Ngân hàng nào chiếm ưu thế trong cuộc đua nới room tín dụng?

Phần lớn giới phân tích đều bày tỏ sự lạc quan vào tốc độ tăng trưởng tín dụng trong năm 2025. Tuy nhiên, không chỉ chiến lược, room tín dụng từ Ngân hàng Nhà nước sẽ là yếu tố then chốt quyết định ngân hàng nào dẫn đầu trong tăng trưởng tín dụng năm nay.

NGÂN HÀNG NÀO CÓ MỨC TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CAO NHẤT NGÀNH?

Những tín hiệu tích cực từ hai tháng đầu năm đã thắp lên hy vọng về một năm tăng trưởng tín dụng khởi sắc, có thể chạm mốc 16% theo kế hoạch. Thậm chí, nếu mọi điều kiện thuận lợi, con số này hoàn toàn có thể vượt xa mục tiêu đề ra.

Tổng Giám đốc Standard Chartered Việt Nam Nguyễn Thúy Hạnh nhận định, năm 2024 là một năm khá khó khăn, nhưng tăng trưởng tín dụng của Việt Nam vẫn đạt hơn 15%, nên với mục tiêu tăng trưởng tín dụng ngành ngân hàng đặt ra ở mức 16% cho năm nay có thể đạt được. Tăng trưởng tín dụng được thúc đẩy từ một vài mảng chính. Đầu tiên là chi phí công, thứ hai là chi phí tăng thêm để phục vụ sản xuất, kinh doanh của khối tư nhân.

Báo cáo mới nhất từ Chứng khoán MBS vẽ nên một viễn cảnh đầy hứa hẹn, dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2025 có thể đạt mức ấn tượng 17-18%. Động lực chính cho sự bứt phá này đến từ sự phục hồi mạnh mẽ của ngành sản xuất và tiêu dùng trong nước, cùng với tốc độ giải ngân vốn đầu tư công được duy trì ở mức cao.

Nguồn: MBS

MBS cũng chỉ ra ba nhóm ngân hàng có triển vọng tăng trưởng tín dụng vượt trội trong năm nay. Nhóm 1 là những ngân hàng đã "về đích" sớm, sử dụng hết hạn mức tín dụng cao trong năm 2024, sẽ có lợi thế lớn trong việc đảm bảo hạn mức tín dụng cho năm 2025.

Nhóm 2 là những ngân hàng chủ động gia tăng chi phí dự phòng và cải thiện chất lượng tài sản, sẽ có mức tăng trưởng tín dụng cao hơn trong năm 2025. “Việc gia tăng chi phí dự phòng trong năm 2024, kết hợp với việc cải thiện chất lượng tài sản, sẽ giảm bớt áp lực từ việc gia tăng nợ xấu trong năm 2025 khi tăng trưởng tín dụng ngân hàng bán lẻ phục hồi”, MBS phân tích.

Nhóm 3 là những ngân hàng chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ của NIM trong năm 2024 cũng được MBS liệt kê vào nhóm có mức tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2025. Theo của MBS, sự phục hồi mạnh mẽ của NIM trong năm 2024 sẽ giúp các ngân hàng giảm lãi suất cho vay, tạo ra lợi thế quan trọng trong việc mở rộng tín dụng vào năm 2025.

Theo đánh giá của MBS, HDBank sẽ tiếp tục giữ vững vị trí quán quân về tăng trưởng tín dụng trong năm 2025, với mức dự báo trên 25%. Ngân hàng này cũng là quán quân của năm 2024, với mức tăng trưởng ấn tượng 27%.

Trước đó, ban lãnh đạo của HDBank cũng lạc quan rằng sự phục hồi của nền kinh tế trong năm 2025 sẽ thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và cải thiện chất lượng tài sản. Tại Hội nghị Nhà đầu tư cập nhật kết quả kinh doanh năm 2024 và triển vọng năm 2025, ban lãnh đạo HDBank cho biết sẽ tiếp tục cho vay hướng đến khu vực đô thị loại II và nông nghiệp nông thôn, với các doanh nghiệp SME, hộ gia đình và các chuỗi giá trị tiềm năng cũng như tham gia các dự án hạ tầng và chiến lược quốc gia.

Theo sau HDBank là VIB, với mức dự báo tăng trưởng tín dụng 25,2%, nhờ vào sự phục hồi của tín dụng bán lẻ. Top 5 ngân hàng có triển vọng tăng trưởng tín dụng cao nhất còn có sự góp mặt của VPBank (24,1%), Techcombank (20,5%) và ACB (19,3%).

Trong khi các ngân hàng tư nhân được kỳ vọng sẽ dẫn dắt cuộc đua tăng trưởng tín dụng, các ngân hàng quốc doanh được dự báo sẽ duy trì mức tăng trưởng ổn định khoảng 14-15%. Một số ngân hàng khác như Eximbank, Sacombank, TPBank được dự báo sẽ có mức tăng trưởng tương đương hoặc nhỉnh hơn so với mục tiêu 16% mà Ngân hàng Nhà nước đề ra.

NGÂN HÀNG NÀO CHIẾM ƯU THẾ TRONG CUỘC ĐUA NỚI ROOM?

Dù tăng trưởng tín dụng năm nay được dự báo tích cực, nhưng khả năng mở rộng của từng ngân hàng không chỉ phụ thuộc vào chiến lược riêng mà còn bị ràng buộc bởi hạn mức tín dụng do Ngân hàng Nhà nước cấp. Vậy, đâu sẽ là những ngân hàng có ưu thế trong việc nhận được hạn mức tín dụng cao hơn để nắm bắt cơ hội tăng trưởng?

Ngay từ đầu năm, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành văn bản thông báo rõ ràng về nguyên tắc phân bổ hạn mức tín dụng cho năm 2025, giúp các tổ chức tín dụng chủ động triển khai kế hoạch, tạo thuận lợi cho dòng vốn chảy vào nền kinh tế.

Hạn mức tín dụng của từng ngân hàng sẽ được tính dựa trên điểm số về sức khỏe tài chính nhân với 3,5%. Điểm số này và xếp hạng ngân hàng được xác định theo mô hình CAMEL, quy định tại Thông tư 52/2018/TT-NHNN. Theo đó, ngân hàng có xếp hạng cao sẽ được cấp hạn mức tín dụng lớn hơn, trong khi những ngân hàng có xếp hạng thấp sẽ bị giới hạn room tín dụng.

Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Dù Ngân hàng Nhà nước không công bố cụ thể xếp hạng của từng ngân hàng, nhưng theo bảng đánh giá CAMEL của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, các ngân hàng như Techcombank, Vietcombank, MB, ACB và VietinBank nhiều khả năng sẽ nhận được room tín dụng cao hơn so với các ngân hàng khác.

Về chi tiết, Techcombank dẫn đầu bảng xếp hạng CAMEL của Yuanta nhờ cải thiện chất lượng tài sản. Đến cuối quý 4/2024, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng giảm 4 điểm cơ bản so với năm trước, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng thêm 12 điểm phần trăm, đạt 114%.

Vietcombank giữ vị trí thứ hai nhưng có sự sụt giảm nhẹ do tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (PATMI) năm 2024 chỉ đạt 2,4% so với cùng kỳ. Biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng giảm 15 điểm cơ bản do Vietcombank chủ động hạ lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước.

“Trong năm 2025, Vietcombank có thể sẽ tiếp tục hỗ trợ lãi suất cho người đi vay, tuy nhiên chúng tôi cho rằng quy mô sẽ thấp hơn so với năm 2024. Do đó, chúng tôi kỳ vọng VCB sẽ sớm lấy lại vị trí số 1 trong bảng xếp hạng CAMEL”, báo cáo của Yuanta nêu.

VietinBank nhảy lên vị trí thứ 5 nhờ lợi nhuận cải thiện. Thu nhập khác (chủ yếu là thu hồi nợ xấu) trong quý 4/2024 tăng 71% so với cùng kỳ và tăng 47% trong cả năm 2024. Dự phòng giảm giảm 45% trong quý 4/2024.

Dù không thuộc nhóm 10 ngân hàng dẫn đầu trong xếp hạng CAMEL của Yuanta, HDBank và VPBank vẫn được cấp hạn mức tín dụng cao hơn mức trung bình ngành nhờ tham gia tái cơ cấu các ngân hàng yếu kém, theo quy định của Luật Các tổ chức tín dụng sửa đổi năm 2024.

Việc tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ sẽ trở thành động lực quan trọng thúc đẩy lợi nhuận toàn ngành ngân hàng. Theo dự báo từ Chứng khoán Yuanta, lợi nhuận ngành năm nay sẽ hưởng lợi chủ yếu từ hai yếu tố: tăng trưởng tín dụng tích cực và chất lượng tài sản được cải thiện.

Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam

"Lợi nhuận ngành ngân hàng năm 2025 sẽ được hỗ trợ bởi tín dụng mở rộng và chất lượng tài sản ngày càng vững chắc. Chính phủ hiện đang đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8%, và để đạt được mục tiêu này, tín dụng cần tăng trưởng ít nhất 16%. Sự gia tăng cho vay này sẽ hỗ trợ tăng trưởng thu nhập lãi ròng của các ngân hàng", các chuyên viên của Yuanta nhận định.

Ngoài ra, đội ngũ phân tích của Yuanta cũng kỳ vọng chất lượng tài sản sẽ cải thiện rõ rệt trong nửa cuối năm 2025, nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản. Khi bất động sản khởi sắc, các ngân hàng có thể xử lý nợ xấu hiệu quả hơn, kiểm soát rủi ro tốt hơn. Xu hướng này đặc biệt có lợi cho các ngân hàng có danh mục cho vay bất động sản lớn như MB, VPBank và Techcombank, giúp họ nâng cao lợi nhuận đáng kể.

Trong khi đó, MBS cũng đưa ra dự báo, chất lượng tài sản được dự báo sẽ tiếp tục cải thiện trong năm 2025. Tỷ lệ nợ nhóm 2 giảm trong năm 2024 giúp giảm áp lực gia tăng nợ xấu (NPL) trong năm 2025. Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng dự báo nhanh hơn cũng sẽ giúp giảm tỷ lệ nợ xấu. Những ngân hàng tăng cường trích lập dự phòng và thu hồi nợ xấu trong năm 2024 được dự báo sẽ có thể đẩy mạnh tín dụng trong năm 2025.

Nhìn chung, MBS kỳ vọng các ngân hàng theo dõi có thể giảm NPL trung bình xuống dưới 2% vào cuối năm 2025 (2024 là 2,1%), giúp tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) vượt ngưỡng 100%.

MBS đồng thời giảm dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng của các ngân hàng theo dõi xuống còn 17,7% trong năm 2025 so với 20,2% trong dự báo trước.

Các ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì lãi suất cho vay thấp trong năm 2025 để hỗ trợ người đi vay do áp lực cạnh tranh lớn trong việc thúc đẩy tín dụng. Sự phục hồi chậm của các khoản vay mua nhà, do nguồn cung bất động sản hạn chế, đã làm chậm lại tín dụng bán lẻ trong năm 2024, và xu hướng này có thể tiếp tục trong nửa đầu năm 2025, khiến lợi suất tài sản của các ngân hàng giảm thêm.

Với áp lực tăng lãi suất tiền gửi trong các quý tới, dự báo NIM của các ngân hàng khó có thể tăng mạnh trong năm 2025.

Theo đó, lợi nhuận ròng của các ngân hàng quốc doanh và ngân hàng tư nhân dự báo tăng lần lượt 14,7% và 19,8% so với cùng kỳ. Áp lực tăng lãi suất cho vay của các ngân hàng quốc doanh cao hơn so với các ngân hàng tư nhân, do vai trò ổn định vĩ mô khiến các ngân hàng này thận trọng hơn trong việc đẩy mạnh tín dụng vào phân khúc bán lẻ, qua đó hạn chế mức tăng của NIM.

Minh An