Fed giảm lãi suất đợt cuối năm 2025 và dự đoán đợt tiếp theo

Chủ tịch Fed Jerome Powell - Ảnh: Bloomberg.

Kết thúc cuộc họp kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Fed, ngân hàng trung ương Mỹ đã thông báo cắt giảm 25 điểm cơ bản và đưa lãi suất liên bang xuống biên độ từ 3,5% - 3,75%.

Đây là lần thứ 3 trong vòng 4 tháng Fed cắt giảm lãi suất, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chính sách tiền tệ và mở ra cơ hội tiếp cận các lựa chọn vay vốn dễ dàng hơn, giá cả phải chăng hơn cho hàng triệu người Mỹ.

Nguyên nhân giảm lãi suất

Trong một thông báo, FOMC nêu rõ các số liệu cập nhật cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vừa phải, tăng trưởng việc làm chậm lại trong năm nay và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ tính đến tháng 9 vừa qua. Để hỗ trợ các mục tiêu đề ra, Fed quyết định hạ lãi suất cho vay qua đêm thêm 0,25 điểm phần trăm. Tuy nhiên, Fed khẳng định sẽ đánh giá kỹ lưỡng các dữ liệu sắp tới, triển vọng của nền kinh tế và các rủi ro để điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách phù hợp, không gây áp lực đối với nền kinh tế và hướng tới mục tiêu đưa lạm phát về ngưỡng mục tiêu 2%.

Với quyết định tiếp tục kéo dài chu kỳ cắt giảm lãi suất và đưa lãi suất xuống mức thấp nhất trong vòng hơn 3 năm, Fed kỳ vọng sẽ tạo ra môi trường cho vay thuận lợi hơn để hỗ trợ nền kinh tế số một thế giới.

Đối với hàng triệu người Mỹ đang có ý định tìm kiếm các khoản vay thế chấp để mua nhà, mua xe, thay đổi này dự kiến sẽ có tác động ngay lập tức. Bên cạnh đó, giới chuyên gia kinh tế dự báo động thái của Fed sẽ là một "cú huých" đối với thị trường chi tiêu tiêu dùng khi nước Mỹ đang bước vào mùa lễ hội mua sắm dịp cuối năm.

Fed kỳ vọng GDP Mỹ tăng 2,3% năm tới, cao hơn so với dự báo hồi tháng 9 là 1,8%. Khi đó, chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát ưa thích của cơ quan này - cũng sẽ chỉ còn 2,4% và tỷ lệ thất nghiệp là 4,4%.

Dự báo Fed giữ nguyên lãi suất trong phiên họp tháng 1/2026

Nhiều khả năng Fed sẽ đồng thời phát tín hiệu rằng cánh cửa cho các lần cắt tiếp theo đang khép lại. Đây được xem là chiến lược "cắt và chặn" mà Powell từng áp dụng năm 2019 khi kết thúc chuỗi 3 đợt cắt lãi liên tiếp trong bối cảnh chia rẽ nội bộ sâu sắc và dữ liệu kinh tế gây tranh cãi.

Dữ liệu của hãng dịch vụ tài chính LSEG cho thấy nhà đầu tư hiện dự báo xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong phiên họp tháng 1/2026 là 78%. Tỷ lệ này cao hơn so với trước phiên họp.

Sau khi giảm lãi suất 3 lần liên tiếp năm ngoái, Fed dừng lại quan sát. Quan chức Fed muốn đánh giá rõ hơn về xu hướng lạm phát và việc làm của Mỹ, đặc biệt sau khi Tổng thống Donald Trump công bố hàng loạt chính sách thuế nhập khẩu. Đến giữa tháng 9, Fed mới quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (0,25%).

Phản ứng của thị trường

Sau thông báo của Fed, các chỉ số chủ chốt của thị trường chứng khoán Mỹ bật tăng. DJIA tăng 0,6%, S&P 500 lên thêm 0,3%, trong khi Nasdaq Composite gần như đứng yên. Giá vàng giao ngay thế giới tăng 8 USD lên 4.213 USD một ounce.

Lãi suất tham chiếu của Fed áp dụng cho các khoản vay qua đêm liên ngân hàng. Đây không phải mức người tiêu dùng và doanh nghiệp phải trả, nhưng động thái của Fed sẽ ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và tiết kiệm. Khi lãi suất thấp, chi phí đi vay rẻ hơn, doanh nghiệp có thể đầu tư vào các dự án mới hoặc tuyển thêm nhân viên. Tương tự, người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn do gửi tiết kiệm kém hấp dẫn.

An Bình