Bán xong dự án trăm tỷ, CTX bất ngờ xin rời sàn, cổ phiếu lao dốc còn 5.600 đồng

Cuối năm 2025, Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam - CTX Holdings (mã chứng khoán: CTX) tổ chức ĐHĐCĐ bất thường và thông qua chủ trương hủy tư cách công ty đại chúng. Theo đó, cổ phiếu CTX sẽ rời sàn chứng khoán sau khi hoàn tất các thủ tục với cơ quan quản lý.

Thương vụ bán A1-2 Cầu Giấy thu về gần 5.000 tỷ đồng, giúp CTX Holdings đảo chiều lợi nhuận cả năm.

Doanh nghiệp đã báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về việc không còn đáp ứng điều kiện là công ty đại chúng. Tại ngày 23/01/2026, CTX Holdings có 965 cổ đông, song 6 cổ đông lớn nắm giữ 90,6 triệu cổ phiếu, tương đương 90,2% vốn điều lệ. Cơ cấu sở hữu tập trung cao khiến tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng suy giảm đáng kể.

Trước đó, cổ phiếu CTX được giao dịch trở lại từ tháng 4/2025 sau hơn hai năm bị đình chỉ do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin. Trong giai đoạn tháng 4-8/2025, thị giá tăng 2,7 lần, đạt đỉnh quanh 13.700 đồng/cp, cùng thông tin chuyển nhượng dự án “đất vàng” tại quận Cầu Giấy (cũ), Hà Nội.

Tuy nhiên, sau khi kế hoạch rời sàn được công bố, cổ phiếu giảm mạnh xuống 7.700 đồng/cp chỉ trong một tháng và hiện lùi về khoảng 5.600 đồng/cp, thấp hơn mức quanh 6.000 đồng/cp tại thời điểm mở lại giao dịch.

Động lực chính cho kết quả kinh doanh năm 2025 đến từ việc chuyển nhượng tòa nhà hỗn hợp Constrexim Complex (A1) tại Cầu Giấy. Dự án hiện được phát triển dưới tên thương mại Sun Feliza Suites, thuộc hệ sinh thái của Sun Group.

Nhờ thương vụ này, CTX Holdings ghi nhận lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 197,0 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 11,3 tỷ đồng năm 2024.

Dù vậy, riêng quý IV/2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 54,5 tỷ đồng, trong khi giá vốn lên tới 75,5 tỷ đồng. Sau khi trừ chi phí, CTX lỗ 20,0 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 7,7 tỷ đồng. Theo giải trình, nguyên nhân chủ yếu do tăng trích lập dự phòng phải trả liên quan dự án A1, khiến giá vốn tăng cao.

Sau khi bán dự án, quy mô tiền và tiền gửi của CTX Holdings tăng mạnh. Tại ngày 31/12/2025, doanh nghiệp có 901,0 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, chiếm khoảng 36% tổng tài sản. Công ty không có vay nợ dài hạn; dư nợ vay ngắn hạn ở mức 246,0 tỷ đồng.

Phần lớn tài sản còn lại tập trung ở chi phí xây dựng dở dang tại các dự án như Champa Legend Resort and Spa, Constrexim Plaza (E2), Sapa Resort - Lào Cai, Oceanview Nha Trang.

Trong bối cảnh lợi nhuận mang tính đột biến từ chuyển nhượng tài sản và cơ cấu cổ đông cô đặc, việc rời sàn được xem là bước đi tái cấu trúc của doanh nghiệp. Tuy nhiên, thanh khoản cổ phiếu và mức độ minh bạch thông tin sau khi hủy tư cách công ty đại chúng sẽ là yếu tố nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi.

Xuân Bắc