Chứng khoán tuần 22/9 - 26/9: VN-Index 'xanh vỏ đỏ lòng', khối ngoại bán ròng hơn 7.300 tỷ đồng

Ảnh minh họa

Sau tuần giảm điểm khi chịu áp lực bán ở vùng đỉnh cũ 1.700 điểm VN-Index tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong những phiên đầu tuần này về vùng giá quanh 1.620 điểm và phục hồi trở lại với mức độ phân hóa cao, thanh khoản ở mức thấp. Đóng cửa tuần giao dịch 22/9 – 26/9/2025, VN-Index đóng cửa ở mức 1.660,70 điểm, giảm 5,39 điểm (-0,32%).

Thiếu vắng sự sôi nổi, thanh khoản khớp lệnh tuần này thấp hơn -9,9% so với tuần trước và thấp hơn -12% so với mức bình quân 20 tuần. Lũy kế đến cuối phiên giao dịch, thanh khoản tuần trên sàn HSX đạt 995 triệu cổ phiếu (-9,43%), tương đương giá trị đạt 28.230 tỷ đồng (-16,26%).

Tuần giao dịch với độ mở áp đảo bởi sắc đỏ với 14/21 nhóm ngành giảm điểm. Bất động sản (+2,86%) nhờ đóng góp của mã VIC, Xây dựng (+2,39%) và Bảo hiểm (+1,06%) là ba nhóm ngành tăng điểm mạnh nhất trong tuần này. Ở chiều ngược lại, Công nghệ viễn thông (-3,69%), Nhựa (-2,59%) và Thép (-2,36%) là ba nhóm ngành chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất trong tuần.

Nhà đầu tư nước ngoài nối dài đà bán ròng với giá trị tại thời điểm kết thúc tuần đạt -7.355 tỷ đồng. CII +222 tỷ đồng, BID +201 tỷ đồng, BSR +129 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, FPT -1.039 tỷ đồng, VHM -959 tỷ đồng, SSI -782 tỷ đồng là ba mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.

"Xanh vỏ đỏ lòng"

Theo ông Nguyễn Thái Học - Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree, thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch với trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” trong hai phiên cuối tuần khi VIC và VHM đóng góp tới hơn 14 điểm tăng cho VN-Index nhưng chỉ số lại chỉ có mức tăng vỏn vẹn hơn 3 điểm.

Đầu tuần, VN-Index tiếp tục đà giảm điểm từ tuần trước, song đến phiên thứ Ba chỉ số đã tạo cây nến Doji – phản ánh sự lưỡng lự của cung cầu và cho thấy lực đỡ thị trường đã xuất hiện.

Sang phiên thứ Tư, VN-Index dù chịu áp lực bán mạnh đầu phiên sáng nhưng đã bật tăng mạnh mẽ trong phiên chiều, đóng cửa bằng cây nến Marubozu tăng, cho thấy sự áp đảo của phe mua.

Hai phiên cuối tuần sau đó chủ yếu mang tính chất tích lũy, đưa chỉ số quay lại vùng quanh các đường MA10 và MA20. Tuy vậy, xu hướng thị trường hiện vẫn khó đoán khi thanh khoản duy trì ở mức thấp, hầu như không thay đổi dù tăng hay giảm, điều này thể hiện tâm lý trên thị trường hiện tại là việc nhà đầu tư mới ngần ngại tham gia vì cho rằng vùng giá hiện tại khá cao, trong khi các nhà đầu tư đang nắm giữ lại không muốn bán ra.

Về nhóm ngành, bất động sản và đầu tư công ghi nhận sự phục hồi rõ nét, nhưng vốn hóa không đủ lớn để tạo động lực cho chỉ số. Thực tế, sự hồi phục của VN-Index vẫn chủ yếu nhờ vào nhóm ngân hàng, khi nhiều cổ phiếu trong nhóm này xuất hiện phản ứng kỹ thuật sau khi chạm ngưỡng MA50.

VN-Index có thể phải lùi về quanh 1.600 điểm

Theo ông Học, bước sang tuần giao dịch mới, xu hướng của VN-Index sẽ khá khó đoán khi thị trường đang trong trạng thái giằng co, thanh khoản suy giảm và dòng tiền chưa có sự lan tỏa rõ rệt. Tình trạng này khó kéo dài, khả năng cao nhóm Ngân hàng sau hơn 10 phiên tích lũy với thanh khoản thấp sẽ sớm đưa ra tín hiệu xu hướng rõ ràng, qua đó quyết định hướng đi tiếp theo của VN-Index.

"Không ngoại trừ khả năng trong tuần tới chưa có yếu tố mới nào khiến lực cầu gia tăng thì không ngoại trù khả năng VN-Index có thể phải lùi về quanh 1.600 điểm để kéo các nhà đầu tư đang đứng ngoài tham gia vào thị trường, nhưng theo kịch bản này thì tôi cho rằng VN-Index cũng khó giảm quá sâu. Cá nhân tôi nghiêng về kịch bản tích cực hơn: các cổ phiếu Ngân hàng nhiều khả năng đang trong quá trình tạo đáy ngắn hạn, qua đó hỗ trợ VN-Index giữ nền giá và mở ra cơ hội thử thách đỉnh cũ trong thời gian tới", ông Học nói

Theo Công ty Chứng khoán kiến thiết Việt Nam, các phiên tuần tới khả năng cao sẽ tiếp tục đi ngang với dòng tiền luân chuyển tìm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và bé ở các nhóm tăng mạnh trong tuần qua. Nhà đầu tư nên ưu tiên giữ tỷ trọng cổ phiếu nhỉnh hơn và căn nhịp chỉnh của thị trường chung để gia tăng thêm các cổ phiếu đã mua và có lợi nhuận trong các phiên của tuần tới.

Công ty Chứng khoán BETA khuyến nghị, nhà đầu tư nên tận dụng thời điểm này để cơ cấu lại danh mục, ưu tiên những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt và thanh khoản ổn định. Bên cạnh đó, cần duy trì một phần tiền mặt hợp lý để sẵn sàng giải ngân khi xuất hiện tín hiệu bứt phá đáng tin cậy. Với những nhà đầu tư ngắn hạn, có thể cân nhắc giao dịch theo nhịp trong biên độ 1.650 – 1.700 điểm nhưng cần đặt kỷ luật cắt lỗ chặt chẽ để giảm rủi ro.

Cẩm Vân