Triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán

Nhà đầu tư theo dõi thị trường tại sàn chứng khoán AIS (Hà Nội). (Ảnh: PHẠM HÙNG)

Cùng với kết quả khả quan của tình hình phát triển kinh tế, thị trường chứng khoán Việt Nam giữ vững xu hướng tăng trưởng tích cực so các thị trường trong khu vực, tiếp tục khẳng định vai trò là kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế.

Cán mốc 10 triệu tài khoản chứng khoán

Trong tháng 8/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhiều phiên giao dịch bùng nổ. Dòng tiền đổ vào thị trường mạnh mẽ với động lực chủ yếu đến từ nhà đầu tư trong nước, đưa chỉ số VNIndex vượt mốc 1.600 điểm. Đáng lưu ý, trong phiên giao dịch ngày 4/8/2025, thanh khoản toàn thị trường lên tới hơn 85.000 tỷ đồng.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, tính đến thời điểm tháng 6/2025, quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu tương đương hơn 66% GDP; thanh khoản thị trường cổ phiếu duy trì mức cao. Đáng lưu ý, số lượng tài khoản chứng khoán đã lên gần 10,3 triệu tài khoản, cao nhất từ trước đến nay và vượt mục tiêu đạt 9 triệu tài khoản vào năm 2025. Những con số này cho thấy, phát triển thị trường chứng khoán là động lực quan trọng để Việt Nam hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng GDP từ 8,3-8,5% trong năm 2025 và tăng trưởng hai con số trong giai đoạn tiếp theo.

Tại buổi làm việc với đại diện Tổ chức FTSE Russell (công ty con của London Stock Exchange Group, chuyên sản xuất, duy trì, cấp phép và tiếp thị các chỉ số thị trường chứng khoán), Bộ trưởng Tài chính Nguyễn Văn Thắng cho biết, 6 tháng đầu năm 2025, kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7,52% so cùng kỳ năm 2024. Đây là kết quả tích cực trong bối cảnh kinh tế thế giới vẫn tiếp tục bất ổn, nhiều rủi ro, phức tạp.

Kiên định mục tiêu tăng trưởng nhanh và bền vững, phấn đấu đạt hơn 8% trong năm 2025 và hướng tới tăng trưởng hai con số trong thời gian tới, Chính phủ đã chỉ đạo Bộ Tài chính phối hợp các bộ, ngành, địa phương tập trung đẩy mạnh giải ngân đầu tư công cho các dự án hạ tầng trọng điểm, tạo nền tảng kết nối, nâng cao năng suất và thúc đẩy phát triển vùng, ngành. Đồng thời, có các giải pháp đồng bộ thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển nhằm thu hút dòng vốn dài hạn.

Trong đó, tập trung vào những nhiệm vụ cụ thể, như: Cải cách thủ tục hành chính liên quan đến hoạt động của nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường; nghiên cứu khung khổ pháp lý cho phép nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận các sản phẩm phòng ngừa rủi ro tỷ giá nhằm bảo vệ giá trị đầu tư trong bối cảnh thị trường toàn cầu nhiều biến động; triển khai cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (CCP) đưa vào vận hành từ đầu năm 2027…

Bộ trưởng Nguyễn Văn Thắng khẳng định, việc nâng hạng thị trường chứng khoán không phải là đích đến mà là kết quả tự nhiên khi Việt Nam kiên định theo đuổi các mục tiêu phát triển cốt lõi nhằm hướng đến một thị trường chứng khoán phát triển công bằng, minh bạch và hiệu quả.

Bước vào xu hướng tăng dài hạn

Theo Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Vũ Thị Chân Phương, thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua đã có sự phát triển mạnh mẽ về quy mô, thanh khoản và chất lượng hàng hóa, dần trở thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. Đáng lưu ý, trong nửa đầu tháng 7/2025, thanh khoản trung bình 10 phiên đã dẫn đầu Đông Nam Á.

Với quyết tâm cải cách thể chế và xử lý các rào cản kỹ thuật, thị trường chứng khoán Việt Nam đã hội tụ gần như đầy đủ các tiêu chí của FTSE Russell để được nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi. Tuy nhiên, yếu tố quan trọng để xem xét, nâng hạng thị trường là trải nghiệm, đánh giá của nhà đầu tư nước ngoài, bên cạnh việc hoàn thiện cơ chế, chính sách và yếu tố kỹ thuật.

Do đó, cùng với nỗ lực của cơ quan quản lý, cần sự chung sức, đồng lòng của các thành viên thị trường, nhất là các công ty chứng khoán để nâng cao chất lượng dịch vụ, bảo đảm tính minh bạch cũng như chất lượng trải nghiệm của nhà đầu tư nước ngoài khi tham gia thị trường.

Triển vọng thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2025 được đánh giá là lạc quan nhờ các yếu tố hỗ trợ từ nỗ lực cải cách thể chế, sự ổn định của kinh tế vĩ mô, đà tăng trưởng kinh tế cao… và kỳ vọng nâng hạng thị trường vào cuối tháng 9. Bên cạnh đó, những bước tiến mới của Việt Nam trong đàm phán thuế đối ứng với Hoa Kỳ cũng là yếu tố tác động thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại thị trường.

Theo ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS), thị trường chứng khoán đang bước vào một xu hướng tăng dài hạn (megatrend) với tâm điểm là nhóm cổ phiếu bất động sản nhà ở phục hồi sau khi những điểm nghẽn lớn của nhiều dự án bất động sản đã được tháo gỡ, thúc đẩy nguồn cung ra thị trường.

Để duy trì ổn định thị trường, củng cố niềm tin nhà đầu tư và tạo nền tảng cho giai đoạn phát triển bền vững của thị trường chứng khoán, trong những tháng cuối năm 2025, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ tập trung hoàn thiện khung pháp lý và hệ thống chính sách phát triển thị trường, kịp thời tháo gỡ vướng mắc cho các chủ thể tham gia. Đồng thời tăng cường làm việc với các tổ chức xếp hạng và nhà đầu tư quốc tế để tiếp tục thúc đẩy lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán; đẩy mạnh hiện đại hóa hạ tầng công nghệ, ứng dụng công nghệ vào quản lý, giám sát và cung cấp dịch vụ công trực tuyến.

Bên cạnh đó, cơ quan quản lý cũng tăng cường công tác giám sát, kiểm tra, thanh tra, bảo đảm tính minh bạch của thị trường và thực hiện tái cấu trúc các tổ chức kinh doanh chứng khoán, phát triển cơ sở nhà đầu tư theo hướng đa dạng và chuyên nghiệp, thúc đẩy đầu tư dài hạn, đặc biệt từ khối tổ chức trong và ngoài nước.

PHƯƠNG ANH