Kênh đầu tư sinh lời 2025?

Nền kinh tế còn nhiều ẩn số

Năm 2025 mở ra trong bối cảnh đầy bất ổn với những diễn biến phức tạp trên toàn cầu. Xung đột địa chính trị chưa có dấu hiệu lắng dịu và chính sách khó đoán định từ chính quyền mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục đặt ra nhiều thách thức. Trong khi đó, xu hướng giảm lãi suất toàn cầu vẫn tiếp diễn nhưng chậm hơn kỳ vọng.

Năm 2025 mặc dù nền kinh tế còn nhiều ẩn số, nhưng vẫn nhiều cơ hội cho nhà đầu tư.

Trong nước, Việt Nam được kỳ vọng bước vào giai đoạn tăng trưởng bứt phá nhờ những nỗ lực cải cách thể chế và các động lực kinh tế mới. Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức rất cao, với trọng tâm là thúc đẩy đầu tư công và thu hút đầu tư vào lĩnh vực công nghệ cao. Dù tăng trưởng được dự báo lạc quan nhưng nhiều doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ còn gặp nhiều khó khăn và chưa tiếp cận được với những hỗ trợ từ Chính phủ. Nếu không có hỗ trợ hiệu quả, số doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường trong năm 2025 của Việt Nam sẽ tiếp tục tăng.

TS. Nguyễn Trí Hiếu - Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Phát triển thị trường tài chính và bất động sản toàn cầu cho rằng, năm 2024 là một năm đầy thách thức với nền kinh tế Việt Nam bởi đã có rất nhiều biến động về địa chính trị và kinh tế toàn cầu. Những thách thức này sẽ tiếp tục kéo sang năm 2025 với những diễn biến mới phức tạp hơn, khó lường hơn.

Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, có 4 “biến số” chính đối với nền kinh tế Việt Nam trong năm tới, đó là tỷ giá, ngoại thương, căng thẳng địa chính trị và nội tại của nền kinh tế.

Về tỷ giá, trong năm 2025, Mỹ có thể xoay chuyển chính sách từ nới lỏng hiện nay trở lại thắt chặt khi lạm phát có nguy cơ quay trở lại khi giá hàng hóa nhập khẩu tăng theo chính sách tăng thuế nhập khẩu và lãi suất trái phiếu sẽ neo cao. Vì thế, điều này sẽ tạo áp lực đẩy tỷ giá VND/USD lên cao.

Về ngoại thương, Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể sẽ áp thuế nhập khẩu cao với các quốc gia xuất siêu vào Mỹ, trong đó có Việt Nam – một trong 10 quốc gia xuất siêu lớn nhất vào Mỹ. Điều này tạo rủi ro cho hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam vào Mỹ trong thời gian tới nếu chính quyền của ông Donald Trump thực hiện chính sách bảo hộ mậu dịch.

Cùng với đó, Mỹ có kế hoạch trục xuất hàng triệu lao động nhập cư trái phép ra khỏi Mỹ. Động thái này sẽ tạo ra khan hiếm lao động Mỹ, đẩy giá lao động lên cao, đồng thời tăng lạm phát và từ đó quay ngược trở lại chính sách tiền tệ của Cục Dữ trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Về địa chính trị, căng thẳng Nga – Ukraine, Trung Đông và mới đây là bán đảo Triều Tiên sẽ tạo ra những biến động khó lường, ảnh hưởng đến kinh tế thế giới và Việt Nam.

Cơ hội đầu tư vẫn hấp dẫn

Dù nền kinh tế đối mặt với nhiều thách thức song, các chuyên gia kinh tế đánh giá vẫn có những cơ hội hấp dẫn cho doanh nghiệp và nhà đầu tư.

Giám đốc Đầu tư quỹ Dragon Capital Lê Anh Tuấn cho rằng, 4 kênh tài sản đầu tư được yêu thích năm 2025 bao gồm bất động sản, chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp và vàng. Phân tích về 4 kênh tài sản đầu tư này, ông Tuấn cho biết, kênh vàng chỉ giữ khoảng 2 điểm trong danh mục đầu tư. Vàng có giai đoạn tăng giá mạnh, nhưng nhìn về dài hạn 10-50 năm thì vàng lại không phải kênh đầu tư vượt trội so với các kênh khác.

Biến động giá vàng rất khó để đoán và hiệu suất đầu tư không cao như nhiều người nhận định, chuyên gia đánh giá. Xét về mặt đầu cơ, vàng bị hạn chế bởi sự giám sát chặt chẽ của Ngân hàng Nhà nước nhằm ổn định tỷ giá. Trên thang điểm 5 về hiệu suất các kênh đầu tư, ông Tuấn đánh giá kênh vàng chỉ được 2-2,5 điểm, giữ ở mức độ trung bình. Kênh trái phiếu hơn vàng, đạt mức 2,5-3 điểm.

Trong khi đó, kênh đầu tư bất động sản và chứng khoán cùng được đánh giá ở mức 3,5-4 điểm.

Nhìn ở góc độ rộng khi cơ sở hạ tầng được kết nối, bất động sản là kênh đầu tư có nhiều tiềm năng. Kênh đầu tư này được cho là có tiềm năng trong bối cảnh các phân khúc, thị trường phục hồi rõ rệt hơn, đặc biệt tại khu vực phía Bắc.

Ngoài ra, nhiều dự án đang dần được tháo gỡ pháp lý và sẽ tiếp tục được triển khai mạnh mẽ trong những năm tới. Ngoài ra, ở một số khu vực chưa nhận được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư sẽ trở thành khu vực tiềm năng có hiệu suất đầu tư cao.

Với kênh chứng khoán, chuyên gia từ quỹ Dragon Capital cho biết, trong ngắn hạn các yếu tố vĩ mô thế giới và xung đột thương mại có thể tạo ra biến động. Dragon Capital kỳ vọng hiệu suất thị trường song hành cùng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp.

Lựa chọn đầu tư vào kênh rủi ro như thị trường chứng khoán, theo các chuyên gia, nhà đầu tư cần có đủ kiến thức, quy mô vốn do phần lớn phụ thuộc vào tình hình kinh tế và các biến động của thị trường. Từ bước đệm kinh tế phục hồi vững chắc của năm 2024, (GDP đạt 7,09%), Việt Nam có nhiều động lực tăng trưởng lớn cho trong một số lĩnh vực nhất định mà nhà đầu tư cần quan tâm.

Mặc dù vậy, theo các chuyên gia, thay vì chạy theo số đông, “mua đáy - bán đỉnh”, việc phân bổ tài sản, đa dạng hóa danh mục sẽ quyết định hơn 90% thành công khi đầu tư. Không nên “bỏ hết trứng vào một giỏ” mà cần kết hợp các kênh đầu tư để mang lại hiệu quả đầu tư tốt nhất, đồng thời giảm rủi ro không đáng có.

Quan trọng nhất, việc lựa chọn kênh đầu tư trong năm 2025 phụ thuộc vào vị thế tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của từng nhà đầu tư. Tuy nhiên, xét về tiềm năng sinh lời, cổ phiếu và chứng chỉ quỹ vẫn là hai kênh đầu tư đáng kỳ vọng hơn so với vàng, tiết kiệm và bất động sản trong năm nay.

Phương Nga