Các quỹ đầu tư toàn cầu đang tăng cường mua ròng ở thị trường chứng khoán Đông Nam Á
Thị trường chứng khoán Đông Nam Á đã củng cố vị thế là thị trường ưa thích của các nhà quản lý tài sản để chuẩn bị cho chính sách xoay trục của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Bốn trong số năm chỉ số cổ phiếu châu Á có mức tăng mạnh nhất trong tháng này đến từ khu vực Đông Nam Á, với Thái Lan dẫn đầu. Cơn sốt mua vào đã đưa dòng vốn nước ngoài vào trong tuần thứ năm liên tiếp trong khi chỉ số MSCI ASEAN hiện đang giao dịch gần mức cao nhất kể từ tháng 4/2022.
Mua/bán ròng của khối ngoại tại thị trường chứng khoán Đông Nam Á
Động lực thúc đẩy sự nhiệt tình về các thị trường từ Indonesia đến Malaysia là tỷ trọng tương đối thấp trước đó của các nhà đầu tư nước ngoài, các chính sách hỗ trợ của địa phương cũng như định giá hấp dẫn. Những lợi thế này đã tạo tiền đề cho khu vực này tận dụng sự dịch chuyển của các nhà đầu tư toàn cầu khỏi các thị trường lớn hơn như Trung Quốc, đặc biệt là khi nền kinh tế thứ hai thế giới đang gặp khó khăn.
"ASEAN đã bị bỏ qua quá lâu… Các nhà đầu tư đang bắt đầu nhận ra nhiều cơ hội có sẵn từ các công ty hàng hóa ở Indonesia đến thị trường REIT ổn định ở Singapore cho đến các công ty công nghệ ở Malaysia, các công ty xuất khẩu ở Việt Nam và nhiều công ty phục hồi ở Thái Lan", John Foo, nhà sáng lập Valverde Investment Partners Pte. cho biết.
Động lực chính của sự lạc quan về thị trường Đông Nam Á là tỷ trọng mà các quỹ nước ngoài nắm giữ tương đối thấp và do đó có thêm dư địa để tăng tỷ trọng. Định giá cũng có vẻ hấp dẫn, với P/E dự phóng chỉ số MSCI Asean đang ở mức 13,6 lần, trong khi mức trung bình 5 năm là 14,7 lần.
Theo Kenneth Tang, Giám đốc danh mục đầu tư tại Nikko AM Shenton Thrift Fund, các chất xúc tác chính sách tích cực gần đây như các sáng kiến nới lỏng tài khóa của Indonesia và các biện pháp ủng hộ quyền sở hữu cổ phiếu tại Thái Lan và Malaysia cũng đang góp phần tăng thêm sức hấp dẫn cho thị trường. Ông cho biết, các quốc gia này cũng được hưởng lợi lớn từ sự đại diện cao của các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất và lợi suất cao từ ngân hàng đến các nhà phát triển bất động sản.
Những yếu tố đó đã thúc đẩy sức mạnh của thị trường chứng khoán Đông Nam Á, với chỉ số này vượt trội hơn chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương khoảng 14% kể từ đầu tháng 7.
Kế đó, Goldman Sachs đã nâng triển vọng thị trường Thái Lan với kỳ vọng rằng Quỹ đầu tư quốc doanh Vayupak của nước này sẽ cung cấp hỗ trợ về tính thanh khoản, thu hút vốn nước ngoài trở lại thị trường. Tháng trước, Nomura đã nâng triển vọng cổ phiếu Malaysia và Indonesia.
Chun Hong Lee, giám đốc danh mục đầu tư tại Principal Asset Management Bhd. cho biết: "Nếu việc cắt giảm lãi suất vẫn tiếp diễn và không có suy thoái, đợt tăng giá này có thể kéo dài đến cuối năm 2025".
