Có bất thường đằng sau đà tăng 70% của cổ phiếu TEG?

Nghịch lý, quý I/2020 lãi ròng giảm 95%...

Công ty Cổ phần Bất động sản và Xây dựng Trường Thành (Hose: TEG) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2020.

Theo đó, quý I/2020, TEG ghi nhận doanh thu hơn 48 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, doanh thu này chủ yếu đến từ bán thành phẩm (hơn 27 tỷ đồng) chứ không phải đến từ kinh doanh bất động sản như cùng kỳ (hơn 26 tỷ đồng).

Đồng thời, giá vốn hàng bán tăng đến 26% khiến TEG chỉ thu về hơn 4,1 tỷ đồng lãi gộp, giảm 54% so với cùng kỳ. Kết quả, doanh nghiệp ghi nhận lãi ròng quý I/2020 chỉ đạt hơn 258 triệu đồng, giảm tới 95% so với cùng kỳ.

Ngày 9/3/2018 cổ phiếu TEG được chuyển sang giao dịch ngày đầu tiên trên Hose

Ngày 18/5, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2020 TEG đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2020 với doanh thu hơn 511 tỷ đồng và lãi ròng công ty mẹ hơn 37 tỷ đồng, lần lượt gấp 3,2 lần và 10,7 lần thực hiện trong năm 2019.

Cổ đông TEG cũng đã thông qua tờ trình cho cổ đông hiện hữu nhận chuyển nhượng cổ phiếu dẫn đến việc sở hữu trên 51% và đến mức tối đa số cổ phiếu đang lưu hành mà không cần phải thực hiện chào mua công khai.

Diễn biến giá cổ phiếu TEG từ đầu năm 2020 đến nay

….nhưng cổ phiếu TEG vẫn tăng 70%

Nhìn về "quá khứ", Công ty Cổ phần Bất động sản và Xây dựng Trường Thành đưa 15 triệu cổ phiếu TEG lên niêm yết và giao dịch đầu tiên trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vào ngày 22/12/2015. Giá đóng cửa phiên chào sàn là 11.700 đồng/cổ phiếu (tương đương giá sau điều chỉnh là 8.200 đồng/cổ phiếu), thấp nhất phiên giao dịch.

Sau đó, cổ phiếu TEG đã gây ấn tượng mạnh khi tăng một mạch hơn 70% chỉ trong vòng 2 tháng. Từ vùng giá 8.000 đồng/cổ phiếu lên vùng 14.000 đồng/cổ phiếu (giá sau điều chỉnh) với thanh khoản trung bình khoảng 300.000 cổ phiếu/phiên.

Đến ngày 9/3/2018 cổ phiếu TEG được chuyển sang giao dịch ngày đầu tiên trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (Hose) với kỳ vọng về một tương lai tươi sáng hơn. TEG đang được lưu hành và niêm yết là hơn 32,3 triệu cổ phiếu. Trong đó ban lãnh đạo và cổ đông lớn sở hữu trên 60% số lượng cổ phiếu nói trên (nổi bật là Công ty cổ phần Tập đoàn Trường Thành Việt Nam nắm trên 37%).

Kể từ khi chuyển sang HOSE, giá cổ phiếu TEG vẫn không bứt phá lên được, gần như đi ngang hơn 2 năm nay dưới mệnh giá. TEG chỉ giao dịch quanh vùng 6.000 đồng/cổ phiếu với thanh khoản cạn kiệt, trung bình dưới 10.000 cổ phiếu/phiên và rơi về vùng giá đáy thấp nhất 2.700 đồng/cổ phiếu.

Tuy nhiên, mấy phiên giao dịch gần đây, TEG đang lặp lại “lịch sử” như những ngày ở HNX khi có mức tăng giá khá ấn tượng 70% với 8 phiên trần liên tiếp, từ 2.980 đồng/cổ phiếu lên mức 5.080 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản trung bình đạt trên 50.000 cổ phiếu/phiên. Chốt phiên ngày 22/5, TEG vẫn dư mua trần với gần 100 ngàn đơn vị.

Với những diễn biến “bất thường” như vậy, liệu có phải do thanh khoản của TEG quá thấp và ban lãnh đạo cùng cổ đông lớn nắm lượng lớn cổ phiếu, hàng trôi nổi trên thị trường không nhiều. Do đó, việc kéo TEG tăng 70% với 8 phiên trần liên tiếp trong khi lợi nhuận ròng giảm 95% trở nên đơn giản như "lật bàn tay"?

Ngọc An