Chứng khoán tuần qua: VN-Index đảo chiều tích cực, chuyên gia khuyên giải ngân thận trọng

VN-Index bật tăng cuối tuần, dòng tiền bắt đáy trở lại

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại một tuần giao dịch nhiều biến động, phản ánh rõ trạng thái giằng co của tâm lý nhà đầu tư. Nếu như tuần trước đó ghi nhận xu hướng giảm mạnh, thì tuần từ 23/3 đến 27/3 lại cho thấy tín hiệu hồi phục đáng chú ý, đặc biệt trong những phiên cuối tuần.

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index dừng tại 1.672,8 điểm, tăng 46,42 điểm so với đầu tuần, tương ứng mức tăng 2,85%. Diễn biến này đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với tuần trước (16/3 - 20/3), khi chỉ số giảm 48,43 điểm và liên tục giằng co trong vùng 1.680 - 1.720 điểm.

Đáng chú ý, đà phục hồi diễn ra rõ nét từ giữa tuần trở đi. Từ vùng đáy quanh 1.610 điểm, VN-Index nhanh chóng bật tăng và lấy lại mốc 1.670 điểm chỉ trong vài phiên. Dòng tiền có dấu hiệu lan tỏa tốt hơn, góp phần củng cố xu hướng hồi phục ngắn hạn.

Tuy nhiên, áp lực bán vẫn gia tăng trong hai phiên cuối tuần, tập trung ở nhóm cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán, khiến chỉ số có thời điểm lùi về vùng 1.650 điểm, ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Thanh khoản toàn thị trường giảm gần 22% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn duy trì trạng thái thận trọng.

Một điểm tích cực là hoạt động của nhà đầu tư nước ngoài đã bớt tiêu cực. Trên sàn HoSE, khối ngoại vẫn duy trì bán ròng trong cả tuần với giá trị gần 3.000 tỷ đồng, song quy mô đã giảm mạnh so với tuần trước. Ngược lại, trên sàn HNX và UPCoM, khối ngoại ghi nhận xu hướng mua ròng, góp phần cân bằng tâm lý thị trường.

Tính chung trên toàn thị trường, khối ngoại bán ròng hơn 2.500 tỷ đồng, giảm đáng kể so với mức rút vốn hơn 7.700 tỷ đồng của tuần liền trước. Diễn biến này cho thấy áp lực rút vốn ngoại đang dần hạ nhiệt, dù chưa hoàn toàn chấm dứt.

Về diễn biến nhóm ngành, thị trường ghi nhận sự trở lại của lực cầu bắt đáy ở một số cổ phiếu đã giảm sâu trước đó, trong đó nổi bật là nhóm bất động sản. Thanh khoản tại nhiều mã trong ngành tăng mạnh, phản ánh sự nhập cuộc trở lại của dòng tiền đầu cơ.

Bên cạnh đó, các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt như ngân hàng, bán lẻ và hóa chất cũng thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư. Động thái lãnh đạo doanh nghiệp đăng ký mua vào cổ phiếu trong giai đoạn điều chỉnh đã góp phần củng cố niềm tin thị trường.

Dù vậy, sự phân hóa vẫn diễn ra rõ nét. Trong khi một số cổ phiếu riêng lẻ duy trì được đà tăng, thì nhiều mã vốn hóa lớn, đặc biệt trong nhóm ngân hàng và bất động sản, vẫn chịu áp lực điều chỉnh, trở thành lực cản đối với chỉ số chung.

Ở góc độ vĩ mô, thị trường tiếp tục chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến giá dầu tăng cao, làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

Tuy nhiên, các chính sách điều hành đang cho thấy sự linh hoạt. Việc triển khai các công cụ ổn định tỷ giá và mặt bằng lãi suất được kỳ vọng sẽ góp phần giảm bớt áp lực lên thị trường tài chính. Bên cạnh đó, thông tin về khả năng mở rộng tín dụng trong thời gian tới được xem là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Đánh giá về triển vọng thị trường, các chuyên gia cho rằng dù nhịp hồi phục cuối tuần là tín hiệu tích cực, nhưng chưa đủ để xác lập xu hướng tăng bền vững. Thị trường nhiều khả năng vẫn cần thêm thời gian tích lũy và có thể tiếp tục kiểm định lại vùng đáy trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, chiến lược đầu tư thận trọng được ưu tiên. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, hạn chế sử dụng đòn bẩy và tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt.

Đáng chú ý, một số công ty chứng khoán cho rằng nhà đầu tư có thể bắt đầu giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu giữ vững nền giá, có triển vọng kết quả kinh doanh tích cực trong quý I. Tuy nhiên, việc mua đuổi tại các vùng giá cao khi chỉ số tiệm cận vùng kháng cự 1.700 - 1.720 điểm cần được hạn chế.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, nhiều ý kiến cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên nắm giữ tiền mặt, chỉ tham gia thị trường với tỷ trọng nhỏ và lựa chọn kỹ lưỡng các cơ hội ngắn hạn.

Tổng thể, thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn nhạy cảm với sự đan xen giữa cơ hội và rủi ro. Nhịp hồi phục cuối tuần mang lại kỳ vọng nhất định, song chiến lược quản trị rủi ro và giải ngân có chọn lọc vẫn là yếu tố then chốt trong giai đoạn hiện nay.

Nguyên Tình