Thị trường tăng nhiệt với các thương vụ IPO 'khủng'

Thị trường chứng khoán đang chứng kiến giai đoạn thanh khoản gia tăng rất mạnh. Mỗi phiên giao dịch khớp lệnh trên sàn HoSE trung bình đạt 50.000 - 70.000 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với mức trung bình giai đoạn từ năm 2024 đến nửa đầu năm 2025. Đặc biệt, kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 10 tới đang trở thành chất xúc tác quan trọng cho dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư.

Đi cùng sự sôi động của thị trường, các công ty chứng khoán bắt đầu có những động thái mới. Một số công ty chứng khoán đầu ngành vừa thông báo việc họp Đại hội đồng cổ đông bất thường để lấy ý kiến về những nội dung quan trọng.

Kế hoạch IPO của các công ty chứng khoán khiến thị trường trở nên sôi động hơn. Ảnh: Dũng Minh

Rục rịch các thương vụ IPO “khủng”

Tín hiệu IPO ngày càng rõ nét với các thương vụ mới. Mở đầu bằng việc Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) thực hiện IPO và mở cổng đăng ký cho nhà đầu tư mua cổ phiếu IPO từ ngày 19/8 - 8/9/2025.

Là công ty chứng khoán liên tục có lợi nhuận ròng cao nhất ngành, TCBS đang dẫn đầu thị trường về tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp và thuộc top 3 về môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE. Công ty cũng đứng đầu bảng về quy mô danh mục cho vay ký quỹ và thứ 2 về quy mô tổng tài sản.

TCBS chào bán 231.150.000 cổ phiếu phổ thông với giá 46.800 đồng/cổ phiếu. Với mức giá chào bán dự kiến này, TCBS được định giá khoảng 3,7 tỷ USD trước IPO, trở thành công ty chứng khoán có vốn hóa cao nhất thị trường. Nếu chào bán thành công số lượng cổ phiếu trên, TCBS sẽ thu về hơn 10.800 tỷ đồng.

Trong khi nhà đầu tư vẫn đang hào hứng với việc đặt mua cổ phiếu IPO của TCBS, một số thông tin về các đợt IPO cũng rục rịch hé lộ.

Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) vừa thông qua việc lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản để thông qua Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông, thời gian lấy ý kiến từ ngày 28/8/2025 đến hết ngày 8/9/2025. Một trong những nội dung quan trọng mà VPBankS lấy ý kiến là kế hoạch IPO dự kiến diễn ra trong quý IV năm nay. Theo thông tin từ Reuters, VPBankS có thể chào bán 10% cổ phần của công ty này trong tháng 11/2025.

VPBankS là công ty chứng khoán được sở hữu bởi Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank). Ngay sau khi thông tin VPBankS dự kiến IPO được hé lộ, cổ phiếu VPB của VPBank được mua vào mạnh với giá tăng kịch trần.

Một thông tin khác cũng khiến thị trường “sục sôi”, đó là Công ty cổ phần Chứng khoán VPS vừa công bố Nghị quyết Hội đồng Quản trị về việc triệu tập Đại hội đồng cổ đông bất thường lần thứ 2, năm 2025 và dự kiến họp trong tháng 10 tới. Được biết, kế hoạch IPO vào cuối năm nay là một trong những nội dung chính trong cuộc họp bất thường này.

VPS là cái tên nổi bật khi liên tục giữ vị trí dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu trên tất cả các sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam từ quý I/2021 đến nay, bao gồm cả thị trường cơ sở và thị trường phái sinh. Năm 2024, VPS báo lãi 2.518 tỷ đồng, gấp gần 4 lần lợi nhuận năm 2023 và đạt lợi nhuận cao nhất lịch sử hoạt động.

Thông tin VPBankS và VPS đều có dự định IPO ngay sau khi TCBS công bố chào bán cổ phiếu lần đầu cho thấy kỳ vọng lớn của các công ty chứng khoán về khả năng tăng trưởng của thị trường trong thời gian tới và đây sẽ là cơ sở cho các đợt chào bán thành công.

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường IPO tại Việt Nam khá trầm lắng khi không có “bom tấn” nào xuất hiện. Tuy nhiên, theo đánh giá của Deloitte, thị trường Việt Nam có rất nhiều triển vọng IPO. “Nếu được phân loại lại thành thị trường mới nổi thứ cấp thành công, Việt Nam có thể thu hút dòng vốn lên đến 6 tỷ USD, qua đó thúc đẩy thanh khoản thị trường và gia tăng sức hút đối với các đợt IPO mới”, Deloitte nhận định.

Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách vẫn đang nỗ lực để tiến tới rút ngắn quá trình IPO. Bà Trần Anh Đào, quyền Tổng giám đốc HoSE cho biết, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có chủ trương tạo nguồn hàng tốt hơn, hỗ trợ doanh nghiệp lên sàn với quy trình mới. Nghị định số 155/2020/NĐ-CP đang được Bộ Tài chính tham mưu sửa đổi sẽ gắn IPO với niêm yết nhằm rút ngắn thời gian so với quy trình trước đây.

Sẵn sàng cho giai đoạn cạnh tranh quyết liệt

Song song với kế hoạch IPO, các công ty chứng khoán đang liên tục gia tăng bộ đệm vốn. Ngày 13/8 vừa qua, “ông lớn” Chứng khoán SSI công bố Nghị quyết Hội đồng Quản trị thông qua việc triển khai phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ. Phương án này từng được thông qua tại Đại hội đồng cổ đông năm 2023, nhưng chưa thực hiện và tiếp tục được trình lại vào năm 2024 - 2025.

Theo phương án đã được thông qua, SSI sẽ chào bán riêng lẻ 104 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với giá chào bán 31.300 đồng/cổ phiếu, dự kiến thực hiện trong 2 quý cuối năm nay, thu về hơn 3.256 tỷ đồng.

Công ty cổ phần Chứng khoán TP.HCM (HSC) cũng đang trong giai đoạn chào bán 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Thời gian đặt mua kéo dài đến ngày 12/9/2025. Công ty sẽ sử dụng 70% nguồn vốn huy động được để bổ sung cho hoạt động cho vay ký quỹ và 30% bổ sung vốn cho hoạt động tự doanh.

Những động thái của các công ty chứng khoán cho thấy, mức độ cạnh tranh trong ngành ngày càng quyết liệt. “Bản đồ” ngành chứng khoán có thể sẽ có nhiều thay đổi lớn trong thời gian tới.

Hiện tại, có 87 công ty chứng khoán đang hoạt động ở Việt Nam, trong đó có 50 công ty chưa niêm yết, 17 công ty niêm yết trên HoSE, 11 công ty niêm yết trên HNX, còn lại trên UPCoM. Top 20 công ty chứng khoán lớn đang chiếm 84% thị phần cho vay ký quỹ, trong đó top 10 công ty đang chiếm hơn 68% thị phần môi giới tại thời điểm cuối quý II/2025.

Đánh giá về tình hình của ngành, Công ty Chứng khoán SSI cho biết, trong thời gian tới, việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi sẽ tạo ra bước ngoặt lớn cho toàn bộ hệ sinh thái tài chính.

Khi được nâng hạng, Việt Nam không những thu hút được dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài từ các quỹ lớn, mà còn thúc đẩy dòng vốn từ các cá nhân trong nước, từ đó giúp tăng thanh khoản, cải thiện định giá và nâng cao tính minh bạch của thị trường.

Do đó, ngành chứng khoán được kỳ vọng duy trì triển vọng tích cực trong dài hạn. Những công ty chứng khoán có thế mạnh về vốn, nền tảng công nghệ mạnh, nhanh nhạy trong phát triển sản phẩm, quản trị rủi ro chặt chẽ và có một đội ngũ nhân sự chất lượng cao sẽ vươn mình mạnh mẽ để nắm bắt những cơ hội kinh doanh trong một thế giới đang thay đổi.

Nguyên Minh