Fed tiếp tục hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, phát tín hiệu cứng rắn về năm 2026

Ngày 10/12, sau phiên họp chính sách kéo dài 2 ngày, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giảm lãi suất tham chiếu thêm 25 điểm cơ bản, xuống 3,5 - 3,75%. Quyết định này khớp với dự báo của thị trường, và là lần thứ 3 cơ quan này điều chỉnh chính sách tiền tệ trong năm nay.

"Nền kinh tế đang tăng trưởng với tốc độ vừa phải, số việc làm mới tạo ra đã chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp nhích lên", Fed nhận xét trong thông báo sau phiên họp.

Tuy nhiên, quyết định này đi kèm cảnh báo về hướng đi chính sách tương lai và ghi nhận ba phiếu "phản đối" - điều chưa xảy ra kể từ tháng 9/2019. Cuộc bỏ phiếu 9-3 một lần nữa thể hiện sự bất đồng từ cả phe thận trọng và phe nới lỏng chính sách.

Thống đốc Stephen Miran ủng hộ cắt giảm sâu hơn 0,5 điểm phần trăm, trong khi các Chủ tịch khu vực Jeffrey Schmid (Kansas City) và Austan Goolsbee (Chicago) muốn giữ nguyên lãi suất. Ba phiếu bất đồng phản ánh sự chia rẽ giữa các thành viên về nhu cầu thắt chặt và nới lỏng chính sách tiền tệ.

Sau thông báo của Fed, các chỉ số chủ chốt của thị trường chứng khoán Mỹ bật tăng. DJIA tăng 0,6%, S&P 500 lên thêm 0,3%, trong khi Nasdaq Composite gần như đứng yên. Giá vàng giao ngay thế giới tăng 8 USD lên 4.213 USD một ounce.

Lãi suất tham chiếu của Fed áp dụng cho các khoản vay qua đêm liên ngân hàng. Đây không phải mức người tiêu dùng và doanh nghiệp phải trả, nhưng động thái của Fed sẽ ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và tiết kiệm.

Khi lãi suất thấp, chi phí đi vay rẻ hơn, doanh nghiệp có thể đầu tư vào các dự án mới hoặc tuyển thêm nhân viên. Tương tự, người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn do gửi tiết kiệm kém hấp dẫn.

Fed kỳ vọng GDP Mỹ tăng 2,3% năm tới, cao hơn so với dự báo hồi tháng 9 là 1,8%. Khi đó, chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát ưa thích của cơ quan này - cũng sẽ chỉ còn 2,4% và tỷ lệ thất nghiệp là 4,4%.

Dữ liệu của hãng dịch vụ tài chính LSEG cho thấy nhà đầu tư hiện dự báo xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong phiên họp tháng 1/2026 là 78%. Tỷ lệ này cao hơn so với trước phiên họp.

Sau khi giảm lãi suất 3 lần liên tiếp năm ngoái, Fed dừng lại quan sát. Quan chức Fed muốn đánh giá rõ hơn về xu hướng lạm phát và việc làm của Mỹ, đặc biệt sau khi Tổng thống Donald Trump công bố hàng loạt chính sách thuế nhập khẩu. Đến giữa tháng 9, Fed mới quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Sau 3 lần hạ lãi suất trong năm nay, các quan chức đã trở nên thận trọng hơn với việc hạ lãi suất.

Cơ quan này đánh giá triển vọng ngày càng thiếu chắc chắn, lạm phát đã tăng tốc so với đầu năm và vẫn ở mức cao. Fed dự kiến chỉ giảm lãi suất một lần mỗi năm trong 2 năm tới, với mức 25 điểm cơ bản.

An Linh