Khoáng sản Bình Dương (KSB) dồn lực hơn 1.000 tỷ đồng mở rộng cụm mỏ đá và khu công nghiệp

Dồn lực cho cụm mỏ đá Tân Mỹ và Tam Lập đón sóng đầu tư công

Quy mô chi phí xây dựng cơ bản dở dang của Khoáng sản Bình Dương đã ghi nhận sự thay đổi lớn trong ba năm qua. Từ mức 428,3 tỷ đồng vào cuối năm 2023, khoản mục này tăng vọt lên 894,9 tỷ đồng trong năm 2024, đạt 900,5 tỷ đồng vào cuối 2025 và chính thức vượt mốc 1.011 tỷ đồng tại thời điểm 30/06/2026. Chỉ tính riêng sáu tháng đầu năm nay, doanh nghiệp đã rót thêm hơn 110 tỷ đồng vào các dự án.

Biến động chi tiết cho thấy dòng tiền tăng thêm trong nửa đầu năm 2026 tập trung chủ yếu vào mảng khoáng sản. Cụ thể, chi phí tại mỏ đá Tam Lập tăng từ 163,4 tỷ đồng lên 200,8 tỷ đồng. Đáng chú ý nhất là mỏ đá Tân Mỹ với mức đầu tư tăng đột biến từ 2,4 tỷ đồng hồi đầu năm lên 62,1 tỷ đồng. Mỏ sét Phước Hòa cũng ghi nhận sự gia tăng từ 55,3 tỷ đồng lên 66,8 tỷ đồng. Các dự án phụ trợ khác chiếm gần 34,9 tỷ đồng.

Việc đẩy mạnh đầu tư vào các mỏ khai thác đi đúng với định hướng được ban lãnh đạo thông qua tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026. Doanh nghiệp đang gấp rút hoàn thiện hồ sơ thăm dò, mở rộng và khai thác xuống sâu tại mỏ Tân Mỹ và Tam Lập 3. Khi hoàn tất thủ tục, nguồn đá mới sẽ lập tức bổ sung công suất phục vụ chuỗi dự án trọng điểm phía Nam như cao tốc TP.HCM - Thủ Dầu Một - Chơn Thành, Vành đai 3 và Vành đai 4. Năm 2026, KSB đặt kế hoạch sản lượng đá xây dựng đạt 3,975 triệu m3, tăng khoảng 770.000 m3 so với thực hiện năm 2025.

Triển vọng của mảng kinh doanh cốt lõi này cũng được các tổ chức tài chính đánh giá tích cực. Báo cáo cập nhật đầu tháng 9 của Chứng khoán Vietcap dự báo sản lượng đá của KSB năm 2026 và 2027 sẽ tăng lần lượt 24% và 2% nhờ nhu cầu duy trì ở mức cao và công suất tại các mỏ Tam Lập 3, Thiện Tân 7 được mở rộng. Giá bán bình quân cũng được kỳ vọng tăng tương ứng 20% và 5%. Việc đưa các mỏ mới vào hoạt động với công suất tối ưu sẽ tạo lợi thế quy mô, trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong ngắn hạn.

Gần 650 tỷ đồng gối đầu tại KCN Hoa Lư và Đất Cuốc

Nếu mỏ đá đóng vai trò tạo ra dòng tiền ngắn hạn, thì hơn 646 tỷ đồng đang nằm tại Khu công nghiệp Hoa Lư và Đất Cuốc đại diện cho chiến lược phát triển dài hạn của Khoáng sản Bình Dương. Tại thời điểm cuối tháng 6, dự án Khu công nghiệp Hoa Lư tiếp tục là khoản mục xây dựng dở dang lớn nhất với hơn 452,1 tỷ đồng. Đứng thứ ba trong danh mục là dự án mở rộng Khu công nghiệp Đất Cuốc với giá trị 194,1 tỷ đồng. Cả hai khoản mục này gần như không biến động về số liệu so với đầu năm 2026.

Điểm nhấn pháp lý quan trọng vừa diễn ra trong tháng 6 khi Quy hoạch phân khu tỷ lệ 1/2.000 của Khu công nghiệp Đất Cuốc chính thức được phê duyệt. Đây là cơ sở pháp lý then chốt để công ty triển khai các bước thi công hạ tầng kỹ thuật và quản lý không gian chức năng. Dự án mở rộng này có quy mô 310,38 ha, đưa tổng diện tích toàn khu lên 523,22 ha với tổng vốn đầu tư dự kiến hơn 4.211 tỷ đồng. Trọng tâm của KSB trong năm 2026 đối với mảng bất động sản công nghiệp là đẩy nhanh bồi thường, giải phóng mặt bằng và hoàn thiện hồ sơ đất đai.

Dù sở hữu tiềm năng lớn, chu kỳ ghi nhận doanh thu từ bất động sản công nghiệp đòi hỏi thời gian để hoàn thiện hạ tầng và thủ tục. Đánh giá từ Vietcap cho thấy diện tích cho thuê mới của KSB giai đoạn qua chậm lại do quá trình mở rộng vướng mắc về chi phí bồi thường và thủ tục đất đai. Việc dồn vốn quy mô lớn vào hai dự án này cũng đặt ra yêu cầu liên tục về thu xếp tài chính. Hiện tại, quyền sử dụng đất và tài sản hình thành trong tương lai tại dự án Đất Cuốc đã được KSB sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các khoản tín dụng ngân hàng.

Nhìn vào cơ cấu hơn 1.000 tỷ đồng tài sản dở dang, Khoáng sản Bình Dương đang cho thấy một lộ trình kinh doanh rõ ràng. Mục tiêu doanh thu 1.018 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 208 tỷ đồng của năm 2026 sẽ được củng cố bởi công suất mới từ Tân Mỹ và Tam Lập, trong khi Đất Cuốc và Hoa Lư tiếp tục tích lũy giá trị, chuẩn bị nền tảng quỹ đất công nghiệp cho các năm tiếp theo.