Sắp vào mùa đại hội, ngân hàng sẽ 'mạnh tay' chia cổ tức

Nhiều ngân hàng lên kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu ở mức cao. Ảnh: ST

Các ngân hàng sẽ bắt đầu bước vào mùa ĐHĐCĐ thường niên năm 2025 từ cuối tháng 3 đến hết tháng 4/2025. Đến nay, một số ngân hàng đã công bố tài liệu dự kiến trình cổ đông, với kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ từ 15% đến 35%.

Trong tài liệu phục vụ ĐHĐCĐ thường niên vào đầu tháng 4/2025 tới đây, VietinBank sẽ trình tới các cổ đông phương án tăng vốn điều lệ từ lợi nhuận còn lại sau thuế, trích các quỹ và chia cổ tức tiền mặt giai đoạn năm 2009-2016 nhằm tăng vốn điều lệ từ 53.700 tỷ đồng lên 77.671 tỷ đồng.

Theo đó, VietinBank dự kiến phát hành tối đa gần 2,4 tỷ cổ phiếu, tỷ lệ phát hành là 44,64% (tỷ lệ cụ thể sẽ thực hiện theo phê duyệt của cơ quan nhà nước có thẩm quyền) cho cổ đông hiện hữu.

Vietcombank cũng chuẩn bị phát hành hơn 2,76 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức, tương đương tỷ lệ phát hành 49,5%. Nguồn phát hành lấy từ lợi nhuận còn lại sau thuế, sau trích lập các quỹ lũy kế đến hết năm 2018 và lợi nhuận còn lại năm 2021.

Nam A Bank dự định phát hành thêm 343,1 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 25%, để trả cổ tức trong năm 2025. Nguồn phát hành từ nguồn vốn chủ sở hữu (lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và các quỹ khác).

ACB cũng chuẩn bị phát hành gần 670 triệu cổ phiếu, chiếm tỷ lệ 15%, để trả cổ tức trong quý III/2025, qua đó nâng vốn điều lệ từ 44.666 tỷ đồng lên 51.366 tỷ đồng. Đồng thời, Ngân hàng này sẽ chi khoảng 4.466 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 10%.

VIB cũng sẽ chi hơn 2.085 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ cổ tức 7%, và phát hành gần 417,1 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 14%, nhằm tăng vốn.

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư mới đây, Ban Lãnh đạo HDBank cho biết dự kiến trả cổ tức năm 2024 ở mức tối đa là 30% vốn điều lệ, trong đó gồm cổ tức tiền mặt tối đa 15% vốn điều lệ.

Theo các chuyên gia, trong bối cảnh năm 2025, tăng trưởng tín dụng được yêu cầu ở mức cao lên tới 16% thì đòi hỏi các ngân hàng phải có “bộ đệm” vốn đủ lớn để đáp ứng các yêu cầu về Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR).

Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng năm 2025 được kỳ vọng ở mức cao tới 16%, việc ngân hàng trả cổ tức bằng cổ phiếu sẽ giúp các ngân hàng tích lũy vốn, cải thiện hệ số CAR, từ đó tạo điều kiện mở rộng tín dụng và tăng trưởng hoạt động kinh doanh.

Theo ông Ivan Tan - Giám đốc Xếp hạng định chế tài chính, S&P Global Ratings, các ngân hàng Việt Nam đang chịu áp lực tăng vốn rất lớn. Tỷ lệ CAR của các ngân hàng Campuchia là 22,6%, Thái Lan là 20,5%, Trung Quốc là 15,6%, trong khi Việt Nam chỉ là 12,4%. Để tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, các ngân hàng Việt Nam cần một nguồn vốn lớn hơn để đảm bảo tỷ lệ CAR đạt yêu cầu.

Theo tính toán của các chuyên gia Công ty Cổ phần Xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating), quy mô vốn của toàn ngành Ngân hàng vẫn ở mức khiêm tốn do lợi nhuận ổn định và hạn chế trong việc huy động vốn mới. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình/tổng tài sản hữu hình (TCE/TA) duy trì ổn định ở mức 8,5% năm 2024.

Vì thế, VIS Rating kỳ vọng mức vốn toàn Ngành sẽ ổn định khi lợi nhuận và khả năng tạo vốn cải thiện cùng tăng trưởng tài sản. Vốn của các ngân hàng quốc doanh sẽ cải thiện nhẹ nhờ triển khai kế hoạch tăng vốn và việc trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp giữ lại vốn. Một số ngân hàng quy mô vừa và nhỏ tiếp tục gặp khó khăn trong việc cải thiện lợi nhuận và sẽ mất nhiều thời gian hơn để cải thiện bộ đệm dự phòng.

Các chuyên gia từ bộ phận nghiên cứu của Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research) nhận định, trong bối cảnh hiện nay, ngân hàng nào có thể xử lý nhanh tài sản tồn đọng, kiểm soát nợ xấu tốt và có kế hoạch tăng vốn rõ ràng thì ngân hàng đó sẽ có nhiều dư địa tăng trưởng hơn trong tương lai.

Do đó, việc các ngân hàng tập trung để lại lợi nhuận, từ đó phát hành cổ phiếu trả cổ tức cũng là động thái tích cực. Tuy nhiên, hình thức tăng vốn này không mang lại nguồn vốn mới cho ngân hàng.

Vì thế, các ngân hàng cần có chiến lược tăng vốn bền vững hơn bằng cách phát hành trái phiếu riêng lẻ để mang lại nhiều lợi ích, giúp vừa tăng vốn điều lệ, vừa cải thiện hệ số CAR, từ đó có thêm nguồn vốn lớn và chi phí thấp để phục vụ hoạt động cho vay cũng như đầu tư.

Những động thái này cho thấy các ngân hàng đang nỗ lực tạo ra một nền tảng tài chính vững chắc để không chỉ duy trì mà còn mở rộng quy mô hoạt động, hướng đến mục tiêu tăng trưởng bền vững trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều biến động.

Hương Dịu