Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 25/12

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGW

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), kết thúc Quý 3/2025, CTCP Thế giới số (DGW) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) công ty mẹ lần lượt 7.391 tỷ đồng (+18,7% so với cùng kỳ năm trước) và 166 tỷ đồng (+37% so với cùng kỳ năm trước), lũy kế 9M2025 đạt lần lượt 18,642 tỷ đồng (+15% so với cùng kỳ năm trước) và 388 tỷ đồng (+28% so với cùng kỳ năm trước). Mảng thiết bị gia dụng ghi nhận mức tăng trưởng lũy kế cao nhất, đạt +87% so với cùng kỳ năm trước. Tổng kết 9 tháng năm 2025, DGW tiếp tục duy trì mức tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận ổn định, hoàn thành 73%/74% kế hoạch năm.

Mảng Laptop/PC của DGW dự kiến tăng trưởng 16.2% so với cùng kỳ năm trước trong 2026, nhờ điểm rơi chu kỳ thay thế thiết bị mua từ 2020-2021, cùng với sự bùng nổ của AI PC/Laptop và việc Microsoft ngừng hỗ trợ Windows 10. Ngược lại, mảng Điện thoại Di động đối mặt với sụt giảm tăng trưởng hoặc đi ngang, do mất dần vị thế phân phối độc quyền (Apple, Xiaomi) và chịu áp lực chiến lược giá gay gắt từ các chuỗi lớn. Đóng góp từ Motorola chỉ đóng vai trò bệ đỡ nhỏ.

Động lực tăng trưởng chính của DGW đang dịch chuyển sang mảng Thiết bị Văn phòng (+51% so với cùng kỳ năm trước) và Gia dụng (+35% so với cùng kỳ năm trước) trong 2026. Mảng Thiết bị Văn phòng bùng nổ nhờ xu hướng Edge AI Server thay thế Cloud AI và nhu cầu đầu tư hạ tầng dữ liệu, công nghệ. Các sản phẩm IoTs và Gia dụng được hưởng lợi từ hệ sinh thái Xiaomi AIoT (tính liên kết cao) và chính sách giảm thuế TNCN, thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng.

KBSV dự phóng KQKD năm 2025/2026 của DGW với doanh thu thuần đạt 25,176/30,041 tỷ đồng (+14%/+19% so với cùng kỳ năm trước) và LNST đạt 539/707 tỷ đồng (+21%/31% so với cùng kỳ năm trước), nhờ tập trung danh mục sản phẩm vào các mặt hàng có BLN tốt hơn như Office Equipments & Home Appliances. KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGW cho năm 2026 với mức giá mục tiêu 49.500 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DCM

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), dưới bối cảnh cung dồi dào khi nguồn cung phân bón từ khu vực Trung Đông, Mỹ Latin và Nga được bổ sung, đi kèm với nhu cầu phục hồi nhẹ chủ yếu đến từ Nam Á, Đông Nam Á và Nam Mỹ , giá phân bón urea thế giới dự phóng sẽ tiếp tục duy trì vùng giá tương đương năm 2025, với kịch bản cơ sở sẽ dao động quanh 400-450 USD/tấn.

Ngành phân bón nội địa dự kiến sẽ đón năm 2026 với những gam màu khá tươi sáng cho các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực này khi nhu cầu phân bón vẫn tiếp tục tăng trưởng nhờ vào giá nông sản duy trì ở mức tốt. Chính sách thuế VAT đầu ra 5% chính thức có hiệu lực từ giữa năm 2025 sẽ tiếp tục giúp các doanh nghiệp nội địa gia tăng tính cạnh tranh trong năm 2026. Mảng phân bón urea vẫn duy trì được nhu cầu ổn định tuy nhiên sẽ bị ảnh hưởng đáng kể từ biến động khó lường của giá khí. Trong khi phân bón hữu cơ sẽ có lợi thế trong việc kiểm soát chi phí nguồn nhiên liệu đầu vào giúp các doanh nghiệp duy trì biên lợi nhuận ổn định.

MBS dự báo năm 2026, doanh thu và lợi nhuận các doanh nghiệp phân bón nội địa sẽ tăng trưởng nhẹ 2-3% nhờ mặt bằng giá ở vùng khả quan, doanh nghiệp mở rộng quy mô nhờ nhu cầu trồng trọt trong nước và xuất khẩu.

MBS lựa chọn DCM là doanh nghiệp thích hợp đầu tư trong năm 2026 nhờ vào chiến lược mở rộng thị trường hoạt động, song song với gia tăng doanh thu tại mảng phân bón NPK giúp đa dạng hóa nguồn thu và giảm rủi ro phụ thuộc vào phân bón urea.

► Nhận định chứng khoán 25/12: VN-Index có thể hướng về mức 1.800 điểm

Diệp Diệp/VOV.VN