Tháng giao dịch cổ phiếu cuối cùng năm 2023: Phục hồi và tăng trưởng

Khởi sắc trên diện rộng

Theo Báo cáo của Trung tâm phân tích Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), TTCK Việt Nam có tháng 11 hồi phục tích cực sau 2 tháng điều chỉnh sâu. Sự hồi phục này nằm trong diễn biến hồi phục chung của nhiều TTCK khác trên thế giới, đặc biệt là TTCK Mỹ. Sức mạnh đồng USD chững lại và lợi suất trái phiếu 10 năm đảo chiều giảm sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp đầu tháng.

Hình 1: Diễn biến các chỉ số chính từ đầu năm

Nguồn: SSI Research

Trong nước, tỷ giá hạ nhiệt và động thái ngừng hút tiền qua kênh tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) từ ngày 9/11 là động lực chính giúp TTCK Việt Nam hồi phục, bên cạnh kỳ vọng chính sách với một số Dự thảo Luật được thông qua tại Kỳ họp Quốc hội.

VN-Index đóng cửa phiên 30/11 tại 1.094,1 điểm, tăng 66 điểm (+6,4%) so với tháng trước cũng như từ mức đáy xác lập cuối tháng 10 và còn cách khoảng 14% so với mức đỉnh vào giữa tháng 9/2023.

Trạng thái khởi sắc diễn ra trên diện rộng khi có đến 315 mã tăng với điểm nhấn thuộc về nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Cụ thể, VNMidcap và VNSmallcap có tháng tăng trưởng ấn tượng nhất từ đầu năm 2023, tương ứng 15,3% và 13,4%, vượt trội so với mức tăng 4,1% ở VN30.

Tính chung từ đầu năm, chỉ số VN-Index vẫn đạt hiệu suất khá tốt với mức tăng trưởng 8,6%.

Hình 2: Các cổ phiếu ảnh hưởng đến chỉ số chung nhiều nhất trong tháng

Nguồn: SSI Research

Sự phục hồi của thị trường diễn ra trên diện rộng. Các ngành chu kỳ vẫn có sức bật tốt hơn, đầu tiên là nhóm Dịch vụ tài chính (+24,3%), theo sau là các nhóm Hóa chất (+16,8%), Vật liệu xây dựng (+14,4%), Tài nguyên cơ bản (+13%).

Nhóm Dầu khí (+10,4%) nhờ động lực từ triển vọng tăng trưởng khi việc trúng thầu dự án của một số doanh nghiệp trong ngành được công bố. Ngoài ra, nhóm CNTT (+10,8%), Bất động sản (+8,5%) cũng diễn biến khả quan hơn mặt bằng chung. Riêng nhóm Ngân hàng (+2,5%) chỉ tăng nhẹ.

Với nhóm cổ phiếu tác động mạnh nhất lên thị trường, HPG dẫn đầu với mức tăng 15,4%, theo sau là các mã BID (+8,9%), GVR (+20,4%), FPT (+10,7%) và SAB (+14,6%). Ở chiều tác động tiêu cực, nổi bật là 2 mã Ngân hàng VCB (-2,4%) và SSB (-12,4%).

Dòng tiền tiếp tục đẩy mạnh trong nhịp hồi phục nhờ môi trường lãi suất thấp. Giá trị giao dịch bình quân 3 sàn nâng lên mức 19,3 nghìn tỷ đồng/phiên trong tháng 11/2023, tăng 14% so với tháng 10 và cao hơn mức bình quân kể từ đầu năm là 17,5 nghìn tỷ đồng.

So với tháng trước, các ngành Tài Nguyên cơ bản, Bất động sản, Ngân hàng, Dịch vụ tài chính và Thực phẩm đồ uống có thanh khoản gia tăng rõ rệt. Về tỷ trọng, nhóm Bất động sản, Dịch vụ tài chính và Ngân hàng vẫn đang được giao dịch sôi động nhất. Trong đó, các mã SSI, HPG, VIX, DIG, SHS dẫn đầu về thanh khoản trong tháng vừa qua.

Khối ngoại vẫn trong xu hướng bán ròng nhưng tập trung ở các nhóm ngành trụ cột như Bất động sản (-2,1 nghìn tỷ đồng, Bán lẻ (-1,3 nghìn tỷ đồng), Thực phẩm đồ uống (-1,2 nghìn tỷ đồng), nhưng mua ròng nhiều ở nhóm vốn hóa trung bình (+2,6 nghìn tỷ đồng).

Củng cố nền tảng

Tiếp đà tăng trưởng, VN-Index diễn biến những phiên đầu tháng 12/2023 với những tín hiệu chuyển tiếp ổn định hơn. Theo SSI Research, trên biểu đồ trung hạn, chỉ số nhiều lần chạm ngưỡng 1.075 và hồi phục trở lại quanh vùng 1.100 điểm. Theo đó, VN-Index đã tích lũy quanh vùng 1.075 – 1.100 điểm trong phần lớn thời gian tháng 11 vừa qua.

Xét về chỉ báo kỹ thuật, SSI Research cho biết, chỉ số RSI vận động trong vùng trung tính và có những tín hiệu tích cực dần. Trong khi đó, chỉ số ADX chưa thoát khỏi xu hướng giảm nhưng sức mạnh xu hướng giảm suy yếu cho thấy áp lực giảm điểm trên thị trường dần triệt tiêu.

Như vậy, VN-Index đang có xu hướng chuyển động tích cực hơn trong tháng 12/2023 từ tín hiệu trung tính trước đó. SSI Research dự báo, biên độ dao động của chỉ số có khả năng diễn ra trong phạm vi 1.065 – 1.175 điểm.

Sau nhịp nhịp điều chỉnh 18% trong 3 tháng liên tiếp, TTCK Việt Nam đã hồi phục 6,4% trong tháng 11 cũng như từ đáy xác lập trong tháng 10/2023. Cho tháng giao dịch cuối cùng của năm 2023, SSI Research nhận định, thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi các yếu tố như tỷ giá hạ nhiệt, xu hướng giảm lãi suất về mức tương đương năm 2021 trong bối cảnh thanh khoản dồi dào, chính sách tài khóa với việc kéo dài thời gian giảm thuế giá trị gia tăng đến ngày 30/6/2024, giải ngân đầu tư công cải thiện.

Ngoài ra, mùa kết quả kinh doanh quý IV/2023 trên nền so sánh thấp cũng là điểm cộng cho nền tảng thị trường tháng cuối năm. Tín hiệu phục hồi kinh tế cũng có nhiều tích cực hơn trong tháng 11.

Theo đó, SSI Research đánh giá nhịp phục hồi sẽ được duy trì trong tháng 12, tuy nhiên vẫn phụ thuộc khá nhiều vào các chính sách hỗ trợ của Chính phủ được đưa vào nền kinh tế.

“Độ biến động của thị trường sẽ hẹp dần bởi thị trường đang ở giai đoạn hồi phục ban đầu sau nhịp giảm sâu và dòng tiền sẽ năng động tìm kiếm cơ hội khi các yếu tố rủi ro nhẹ dần”, SSI Research nhận định trong Báo cáo.

Minh Lâm