Cổ phiếu cần quan tâm ngày 25/9

Lợi nhuận quý III/2025 của HPG và HSG dự kiến tăng trưởng mạnh

CTCK MB (MBS)

Trong quý III/2025, sản lượng nội địa tiếp tục trở thành điểm sáng khi mức tăng trưởng dự báo đạt 21% so với cùng kỳ. Nhờ tiêu thụ thuận lợi, giá thép thành phẩm như thép xây dựng, HRC và tôn mạ có thể tăng nhẹ khoảng 2-3% so với quý trước và đi ngang so với cùng kỳ.

Biên lợi nhuận gộp tăng trưởng nhờ giá thép phục hồi hỗ trợ bởi nhu cầu tích cực, trong khi đó giá nguyên vật liệu than và quặng giảm 6%/5% svck.

Các doanh nghiệp có tỷ trọng tiêu thụ nội địa cao sẽ được hưởng lợi nhờ biên gộp cải thiện mạnh mẽ, cụ thể HPG và HSG dự kiến ghi nhận lợi nhuận ròng tăng trưởng lần lượt 56% và 244%. Trong khi đó, biên gộp của doanh nghiệp xuất khẩu như NKG, GDA phục hồi chậm hơn, tuy nhiên nhờ chi phí vận chuyển hạ nhiệt, NKG và GDA ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 38% và 42% so với cùng kỳ.

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BID

CTCK Tiên Phong (TPS)

Cổ phiếu Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID - sàn HOSE) đã thoát khỏi kênh giảm giá dài hạn sau hơn một năm bị kìm hãm. Cú breakout gần đây đi kèm thanh khoản cải thiện rõ rệt, xác nhận tín hiệu chấm dứt xu hướng giảm kéo dài và mở ra tiền đề cho một nhịp tăng bền vững hơn.

Đáng chú ý, dòng tiền tham gia mạnh trong pha bứt phá, trong khi các nhịp điều chỉnh sau đó ghi nhận khối lượng suy giảm, phản ánh áp lực bán không quá lớn và cầu chủ động vẫn giữ thế kiểm soát.

Hiện cổ phiếu đang retest vùng breakout quanh 40.000-41.000 đồng/CP với thanh khoản thấp, cho thấy khả năng giữ nền giá khá chắc chắn. Theo đó, cổ phiếu BID có tiềm năng hướng đến mức giá mục tiêu 49.000 - 50.000 đồng/CP.

Mặc dù giá cổ phiếu đang nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn MA10 và MA20 nhưng xu hướng tăng trong trung và dài hạn vẫn chiếm phần trội hơn, trong đó đường MA20 ngày nằm trên MA50 ngày đại diện cho xu hướng tăng trung hạn; đường MA50 ngày nằm trên MA200 ngày đại diện cho xu hướng tăng dài hạn hạn.

Các chỉ báo kỹ thuật cũng củng cố triển vọng tích cực: MACD = 0.2x, đường MACD nằm dưới đường tín hiệu nhưng biểu đồ tần suất cho thấy lực bán đã yếu dần, có tiềm năng sớm cho tín hiệu mua; RSI =48.x: sức mạnh giá đạt trung tính; MFI =46.x: chỉ báo dòng tiền ở mức trung tính.

Chiến lược giao dịch: BID đã thoát khỏi kênh giảm dài hạn và đang retest vùng breakout với áp lực bán thấp - đây là cơ hội hấp dẫn để giải ngân có kiểm soát. Chiến lược phù hợp là mua từng phần tại 40.000 - 41.000 đồng/CP, tăng tỷ trọng khi giá vượt MA20 và chốt lời dần ở vùng 49.000-50.000 đồng/CP, đồng thời duy trì stop-loss dưới 39.000 đồng/CP để quản trị rủi ro.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HDB

CTCK SSI

Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDB - sàn HOSE) với giá mục tiêu 1 năm là 36.800 đồng/cổ phiếu – tương đương tiềm năng tăng giá là 19,9%. HDB hiện đang giao dịch với hệ số P/B trượt ở mức 1,54x và P/B dự phóng 2026 là 1,22x, so với mức trung bình 5 năm là 1,5x.

Tăng trưởng lợi nhuận tốt trong quý II/2025, với thu nhập lãi thuần (tăng 27,2% so với cùng kỳ), thu nhập ròng từ phí (tăng trưởng 493%), lãi từ kinh doanh ngoại hối (tăng 37%), và lãi từ chứng khoán kinh doanh đạt 261 tỷ đồng, tuy nhiên phần lớn đã phải bù đắp cho áp lực trích lập dự phòng tăng mạnh (tăng 268%).

Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ổn định, với lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 20 nghìn tỷ đồng (tăng 19,9%) trong năm 2025 và 24 nghìn tỷ đồng (tăng 19,7%) trong năm 2026. ROE duy trì mức cao trên 20% trong trung hạn.

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu HDG

CTCK Phú Hưng (PHS)

Trong quý II/2025, CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG - sàn HOSE) ghi nhận kết quả kinh doanh kém khả quan với thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 584 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái) và âm 18 tỷ đồng.

Theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, HDG ghi nhận doanh thu 1.213 tỷ đồng (giảm 13% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 137 tỷ đồng (giảm 52% so với cùng kỳ) - hoàn thành 40%/23% kế hoạch năm 2025.

Chúng tôi đưa ra quan điểm khả quan đối với HDG cho triển vọng kinh doanh năm 2025 - 2026, chủ yếu được hỗ trợ bởi hoạt động tái mở bán dự án Hado Charm Villa giai đoạn 3 từ cuối năm 2025 giúp cải thiện kết quả kinh doanh và (ii) Các dự án điện mặt trời vẫn tiếp tục đạt hoạt động và không cần tiếp tục trích lập dự phòng. Qua đó, tôi ước tính lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2025 - 2026 tăng tích cực 165% và tăng 59%.

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu là 33.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá là 9% so với giá đóng cửa tại ngày 23/09/2025).

N.T