Chọn kênh đầu tư - có tiền cũng khó trăm bề

Cầm tiền là vua

Trao đổi với An ninh Thủ đô, chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh - Giám đốc tư vấn đầu tư của Maybank Investment Bank cho rằng, thời điểm này, các nhà đầu tư ưu tiên “cầm tiền” để sẵn sàng giải ngân cho các cơ hội đầu tư.

- Phóng viên: Thưa ông, trước đây chúng ta thường thấy một logic là tiền sẽ chảy từ kênh đầu tư này sang kênh đầu tư khác. Ví dụ như trong đại dịch, sản xuất, kinh doanh khó khăn thì tiền sẽ vào chứng khoán, bất động sản… Nhưng thời điểm này thì dòng tiền vào tất cả các kênh đầu tư đều “mất hút”, theo ông, tiền đang ở đâu?

- Ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc tư vấn đầu tư Maybank Investment Bank: Qua những số liệu từ các ngân hàng thương mại và các công ty chứng khoán thì có thể thấy tiền nằm tại các kênh này đang rất lớn. Ví dụ các công ty chứng khoán đang có 77.000 tỷ đồng trong tài khoản nhà đầu tư, ngân hàng thì tiền gửi dân cư cũng ở mức kỷ lục. Điều đó cho thấy người dân đang cầm tiền mặt rất lớn và chờ cơ hội để đầu tư vào các kênh khác nhau, để nếu có cơ hội thì sẽ mua được liền. Tôi nghĩ điều này là đúng trong bối cảnh hiện nay. Nhà đầu tư nên giữ tiền mặt càng nhiều càng tốt, “tiền mặt là vua”, những người cầm tiền là người có quyền. Tức là người cầm tiền sẽ có vị thế tốt hơn, họ có quyền lựa chọn, thương lượng, trả giá, được mua giá rẻ hơn… Ví dụ như thị trường chứng khoán những phiên vừa rồi, nếu nhà đầu tư có tiền thì có rất nhiều lựa chọn vì nhiều cổ phiếu tốt đã giảm rất sâu. Hay bất động sản cũng vậy, nhiều môi giới nói với tôi là bây giờ kiếm được một khách hàng là “mừng muốn chết”.

- Thị trường chứng khoán những phiên vừa qua đã điều chỉnh rất sâu, ông nghĩ đây đã là cơ hội giải ngân cho nhà đầu tư hay chưa?

- Câu hỏi này rất khó, vì không ai có thể đưa ra một công thức chung cho tất cả mọi người. Việc giải ngân hay chưa còn tùy thuộc bạn ở vị thế nào, bạn đầu tư ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn, bạn có tiền sẵn hay không, dùng đòn bẩy hay không, sức chịu đựng rủi ro ra sao… Nhưng về cơ bản thì có thể chia ra một số trường hợp như sau: Với người đầu tư ngắn hạn, ít nhất chia ra 2 trường hợp là còn tiền và không còn tiền. Nếu nhà đầu tư còn tiền thì tôi nghĩ thời điểm này có thể mua lướt sóng được, nhưng ưu tiên hàng có sẵn trong danh mục, không dùng đòn bẩy và phải có kinh nghiệm. Còn với người không còn tiền, tài khoản “full” cổ phiếu chỉ có cách chờ những nhịp hồi để bán ra, thu tiền mặt và chờ cơ hội ở những phiên đi xuống. Còn những người còn tiền và kiên nhẫn đầu tư trong trung và dài hạn thì tôi nghĩ đã có thể tích lũy dần cổ phiếu ngay từ bây giờ. Tôi nhấn mạnh là những người kiên nhẫn, vì thị trường chưa thể bật tăng luôn được, vì nó cũng chỉ mới điều chỉnh sau khoảng 8 tháng tăng liên tục.

- Vậy còn những kênh đầu tư khác thì sao, ông có nhận định gì không?

- Tôi nghĩ ngoài chứng khoán thì thời điểm này chưa có kênh đầu tư nào thực sự khởi sắc. Bất động sản tôi nghĩ chưa phải lúc mua, có thể là phải đến năm sau. Vì có thể giá bất động sản bây giờ là đáy rồi, nhưng đó không phải cái đáy có thể bật lên luôn, có thể sẽ phải giữ ở đây một thời gian dài nữa. Vì bất động sản thường là kênh “chạy” cuối cùng, tiền phải đổ vào sản xuất, kinh doanh, rồi chứng khoán lên thì bất động sản mới lên được. Mà dân mình mua đất thì chủ yếu chỉ mong giá lên là bán liền. Do đó, nhà đầu tư nên đợi thị trường tốt lên một chút thì mới mua. Với vàng thì nhà đầu tư Việt Nam không còn hào hứng với kênh này. Mua vàng giữ trong nhà thì lo, gửi ngân hàng thì mất phí. Quan trọng là giá vàng SJC Việt Nam không đi theo giá thế giới, chênh lệch mua - bán lớn, lướt sóng rất rủi ro, nhà đầu tư buộc phải có kinh nghiệm… Vì vậy, nhà đầu tư không nên nắm giữ vàng, chỉ những người muốn đa dạng danh mục thì phân bổ một chút thôi. Giữ USD thì càng không nên vì tỷ giá những năm gần đây đều khá ổn định. Ngay cả giai đoạn vừa qua USD tăng, nhưng tính theo tỷ lệ lãi suất gửi tiết kiệm vẫn không bằng.

- Xin cảm ơn những chia sẻ của ông!