Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH) bị truy thu và phạt thuế hơn 2,2 tỷ đồng, cổ phiếu không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ vẫn ngược dòng tăng giá
CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (mã chứng khoán: VSH) vừa bị đưa vào danh sách không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ do vi phạm pháp luật về thuế. Mặc dù phải đối mặt với khoản truy thu và tiền phạt lên tới hàng tỷ đồng, cổ phiếu VSH lại đang trong đà tăng giá tích cực, thu hút sự chú ý của thị trường.
Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa ra thông báo bổ sung cổ phiếu VSH vào danh sách chứng khoán không được giao dịch ký quỹ (margin), với lý do công ty vi phạm pháp luật về thuế.
Theo kết luận của Chi cục Thuế Khu vực XIII, Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh đã có nhiều hành vi vi phạm, bao gồm: khai sai dẫn đến thiếu số thuế giá trị gia tăng (GTGT), thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) và thuế thu nhập cá nhân (TNCN) phải nộp; làm tăng số thuế GTGT được hoàn; không lập hóa đơn đối với hàng hóa biếu tặng và sử dụng hóa đơn không hợp pháp.
Với các vi phạm trên, VSH bị xử phạt hành chính hơn 406 triệu đồng. Đồng thời, công ty bị truy thu số thuế khai sai hơn 1,43 tỷ đồng và phải nộp tiền chậm nộp hơn 356 triệu đồng.
Tổng số tiền thuế, tiền phạt và tiền chậm nộp mà Vĩnh Sơn – Sông Hinh phải thực hiện ngay là hơn 2,2 tỷ đồng.
Mặc dù thông tin trên mang tính tiêu cực, thị trường chứng khoán lại có phản ứng hoàn toàn trái ngược. Cổ phiếu VSH vẫn duy trì đà tăng gần 10% tính từ tuần cuối tháng 6. Kết thúc phiên giao dịch ngày 02/07/2025, giá cổ phiếu VSH đóng cửa ở mức 49.900 đồng/cổ phiếu.
Sự lạc quan của nhà đầu tư được cho là đến từ kết quả kinh doanh đột phá của công ty trong quý đầu năm và việc đánh giá tác động của khoản phạt thuế không lớn. Cụ thể, trong quý I/2025, VSH ghi nhận doanh thu thuần đạt 624 tỷ đồng, tăng 78,7% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế tăng vọt lên 268,7 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 chỉ đạt 1,77 tỷ đồng.
So với con số lợi nhuận này, tổng số tiền phạt và truy thu thuế hơn 2,2 tỷ đồng được xem là không trọng yếu và không ảnh hưởng lớn đến bức tranh tài chính chung của doanh nghiệp.
Kết quả kinh doanh ấn tượng của VSH trong quý đầu năm có được nhờ tình hình thủy văn thuận lợi tại khu vực Miền Trung và Tây Nguyên, giúp các nhà máy thủy điện hoạt động với công suất cao. Đây cũng là yếu tố chính chi phối triển vọng của công ty trong các quý còn lại.
Hoạt động sản xuất điện của VSH phụ thuộc lớn vào lưu lượng nước về các hồ chứa, đặc biệt là tại nhà máy Thượng Kon Tum, một trong những động lực tăng trưởng chính của công ty. Theo dự báo từ các trung tâm khí tượng, hiện tượng La Ninã (gây mưa nhiều) có thể đã qua giai đoạn đỉnh điểm và khả năng chuyển sang pha El Ninõ (khô hạn hơn) vào cuối năm 2025.
