Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đối mặt với năm 2026 đầy biến động, lãi suất tăng giảm trở nên khó đoán
Năm 2026, Fed sẽ chứng kiến hàng loạt thay đổi lớn về nhân sự, đặc biệt là nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5/2026.
Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã khép lại cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2025 trong bối cảnh cơ quan này bước vào giai đoạn được dự báo sẽ có rất nhiều biến động.
Năm 2026, Fed sẽ chứng kiến hàng loạt thay đổi lớn về nhân sự, đặc biệt là nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5/2026. Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ đề cử Chủ tịch Fed mới, thay ông Jerome Powell hết nhiệm kỳ. Cơ quan này cũng đối mặt với các phép thử về tính độc lập, trong bối cảnh sức ép pháp lý và chính trị gia tăng.
Ông Trump dự kiến công bố đề cử người kế nhiệm Powell vào đầu năm tới. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ sẽ tổ chức phiên điều trần thẩm định ứng viên, sau đó bỏ phiếu để phê duyệt.
Ông Powell từng dễ dàng vượt qua 2 vòng phê chuẩn trước đây với sự ủng hộ của cả 2 đảng, cuộc bỏ phiếu lần này có thể sít sao hơn do căng thẳng xoay quanh nỗ lực tác động tới Fed.
Cơ cấu quyền lực của Fed khá phức tạp. Fed có Hội đồng Thống đốc gồm 7 thành viên, do Tổng thống đề cử và Thượng viện phê chuẩn; 12 chủ tịch Fed khu vực với bộ máy và nhiệm vụ riêng.
Cơ quan này cũng có Ủy ban Thị trường Mở liên bang (FOMC) gồm các thống đốc, 5 chủ tịch Fed khu vực (4 ghế được luân phiên theo chu kỳ 2-3 năm). Chỉ 12 thành viên thuộc FOMC được bỏ phiếu quyết định lãi suất trong mỗi kỳ họp.
Gần đây, quan điểm trong nội bộ Fed xuất hiện khác biệt: một số Chủ tịch khu vực phản đối việc nới lỏng chính sách, trong khi 3 Thống đốc do ông Trump bổ nhiệm lại thiên về giảm lãi suất.
Triển vọng hạ lãi suất vì vậy trở nên khó dự đoán. Dù quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc dữ liệu kinh tế, nhiều khả năng tốc độ nới lỏng sẽ chậm hơn kỳ vọng của Nhà Trắng.
Bên cạnh công cụ lãi suất, Fed còn có quyền điều chỉnh các quy chế công bố thông tin, phân bổ ngân sách cho các Fed khu vực và giám sát ngân hàng lớn - những lĩnh vực có thể tác động đến thị trường.
Dù nhiệm kỳ Chủ tịch của ông Powell kết thúc giữa năm 2026, nhiệm kỳ Thống đốc của ông vẫn kéo dài đến 2028. Theo thông lệ, Chủ tịch mãn nhiệm sẽ rời hội đồng, nhưng ông Powell dường như để ngỏ khả năng tiếp tục phục vụ trong bối cảnh Fed đang chịu áp lực chính trị lớn.
Toàn bộ 12 Chủ tịch Fed khu vực đều đang đến xem xét lại sau nhiệm kỳ 5 năm. Việc họ có được tái bổ nhiệm hay không dự kiến sẽ được thông báo vào đầu năm tới, trong thời điểm vai trò và mức độ tự chủ của Fed trở lại tâm điểm tranh luận.
