Giải mã bạc từ tài sản 'phụ' thành điểm nóng đầu tư

Thị trường kim loại quý vừa ghi nhận một cột mốc mang tính lịch sử khi giá bạc chính thức vượt 100 USD/ounce. Mốc giá này từng được giới phân tích kỳ vọng từ nửa cuối năm ngoái, nhưng tốc độ hiện thực hóa đã vượt xa phần lớn dự báo. Chỉ trong một tháng, bạc tăng tới 44%, đưa mức tăng lũy kế kể từ khi xu hướng bứt phá hình thành lên hơn 180%.

Đà tăng mạnh mẽ này diễn ra trong bối cảnh thế giới đối mặt với hàng loạt rủi ro chồng chéo. Căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi các nền kinh tế lớn vẫn loay hoay với lạm phát, nợ công và tăng trưởng suy yếu. Những yếu tố đó đang thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản hữu hình, ít phụ thuộc vào hệ thống tiền tệ truyền thống.

Giá bạc vượt mốc 100 USD/ounce, lần đầu tiên trong lịch sử giao dịch.

Theo nhiều nhà phân tích, diễn biến của bạc không tách rời làn sóng tăng giá của vàng, nhưng kim loại trắng đang cho thấy những đặc điểm riêng. Trong khi vàng chủ yếu được xem là tài sản trú ẩn thuần túy, bạc lại nằm ở giao điểm của hai thế giới: đầu tư tài chính và sản xuất công nghiệp. Chính sự “lai” này khiến bạc trở nên đặc biệt nhạy cảm với cả biến động vĩ mô lẫn chu kỳ công nghệ.

Chris Vecchio, Trưởng bộ phận chiến lược hợp đồng tương lai và ngoại hối tại Tastylive.com, cho rằng nhu cầu đối với các tài sản không gắn chặt với tiền pháp định đang gia tăng rõ rệt. Theo ông, đồng USD không còn giữ vai trò nền tảng niềm tin tuyệt đối như trước, buộc nhà đầu tư phải tìm kiếm những điểm tựa khác để bảo toàn giá trị tài sản.

Ở góc độ cấu trúc thị trường, bạc không phải lựa chọn ưu tiên của các ngân hàng trung ương do gắn chặt với hoạt động công nghiệp. Tuy nhiên, với nhà đầu tư tổ chức và cá nhân, đây lại là điểm hấp dẫn. So với vàng, bạc có giá thấp hơn đáng kể, dễ tiếp cận hơn, nhưng vẫn mang những đặc tính của một tài sản phòng thủ trong giai đoạn bất ổn.

Sự tham gia ngày càng mạnh của nhà đầu tư cá nhân cũng góp phần quan trọng vào đà tăng hiện tại. Khi giá vàng liên tục lập đỉnh và vượt xa khả năng tiếp cận của nhiều người, bạc nổi lên như “cánh cửa còn mở” để gia nhập thị trường kim loại quý. Tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội đã khiến dòng tiền đổ vào bạc mạnh hơn, làm gia tăng biên độ biến động và tốc độ tăng giá.

Bên cạnh yếu tố trú ẩn, nhu cầu công nghiệp đang đóng vai trò trụ cột trong câu chuyện giá bạc. Paul Williams, Giám đốc điều hành Solomon Global nhận định rằng, đà tăng hiện nay được hậu thuẫn bởi nhu cầu vật chất bền vững, không chỉ mang tính đầu cơ. Bạc là nguyên liệu thiết yếu trong nhiều ngành then chốt, từ điện tử đến năng lượng tái tạo.

Đặc biệt, sự bùng nổ của các công nghệ xanh đang tạo ra áp lực dài hạn lên thị trường bạc. Các tấm pin năng lượng mặt trời, xe điện và hạ tầng liên quan đều sử dụng lượng bạc đáng kể. Cùng với đó, sự phát triển nhanh của trí tuệ nhân tạo và các trung tâm dữ liệu cũng làm gia tăng nhu cầu đối với kim loại có tính dẫn điện cao này.

Trong khi nhu cầu tăng nhanh, nguồn cung bạc lại đối mặt với những hạn chế mang tính cấu trúc. Việc mở rộng khai thác đòi hỏi thời gian dài và chi phí lớn, khiến thị trường khó có thể nhanh chóng cân bằng. Theo đánh giá của Solomon Global, tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhiều khả năng sẽ tiếp diễn, ngay cả khi giá đã ở mức cao.

Trên cơ sở đó, Paul Williams cho rằng bạc vẫn còn dư địa tăng trong trung hạn. Ông đưa ra kịch bản giá bạc có thể hướng tới mốc 120 USD/ounce vào năm 2026, với điều kiện các yếu tố hỗ trợ hiện tại không suy yếu. Sức hấp dẫn của bạc như một tài sản trú ẩn được cho là vẫn còn nguyên, khi rủi ro địa chính trị tiếp tục bao trùm kinh tế toàn cầu.

Dù vậy, các chuyên gia cũng không bỏ qua mặt trái của cơn sóng giá. Bạc vốn là kim loại có mức biến động cao và khi giá lên vùng cao mới, biên độ dao động càng trở nên dữ dội. Theo Williams, việc giá bạc biến động khoảng 10% chỉ trong một ngày không phải là điều hiếm gặp, đặc biệt trong các giai đoạn tâm lý thị trường thay đổi nhanh.

Hoạt động chốt lời cũng là yếu tố có thể làm suy yếu đà tăng trong ngắn hạn. Khi giá đã tăng mạnh trong thời gian ngắn, một bộ phận nhà đầu tư có xu hướng hiện thực hóa lợi nhuận, tạo ra các nhịp điều chỉnh sâu. Điều này có thể khiến bạc trở nên kém hấp dẫn tạm thời, nhất là với những nhà đầu tư ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, Chris Vecchio cho biết việc xác định điểm đảo chiều của bạc là không dễ do tính biến động cao. Tuy nhiên, ông đang theo dõi sát đường trung bình động một tuần quanh mức 95 USD/ounce. Theo ông, nếu giá bạc duy trì được trên ngưỡng 85 USD/ounce vào cuối tháng Giêng, xu hướng tăng vẫn được xem là tương đối ổn định.

Tiến Anh