HPG, MSN tăng bùng nổ

Cổ phiếu lớn chèn ép chỉ số

VN-Index rất vất vả tăng trong phiên hôm nay. Đóng cửa chỉ số cũng chỉ có thêm chưa tới 1 điểm và dừng ở 915,67 điểm. Thị trường không hẳn là xấu, nhưng đã không có nhóm cổ phiếu nào “lèo lái” chỉ số.

Trong nhóm “siêu” blue-chips, chỉ có VCB tăng 0,48%, SAB tăng 0,98%, VHM tăng 0,13%, BID tăng 0,12%. Mức tăng là quá yếu trong khi VIC lại giảm rất sâu 1,61%, CTG giảm 1,09%, VNM giảm 0,28%, TCB giảm 0,67%.

Điều khá thú vị là nhóm blue-chips VN30 hôm nay phân hóa gần như cân bằng với 14 mã tăng và 12 mã giảm. Tuy nhiên trừ nhóm vốn hóa lớn nhất ra, các cổ phiếu còn lại đều tăng rất tốt, phần lớn tập trung vào nhóm vốn hóa trung bình của rổ.

Đáng kể nhất là HPG tăng 3,29%, MSN tăng 3,57%, TCH tăng 2,13%. Điểm chung của cả 3 cổ phiếu này là thanh khoản bùng nổ cùng với mức tăng giá mạnh. HPG dẫn đầu thị trường với 23,6 triệu cổ tương đương giá trị 655,9 tỷ đồng. Thanh khoản của HPG luôn cực lớn so với mặt bằng chung nhưng hôm nay là lớn nhất 13 phiên. Giá HPG cũng tăng lên 28.250 đồng, chỉ còn cách đỉnh cao nhất mọi thời đại hồi tháng 3/2018 (theo giá điều chỉnh) khoảng 5,9%.

MSN hôm nay đạt thanh khoản cao nhất 6 tháng với 4,4 triệu cổ phiếu chuyển nhượng trị giá 252,7 tỷ đồng. MSN tăng hơi kém trong tháng 9 nhưng hai phiên gần đây bất ngờ bùng nổ cả về giá lẫn thanh khoản. Mức tăng 7,2% chỉ trong 2 phiên đưa giá MSN lên cao nhất 3 tháng. TCH là cổ phiếu ít được chú ý vì vốn hóa khá nhỏ, nhưng hôm nay cũng xác lập giao dịch tới gần 13 triệu cổ tương đương 277 tỷ đồng, đứng thứ 3 thị trường.

Các mã khác trong rổ VN30 tăng mạnh khác có thể kể tới là STB tăng 3,65%, EIB tăng 1,15%, MWG tăng 1,15%, ROS tăng 5,91%. Tuy nhiên có thể thấy ngay nhóm tăng trong VN30 đều có vốn hóa khá hạn chế. Đây là lý do chính khiến VN-Index kém cỏi và không thể hiện được diễn biến sôi động trên thị trường.

Dòng tiền chuyển hướng, VN-Index sẽ ít đột biến

Nếu nhìn qua VN-Index trong mấy phiên gần đây thì diễn biến thị trường khá yếu và không có đột biến gì. Chỉ số này chật vật mãi kể từ khi chính thức vượt đỉnh tháng 6 hôm 23/9 vừa qua nhưng suốt 10 phiên chỉ tăng 0,35%.

Bình thường khi chỉ số vượt đỉnh, thị trường được xem là vượt ngưỡng kháng cự mạnh và sẽ bước vào giai đoạn bùng phát. Thế nhưng hiệu ứng dịch chuyển của dòng tiền đang tạo tình huống bất ngờ: Chỉ số tăng quá kém trong khi cổ phiếu giao dịch xoay vòng tốt hơn trong nhóm vốn hóa trung bình tới nhỏ.

Hiện tại chỉ có thể quan sát thấy cổ phiếu – đôi khi là nhóm cổ phiếu – giao dịch tích cực chứ không thể đánh giá diễn biến tổng thể. Ví dụ hôm nay sàn HSX vẫn có gần 100 mã tăng trên 1%. Số ít cổ phiếu đầu cơ tăng cực tốt và thanh khoản khổng lồ như ITA giao dịch 31,9 triệu cổ và giá tăng kịch trần. HQC cũng kịch trần với 21,3 triệu cổ.

Đối với nhà đầu tư thì việc nắm giữ cổ phiếu tăng giá mạnh sẽ tốt hơn chỉ số diễn tiến thế nào. Đó là tình trạng hiện tại, khi nhóm vốn hóa lớn nhất khiến VN-Index trở nên mất phương hướng. Nếu hiện tượng này không chấm dứt, VN-Index sẽ vẫn chỉ loanh quanh tăng giảm hàng ngày với mức độ nhỏ.

Thanh khoản hai sàn hôm nay cũng đã quay lại ngưỡng rất cao với gần 9.000 tỷ đồng tổng giá trị và hơn 8.000 tỷ đồng riêng khớp lệnh. Yếu tố duy nhất thể hiện sự bất lợi của thanh khoản là các cổ phiếu được giao dịch nhiều lại ít có tiến triển giá hoặc ít có vai trò dẫn dắt chỉ số. Mức thanh khoản này thể hiện sự quan tâm tới các cổ phiếu cá biệt, hơn là có tác dụng tăng động lực cho xu hướng chung.

Khánh Nhi