Các phương án gia hạn trái phiếu của Novaland

Trong báo cáo kiểm toán mới được công bố gần đây, Novaland đã cập nhật chi tiết số dư của các khoản vay trái phiếu tính tới thời điểm cuối năm 2022 và tình hình thanh toán các trái phiếu này tới ngày lập báo cáo (giữa tháng 4/2023).

Theo đó, công ty ghi nhận hơn 20.640 tỷ đồng số dư trái phiếu ngắn hạn, và hơn 23.529 tỷ đồng trái phiếu dài hạn. Nhiều lô trái phiếu trong số này đến hạn lãi và/ hoặc gốc nhưng không được Novaland thanh toán do chưa thu xếp được tài chính.

Các thuyết minh cho biết, Novaland đã và đang đưa ra nhiều phương án khác nhau để xử lý các khoản nợ trái phiếu đến hạn nhằm từng bước thoát khỏi áp lực tài chính. Đây là một trong các yếu tố khiến nhà đầu tư lo ngại, đẩy giá cổ phiếu NVL trên sàn chứng khoán giảm sâu thời gian qua.

Theo đó, một số lô trái phiếu đã được Novaland thanh toán khi đến ngày đáo hạn ở thời điể lập báo cáo. Ngoài ra, Novaland cũng công bố kế hoạch mua lại một phần ở một số lô trái phiếu khác.

Tuy nhiên, đa phần các lô trái phiếu được Novaland tìm cách sắp xếp, giãn thời hạn trả nợ cả gốc và lãi hoặc hoán đổi tài sản. Hồi cuối tháng 2, Novaland đã đạt được thỏa thuận hoán đổi cổ phần công ty thành viên lấy trái phiếu trị giá gần 5.700 tỷ đồng với hai nhà đầu tư nước ngoài là Dalllas Vietnam Gamma và Credit Suisse AG.

Theo thỏa thuận, Dallas Vietnam Gamma sẽ nhận một phần vốn góp/cổ phần trong Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Thành Nhơn và Công ty cổ phần Đầu tư Tổng hợp Mũi Né để đổi lấy việc hủy bỏ số lượng trái phiếu và chứng quyền tương ứng.

Đồng thời tập đoàn cũng đạt được thỏa thuận gia hạn nhiều lô trái phiếu đến hạn khác. Cụ thể, cuối tháng 3, Novaland đã gia hạn đáo hạn 2 lô trái phiếu 1.750 tỷ đồng. Đại diện trái chủ của các lô trái phiếu trên là Công ty chứng khoán BSC và Chứng khoán PSI đồng ý sẽ không tuyên bố sự kiện vi phạm đối với trái phiếu theo thời gian quy định.

Một số lô trái phiếu tương tự như lô trái phiếu do Công ty Chứng khoán Công Thương Việt Nam làm đại lý phát hành, có tổng mệnh giá 1.000 tỷ đồng, đáo hạn tháng 9/2023 cũng đang được Novaland thương lượng để thay đổi kỳ hạn trái phiếu.

Ở một lô trái phiếu có giá trị 7.000 tỷ đồng cho Công ty Chứng khoán VPS tư vấn, sẽ đáo hạn trong năm nay, Novaland cho biết sẽ thanh toán trái phiếu này bằng số tiền thu được từ việc bán dự án bất động sản tại Quận 2, TP.HCM, đang thế chấp làm tài sản đảm bảo cho trái phiếu này.

Ngoài ra tập đoàn cũng đề xuất thanh toán nhiều lô trái phiếu bằng dòng tiền thu về từ việc thanh lý tài sản đảm bảo, bán dự án, sản phẩm bất động sản của công ty thành viên.... hoặc hoán đổi thành các sản phẩm bất động sản của tập đoàn và các công ty con.

Đáng chú ý, một phương án phổ biến được Novaland sử dụng là thảo luận với trái chủ để kéo dài kỳ hạn trái phiếu, đồng thời trả trước 20% tiền lãi và 80% tiền lãi được giữ đến ngày đáo hạn của kỳ hạn mới.

Cụ thể, lô trái phiếu do Công ty Chứng khoán MB làm đại lý phát hành, có tổng mệnh giá 1.000 tỷ đồng đáo hạn tháng 3/2023, chịu mức lãi suất cố định 10,5%, được đảm bảo bằng cổ phần của Novaland. Tập đoàn đang thương thảo với các trái chủ để thay đổi kỳ hạn trái phiếu, trả 20% tiền lãi đến hạn và 80% tiền lãi được hoãn lại đến ngày đáo hạn cuối cùng.

Tương tự, lô trái phiếu do Công ty Chứng khoán Thành Công làm đại lý phát hành, có tổng mệnh giá 250 tỷ đồng, ngày đáo hạn cuối cùng vào tháng 8/2023. Lô trái phiếu được mua lại sau 12 tháng kể từ ngày phát hành 125 tỷ đồng, và sau 24 tháng là 125 tỷ đồng, mức lãi suất cố định 10,5%/năm. Hiện tại, Novaland đang thương lượng với các trái chủ để thay đổi kỳ hạn trái phiếu, trả 20% tiền lãi đến hạn và 80% tiền lãi sẽ được hoãn lại cho đến ngày đáo hạn cuối cùng.

Đối với nhóm nợ ngân hàng, Novaland ghi nhận hơn 11.000 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và dài hạn thời điểm cuối năm 2022. Các khoản nợ này cũng đang được Novaland đưa ra nhiều phương án xử lý. Tuy nhiên, các khoản nợ này có thể dễ dàng tái cấu trúc hơn nhờ sự hỗ trợ từ thông tư 02, 03 mới về gia hạn nợ, chuyển nhóm nợ và cho các ngân hàng mua lại trái phiếu doanh nghiệp niêm yết.

Trước mắt, Novaland đang bổ sung tài sản đảm bảo cho các khoản vay, đồng thời có kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu NVL để hoán đổi nợ. Cụ thể, tập đoàn dự kiến phát hành riêng lẻ 975 triệu cổ phiếu với giá không thấp hơn 10.000 đồng/ cổ phiếu cho nhà đầu tư có thể thanh toán bằng tài sản khác ngoài tiền.

Song song với các nỗ lực giãn nợ, bán và hoán đổi tài sản, báo cáo tài chính kiểm toán của Novaland mới đây tiết lộ, tập đoàn và các ngân hàng đã đạt thỏa thuận về việc giải chấp gần 2.500 tỷ đồng trong số hơn 5.500 tỷ đồng bị giới hạn sử dụng không đúng theo hợp đồng tín dụng bởi các ngân hàng cho vay. Số tiền còn lại đang được tập đoàn và ngân hàng thảo luận để giải chấp.

Trần Anh