Công nghệ Văn Lang (VLA) dừng mảng đào tạo, lợi nhuận bán niên tăng gấp đôi nhờ đầu tư tài chính

Doanh thu lao dốc sau quyết định đóng cửa mảng đào tạo

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Công nghệ Văn Lang (mã chứng khoán: VLA) vừa công bố báo cáo tài chính bán niên 2026 với doanh thu thuần chỉ đạt hơn 1 tỷ đồng, sụt giảm gần 90% so với cùng kỳ năm trước. Sự lao dốc về doanh số này là hệ quả trực tiếp từ quyết định chấm dứt hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực đào tạo kể từ đầu năm nay. Đây từng là mảng kinh doanh gắn liền với hình ảnh của doanh nghiệp trong nhiều năm qua thông qua việc hợp tác với Công ty NIK để tổ chức các khóa học về kinh doanh, đầu tư và phát triển kỹ năng.

Lãnh đạo doanh nghiệp cho biết từ năm 2022, thị trường đào tạo bắt đầu thu hẹp, số lượng học viên sụt giảm mạnh trong khi mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt. Trở lại thời kỳ trước đó, mảng đào tạo từng mang về những khoản thu lớn với các khóa học có học phí lên tới hàng trăm triệu đồng do các diễn giả của NIK và công ty trực tiếp giảng dạy. Việc kết quả kinh doanh phụ thuộc quá lớn vào lượng học viên đã bộc lộ rủi ro. Vào quý 4 năm 2024, doanh thu đột ngột tăng 9 lần lên gần 10 tỷ đồng nhờ lượng người học đông đảo, nhưng sang quý 4 năm 2025 lại rơi rớt 91% xuống còn 831 triệu đồng khi học viên vắng bóng.

Khép lại năm 2025, công ty ghi nhận gần 12 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm gần 19% so với năm 2024, lợi nhuận sau thuế đạt 874,5 triệu đồng, tăng hơn 69%. Bước sang năm 2026, ban lãnh đạo đặt mục tiêu tổng doanh thu 5 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 500 triệu đồng, tương ứng mức giảm 67% và gần 43% so với thực hiện của năm trước. Việc rút lui khỏi thị trường đào tạo buộc doanh nghiệp phải chuyển hướng trọng tâm sang các lĩnh vực mới như đầu tư, tư vấn tài chính doanh nghiệp và kinh doanh phần mềm.

Danh mục đầu tư phình to và sự dịch chuyển của dòng tiền

Mặc dù hoạt động kinh doanh cốt lõi đóng băng, lợi nhuận của doanh nghiệp trong sáu tháng đầu năm 2026 vẫn ghi nhận mức gần 472 triệu đồng, cao khoảng gấp đôi so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng xuất phát từ doanh thu hoạt động tài chính khi khoản mục này mang về khoảng 2,5 tỷ đồng, tăng gần 84%. Chi tiết hơn, công ty ghi nhận khoản lãi gần 1,4 tỷ đồng từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh và thu về khoảng 963 triệu đồng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư trên thị trường chứng khoán.

Sự chuyển dịch mô hình hoạt động được phản ánh qua cơ cấu tài sản trên bảng cân đối kế toán. Tại ngày 30/06, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt khoảng 48,3 tỷ đồng, tăng 1,4% so với đầu năm. Lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền sụt giảm mạnh từ 10,6 tỷ đồng xuống chỉ còn gần 3 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng vọt từ 17,8 tỷ đồng lên 28,6 tỷ đồng, chiếm tới hơn 59% quy mô tổng tài sản. Khối tài sản này bao gồm 5,4 tỷ đồng chứng khoán kinh doanh và 23,5 tỷ đồng được rót vào các hợp đồng hợp tác với sáu cá nhân.

Theo thuyết minh chi tiết, các khoản vốn hợp tác này được sử dụng để cùng quản lý và tìm kiếm khách hàng nhận chuyển nhượng một số thửa đất tại Hà Nội, Bắc Giang, Đà Nẵng và Phú Quốc. Tỷ lệ phân chia lợi nhuận theo hợp đồng dao động từ 30% đến 90%, kèm theo cam kết mức sinh lời tối thiểu từ 8% đến 9% mỗi năm trên số vốn góp. Dòng tiền thực tế cũng thể hiện rõ sự xoay trục này khi dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm dương 1,2 tỷ đồng, nhưng dòng tiền đầu tư lại âm 8,9 tỷ đồng do doanh nghiệp đẩy mạnh chi 9,4 tỷ đồng để cho vay và mua các công cụ nợ.