Lợi nhuận Masan (MSN) được dự báo tăng 75%, tổ chức trong nước chi gần 2.500 tỷ đồng 'âm thầm' gom hàng 3 tháng qua

Chứng khoán Bảo Việt (BVS) vừa nâng dự báo doanh thu cả năm 2025 của Tập đoàn Masan (HoSE: MSN) lên 85.042 tỷ đồng, tăng 2,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 3.501 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh 75,1% so với năm 2024.

Mức điều chỉnh tăng 25% trong dự báo lợi nhuận phản ánh kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của các công ty thành viên, bao gồm WinCommerce, Masan Meatlife, Phúc Long và đặc biệt là Masan High-Tech Materials, giúp bù đắp sự sụt giảm của Masan Consumer trong nửa đầu năm 2025 do gián đoạn ở kênh GT, khi các nhà phân phối chần chừ nhập hàng mới trong bối cảnh áp dụng chính sách thuế mới và bắt buộc sử dụng hóa đơn.

Nguồn: BVS

Đồng thời, BVS đưa ra dự báo sớm cho năm 2026 với doanh thu ước đạt 92.475 tỷ đồng, tăng 8,8% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 4.396 tỷ đồng, tăng 25,6%.

Các giả định chính bao gồm: (i) Masan Consumer dự kiến phục hồi với mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số nhờ thích nghi với thay đổi trong kênh phân phối; (ii) WinCommerce được kỳ vọng tăng gấp đôi lợi nhuận hoạt động, đồng thời duy trì tốc độ mở rộng nhanh; (iii) Phúc Long phát triển với tốc độ vừa phải, đảm bảo biên lợi nhuận ổn định; và (iv) Masan Meatlife cùng Masan High-Tech Materials duy trì lợi nhuận ổn định so với mức cao của năm 2025.

Dư địa tăng lớn, dòng tiền tổ chức "âm thầm" mua Masan

Trong quý III/2025, tổ chức trong nước có động thái gom mạnh cổ phiếu MSN khi mua ròng 2.456 tỷ đồng trong giai đoạn 1/7 - 26/9.

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu FiinTrade

BVS nhận định, mức tăng giá cổ phiếu từ đầu năm đến nay của MSN chỉ đạt 15,7%, chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong giai đoạn 2025 - 2026. Ngoài các yếu tố nội tại tích cực, những động lực khác như khả năng nâng hạng thị trường và việc Masan Consumer (MCH) chuyển sàn sang HoSE được kỳ vọng sẽ đóng vai trò chất xúc tác quan trọng, thúc đẩy quá trình định giá lại cổ phiếu MSN.

Đơn vị phân tích này định giá MSN ở mức 106.000 đồng/cp, với dư địa tăng gần 30% so với thị giá hiện tại.

Đáng chú ý, trên thị trường, một số doanh nghiệp trong hệ sinh thái Masan đã tăng mạnh. Giai đoạn 1/1 - 26/9/2025, Masan High-Tech Materials (UPCoM: MSR) tăng 107%, Masan Meatlife (UPCoM: MML) tăng 67%, Techcombank (TCB) tăng 57%. Masan Consumer (MCH) đã tăng 239% trong năm 2024, từ đầu năm 2025 điều chỉnh 26%, nhưng vốn hóa hiện tại đạt gần 137.500 tỷ đồng, thậm chí nhỉnh hơn cả MSN với gần 125.000 tỷ đồng.

Hải Băng