Nhiều yếu tố hỗ trợ tỷ giá VND/USD năm 2026

Nhận định của Công ty Chứng khoán VPBank, việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 vừa qua là bước ngoặt quan trọng, đưa chênh lệch lãi suất Việt Nam - Mỹ sang trạng thái dương ngay từ đầu năm 2026. Đây là điều kiện then chốt để ổn định dòng vốn và củng cố giá trị đồng nội tệ.

Về dự báo cụ thể, các tổ chức quốc tế như Ngân hàng UOB kỳ vọng tỷ giá sẽ neo quanh mức 26.300 đồng trong quý I và giảm dần về 25.900 đồng vào cuối năm. Ở chiều ngược lại, nhóm phân tích Techcombank có cái nhìn thận trọng hơn khi dự báo tỷ giá có thể tăng nhẹ từ 2,2 đến 2,6%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ nhu cầu nhập khẩu máy móc, nguyên vật liệu cho các dự án hạ tầng trọng điểm gia tăng, trong khi khối nội phục hồi xuất khẩu còn chậm.

Dù vậy, áp lực được đánh giá là không quá lớn. Việc các ngân hàng thương mại thực hiện các hợp đồng kỳ hạn với Ngân hàng Nhà nước, cùng xu hướng lãi suất tiền gửi VND tăng trong khi lãi suất USD quốc tế giảm, sẽ là "bệ đỡ" quan trọng giúp tỷ giá ổn định trong suốt năm 2026.

Hoàng Tâm