Cơ cấu danh mục chỉ số quý III/2025: DGC được chọn thay BVH, SSB nguy cơ rời VNFinLead

Báo cáo của Mirae Asset, đây là kỳ cơ cấu bán niên đầu tiên áp dụng bộ quy tắc 4.0, trong đó tiêu chí thanh khoản được siết chặt nhằm đảm bảo tính đại diện và hiệu quả theo dõi chỉ số. Các quỹ ETF mô phỏng như E1VFVN30, FUEMAV30, FUEKIV30 và FUESSV30 dự kiến sẽ tiến hành cơ cấu danh mục trong khoảng thời gian từ ngày 28/7 đến 1/8.

Tại chỉ số VN30, cổ phiếu BVH (Tập đoàn Bảo Việt) không còn đáp ứng yêu cầu tối thiểu về thanh khoản, với giá trị giao dịch trung bình 30 phiên chỉ đạt 26,8 tỷ đồng/phiên, thấp hơn ngưỡng tối thiểu 30 tỷ đồng được quy định trong bộ nguyên tắc mới. BVH – vốn chỉ chiếm tỷ trọng 0,2% trong rổ, sẽ bị loại khỏi danh mục VN30 trong kỳ rà soát này.

Thay thế cho BVH là cổ phiếu DGC (Tập đoàn Hóa chất Đức Giang), hiện đứng thứ 29 về quy mô vốn hóa với mức 41.208 tỷ đồng và đáp ứng đầy đủ các tiêu chí sàng lọc. DGC được đánh giá là ứng viên phù hợp nhất cho việc bổ sung, với tỷ trọng đóng góp ước tính vào rổ là 2,1%. Dựa trên khối lượng và tỷ trọng mô phỏng, các quỹ ETF dự kiến sẽ mua vào khoảng 1,843 triệu cổ phiếu DGC và bán ra khoảng 306.000 cổ phiếu BVH.

Dự báo danh mục mới của VN30 sau kỳ cơ cấu quý III/2025: DGC (Hóa chất Đức Giang) thay thế BVH với tỷ trọng 2,1 % và ước tính giao dịch 1,843 triệu cổ phiếu. Ảnh: Mirae Asset

Trong danh mục mới của VN30, năm cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất lần lượt là FPT (10,0%), VIC (8,7%), HPG (8,5%), TCB (7,1%) và MWG (6,4%), chiếm tổng cộng hơn 40% vốn hóa chỉ số. Đồng thời, VIC và VHM là hai cổ phiếu có vốn hóa tăng mạnh từ đầu năm, sẽ được giới hạn tỷ trọng ở mức tối đa 15% theo quy định mới, nhằm đảm bảo không làm lệch cán cân chỉ số.

Theo Mirae Asset, đối với chỉ số VNFinLead, cổ phiếu SSB (Ngân hàng TMCP Đông Nam Á) đang đứng trước nguy cơ bị loại khỏi danh mục trong kỳ cơ cấu tháng 7/2025. Tính đến ngày 30/6, tỷ suất quay vòng của SSB chỉ đạt 0,09%, thấp hơn mức sàng lọc tối thiểu 0,1% theo bộ quy tắc mới. Đây là tiêu chí thanh khoản quan trọng nhằm duy trì tính đại diện và hiệu quả theo dõi chỉ số.

Bảng dự báo danh mục rổ VNFinLead quý III/2025: SSB có thể bị loại khỏi chỉ số do không đạt tiêu chí thanh khoản, trong khi TCB, STB, MBB và VPB duy trì vị thế dẫn đầu về tỷ trọng vốn hóa. Ảnh:Mirae Asset

Cùng với việc không đáp ứng tiêu chí, SSB được dự báo sẽ có khoảng 206.000 cổ phiếu bị bán ra bởi các quỹ mô phỏng, qua đó giảm áp lực duy trì trong danh mục. Hiện tại, không có mã cổ phiếu nào ngoài rổ đáp ứng đủ các điều kiện về thanh khoản và vốn hóa để được bổ sung thay thế, nên nếu SSB bị loại, tổng số mã thành phần của chỉ số sẽ giảm còn 22 cổ phiếu, bao gồm 17 ngân hàng và 5 công ty chứng khoán.

Xét về tỷ trọng, TCB đang dẫn đầu với 15,0%, tiếp theo là STB (11,9%), MBB (11,5%) và VPB (10,0%). Những cổ phiếu này có vốn hóa lớn và thanh khoản cao, đóng vai trò trụ cột trong cấu trúc danh mục VNFinLead kỳ tới.

Nga Chen