Doanh nghiệp có mã cổ phiếu V68 vừa chào sàn làm ăn ra sao?

Ngày 18/8, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) tổ chức lễ khai trương giao dịch cổ phiếu của CTCP Đầu tư Sản xuất và Thương mại Tuấn Anh (Tuấn Anh Group), chính thức đưa 33 triệu cổ phiếu V68 lên giao dịch trên thị trường UPCoM.

Giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 12.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa khoảng 422 tỷ đồng. Biên độ dao động giá trong phiên đầu tiên là 40%.

Tuấn Anh Group tiền thân là Công ty TNHH Thương mại Tuấn Anh, thành lập năm 2002 với vốn điều lệ 3,6 tỷ đồng. Năm 2019, doanh nghiệp chuyển sang mô hình công ty cổ phần với vốn điều lệ 68 tỷ đồng. Sau 5 lần tăng vốn, vốn điều lệ hiện đạt 330 tỷ đồng.

Trụ sở công ty đặt tại Hải Phòng. Hoạt động chính là sản xuất, gia công và kinh doanh đệm cao su, đệm mút, đệm lò xo, đệm bông ép cùng các sản phẩm chăn, ga, gối liên quan. Công ty cũng có hoạt động sản xuất nguyên liệu từ nhựa và cho thuê nhà xưởng.

CTCP Đầu tư Sản xuất và Thương mại Tuấn Anh (Tuấn Anh Group) chính thức gia nhập thị trường chứng khoán từ ngày 18/8/2026. Ảnh: Tuấn Anh Group

Tính đến ngày 30/6/2026, V68 có 404 lao động. Sản phẩm được phân phối tại nhiều tỉnh, thành trên cả nước, tập trung chủ yếu ở miền Bắc và miền Trung.

Đầu tư nhà máy, nợ vay tăng

Kết quả kinh doanh của V68 cải thiện đáng kể về doanh thu trong năm 2025. Doanh thu thuần tăng từ 390,2 tỷ đồng năm 2024 lên 520 tỷ đồng, tương đương tăng hơn 33%. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng từ 2,1 tỷ đồng năm 2024 lên 4,3 tỷ đồng năm 2025. Tuy nhiên, so với quy mô doanh thu, mức lợi nhuận này vẫn khá thấp.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 272,4 tỷ đồng, tương đương khoảng 38% kế hoạch cả năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 4,9 tỷ đồng, đạt gần 49% mục tiêu năm.

Năm 2026, V68 đặt kế hoạch doanh thu 720 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 10 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp giảm từ 12,54% năm 2024 xuống 10,06% năm 2025, trước khi cải thiện lên 13,97% trong nửa đầu năm 2026. Trong khi đó, chi phí tài chính vẫn ở mức đáng kể, chủ yếu là chi phí lãi vay.

Cơ cấu doanh thu cũng có sự thay đổi. Mảng bán thành phẩm như đệm, chăn, ga, gối mang về 267,1 tỷ đồng năm 2024, chiếm 69% doanh thu. Con số này tăng lên 380,5 tỷ đồng năm 2025, chiếm 73%, và đạt 226,6 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2026, chiếm 83% doanh thu.

Ngược lại, tỷ trọng doanh thu từ bán hàng hóa giảm từ 31% năm 2024 xuống còn 9,3% trong nửa đầu năm nay.

Hoạt động cho thuê nhà xưởng cũng đóng góp doanh thu. Năm 2025, doanh thu từ hoạt động cung cấp dịch vụ, chủ yếu là cho thuê xưởng, đạt 23,3 tỷ đồng.

Theo Tuấn Anh Group, một trong những yếu tố giúp doanh nghiệp mở rộng công suất là dự án Nhà máy sản xuất đệm mút, đệm lò xo, mút xốp tại Hải Phòng.

Dự án có tổng diện tích đất hơn 96.000 m², gồm khoảng 22.700 m² diện tích hiện trạng và 73.320 m² phần mở rộng. Giai đoạn 2 đi vào hoạt động từ năm 2025, nâng công suất lên khoảng 1,5 triệu sản phẩm đệm/năm và 3 triệu sản phẩm chăn, ga, gối/năm.

Tại ngày 30/6/2026, nguyên giá tài sản cố định hữu hình của V68 đạt 398,7 tỷ đồng. Trong đó, nhà cửa, vật kiến trúc hơn 174,7 tỷ đồng và máy móc, thiết bị hơn 175 tỷ đồng.

Việc mở rộng sản xuất cũng đi kèm nhu cầu vốn lớn. Tổng tài sản của V68 tăng từ 701 tỷ đồng cuối năm 2024 lên 839 tỷ đồng vào cuối tháng 6/2026. Trong khi đó, nợ phải trả tăng từ 369,3 tỷ đồng lên 500,7 tỷ đồng.

Vay và nợ thuê tài chính tăng từ 309,5 tỷ đồng cuối năm 2024 lên 384 tỷ đồng cuối năm 2025 và 396,8 tỷ đồng tại ngày 30/6/2026. Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,11 lần cuối năm 2024 lên 1,48 lần vào cuối tháng 6/2026.

Theo V68, các khoản vay được sử dụng để bổ sung vốn lưu động mua nguyên vật liệu, tài trợ dự án xây dựng và mua sắm máy móc cho nhà máy. Tài sản bảo đảm chủ yếu là quyền sử dụng đất, nhà xưởng tại Hải Phòng, phương tiện vận tải, hàng tồn kho và một số bất động sản thuộc sở hữu của Chủ tịch HĐQT và người liên quan.

Chủ tịch nắm 74% vốn, chưa chia cổ tức

Về cơ cấu cổ đông, ông Nguyễn Tuấn Anh - Chủ tịch HĐQT, sinh năm 1984 - là cổ đông lớn duy nhất, nắm 24,48 triệu cổ phiếu, tương đương 74,17% vốn.

Mẹ đẻ ông Tuấn Anh là bà Phạm Thị Thường, thành viên HĐQT, sở hữu 1,32 triệu cổ phiếu, tương đương 4% vốn. Tổng Giám đốc Lưu Quốc Trị sở hữu hơn 1,58 triệu cổ phiếu, tương đương 4,8%.

Tại ngày 26/6/2026, V68 có 113 cổ đông. Trong đó, 112 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm tổng cộng 8,52 triệu cổ phiếu, tương đương 25,83% số cổ phần có quyền biểu quyết.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa tại V68 được xác định ở mức 49%. Tuy nhiên, tại thời điểm chốt danh sách cổ đông ngày 26/6, nhà đầu tư nước ngoài chưa sở hữu cổ phần tại doanh nghiệp.

Về chính sách cổ tức, V68 chưa chi trả cổ tức trong các năm 2024, 2025 và 6 tháng đầu năm 2026. Doanh nghiệp cho biết việc chưa chia cổ tức nhằm tập trung nguồn lực tài chính cho mở rộng sản xuất, trong đó có dự án nhà máy giai đoạn 2 và tái cấu trúc thương hiệu.

"Bước lên thị trường chứng khoán không có nghĩa là chúng tôi đã đi đến đích. Ngược lại, đây mới là lúc trách nhiệm của chúng tôi lớn hơn. Từ hôm nay, doanh nghiệp phải minh bạch hơn, quản trị tốt hơn, sử dụng đồng vốn hiệu quả hơn và quan trọng nhất là phải xứng đáng với niềm tin của cổ đông”, ông Nguyễn Tuấn Anh chia sẻ tại lễ khai trương giao dịch cổ phiếu V68.