển, 300MW); BCG Long An 2 (100,5MW)...

Bamboo Capital có định hướng khá rõ ràng là: trở thành tập đoàn năng lượng tái tạo hàng đầu Việt Nam bên cạnh mảng bất động sản và dịch vụ tài chính.

Áp lực nợ lớn, gánh nặng trái phiếu vài nghìn tỷ

Quý 2/2023, Bamboo Capital ghi nhận doanh thu 1.114,4 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 160,7 tỷ đồng.

Điểm tích cực trong báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2023 là tổng nợ phải trả của Bamboo Capital đã giảm hơn 1.027 tỷ đồng. Công ty đã chủ động tất toán các khoản nợ vay ngân hàng và các khoản nợ đối tác, nhà cung cấp nhằm kiềm chế chi phí lãi vay và đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp trong bối cảnh lãi suất vẫn còn ở mức cao. Trong quý II/2023, vốn chủ sở hữu Bamboo Capital đạt 14.595,8 tỷ đồng, tăng 5,8% so với thời điểm đầu năm.

Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính hợp nhất, tới cuối quý II/2023, CTCP Tập đoàn Bamboo Capital (BCG) có tổng dư nợ trái phiếu đạt gần 6.800 tỷ đồng, trong đó có 4.494 tỷ đồng trái phiếu đến hạn trả và hơn 2.261 tỷ đồng trái phiếu dài hạn.

Trong 13.950 tỷ đồng nợ vay tài chính của Bamboo Capital, dư nợ trái phiếu chiếm gần 50%.

Trong các lô trái phiếu của hệ sinh thái Bamboo Capital, có những lô có lãi suất 10-14%/năm.

Bamboo Capital có dư nợ trái phiếu lớn.

Vài năm gần đây, nhiều công ty thuộc hệ sinh thái của Bamboo Capital như CTCP BCG Energy, CTCP BCG Land... đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Riêng với BCG Energy, theo một báo cáo vừa được công bố, tính tới giữa năm 2023, công ty có vốn chủ sở hữu hơn 6.287 tỷ đồng và dư nợ trái phiếu còn khoảng 3.080 tỷ đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2023, BCG Energy có mức lãi khá khiêm tốn, khoảng 326 tỷ đồng.

Năm nay, BCG Energy nhiều lần công bố về tình hình chậm thanh toán lãi trái phiếu doanh nghiệp.

Hồi đầu tháng 6/2023, công ty chậm thanh toán hơn 104 tỷ đồng lãi của lô trái phiếu 1.500 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm phát hành giữa năm 2021. Sau đó, hồi đầu tháng 7, BCG Energy đã nộp khoản lãi chậm này cùng với số tiền phạt hàng trăm triệu đồng.

Áp lực tài chính đối với BCG Energy được xem là khá lớn khi khoản nợ gốc hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu đến hạn trả vào tháng 4-5/2024.

Trước đó, hồi tháng 4/2021 BCG Energy phát hành hai lô trái phiếu tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Cả hai lô trái phiếu đều đáo hạn trong năm 2024.

Tình hình thanh toán gốc lãi trái phiếu BCG Energy.

Cụ thể, lô trái phiếu EBCCH2124003 có giá trị 1.500 tỷ đồng, phát hành ngày 24/5/2021 và đáo hạn vào 24/5/2024. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản đảm bảo, lãi suất 10%/năm.

Lô trái phiếu EBCCH2124002 trị giá 1.000 tỷ đồng, phát hành ngày 26/4/2021, đáo hạn vào 26/4/2024; lãi suất 10%/năm.

Trong khi đó, BCG Land còn lô trái phiếu BCLCH2124001 trị giá 2.500 tỷ đồng, đáo hạn vào 31/3/2024; lãi suất 11%/năm.

Trả lời cho thắc mắc của nhà đầu tư về việc lãi suất trái phiếu đang ở mức cao, ông Phạm Minh Tuấn – Phó Chủ tịch Bamboo Capital cho biết việc tăng lãi suất đã khiến chi phí của doanh nghiệp tăng cao, từ đó gây áp lực lên tài chính của BCG. Tuy nhiên những áp lực trên đều nằm trong tầm kiểm soát của doanh nghiệp, việc tăng lãi trái phiếu thời gian qua là do thương thảo với nhà đầu tư neo theo thị giá chung, việc trả lãi cao giúp trái phiếu của doanh nghiệp có tính cạnh tranh và khiến Bamboo Capital không phải đối mặt với áp lực rút vốn sớm từ các nhà đầu tư. Khi thị trường có dấu hiệu giảm lãi suất dài hạn, chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc với các nhà đầu tư để thương thảo đưa ra mức lãi suất phù hợp tình hình”, ông Tuấn nói.

Ngoài số nợ trên, một doanh nghiệp có quan hệ với nhóm cổ đông liên quan Bamboo Capital là CTCP Đầu tư và Dịch vụ Helios (Helios) đang có dư nợ trái phiếu lớn. Tổng cộng, Helios có 5 lô trái phiếu sẽ đáo hạn từ tháng 6-9/2024, với lãi suất từ 8,5%-11%. Tổng giá trị là 5.250 tỷ đồng.

Chủ tịch Bamboo Capital Nguyễn Hồ Nam từng là cổ đông sáng lập khi doanh nghiệp này (tên cũ là CTCP Dịch vụ Hợp Điểm).

Helios trở thành cổ đông lớn của Bamboo Capital từ tháng 7/2021. Tới cuối tháng 7/2023, Helios còn sở hữu 4,52% cổ phần Bamboo Capital.

Gần đây, cổ phiếu BCG của Bamboo Capital tăng mạnh từ đáy. Vợ ông Nguyễn Thanh Hùng, Phó Chủ tịch Bamboo Capital, đăng ký bán 2 triệu cổ phiếu BCG. Trước đó, ông Phạm Minh Tuấn, Phó Chủ tịch BCG cũng báo cáo hoàn tất bán ra 4 triệu cổ phiếu BCG theo phương thức thỏa thuận từ 1-8/8.

Mạnh Hà