'Tỷ giá quý III vẫn có thể biến động trồi sụt, nhưng không lo rủi ro tăng mạnh trở lại'

“Tỷ giá tăng trong quý III/2024 là điều không thể tránh khỏi”

Tuần qua, tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh tăng mạnh đầu tuần rồi giảm mạnh cuối tuần. Chốt ngày 2/8, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24.242 VND/USD, chỉ giảm 7 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng giảm nhẹ. Kết thúc phiên 2/8 đóng cửa tại 25.213 VND/USD, giảm 97 đồng so với phiên cuối tuần trước đó. Còn trên thị trường tự do, chốt phiên 2/8, tỷ giá giảm 90 đồng ở chiều mua vào và 70 đồng ở chiều bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 25,.00 VND/USD và 25.700 VND/USD.

Trong nhận định thị trường tiền tệ mới đây, Chứng khoán An Bình (ABS) cho rằng, động thái duy trì mặt bằng lãi suất liên ngân hàng cao của NHNN đã góp phần giúp giảm chênh lệch lãi suất giữa đồng USD và VND, qua đó hỗ trợ chống lại sự mất giá của VND.

Trong ngắn hạn, dự báo áp lực tỷ giá vẫn tiếp tục gia tăng do Fed sẽ trì hoãn hạ lãi suất điều hành, đồng USD quốc tế tăng và duy trì ở mức cao, chênh lệch lãi suất giữa VND và USD trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục duy trì âm và nhu cầu ngoại tệ đầu năm tương đối lớn phục vụ nhu cầu nhập khẩu nguyên vật liệu.

Nhìn chung, theo đánh giá của ABS, tỷ giá VND/USD sẽ tăng trong quý III/2024 là điều không thể tránh khỏi do các yếu tố bên ngoài như chênh lệch lãi suất với Mỹ, kinh tế Trung Quốc phục hồi chậm và xung đột địa chính trị trên toàn cầu.

“Bên cạnh đó, những nỗ lực hạn chế đà tăng tỷ giá bị giới hạn do các yếu tố tích cực trong nước chỉ xuất hiện sau khi Fed xoay trục chính sách. Với tốc độ lạm phát giảm chậm, triển vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed đã giảm so với đầu năm”, nhóm phân tích ABS cho hay.

Tỷ giá trong quý III/2024 vẫn sẽ có các biến động trồi sụt, mặc dù rủi ro tăng mạnh trở lại không còn đáng ngại.

Chứng khoán An Bình

Trước đó, tại Họp báo Kết quả hoạt động ngân hàng 6 tháng đầu năm và triển khai nhiệm vụ 6 tháng cuối năm của NHNN, Phó thống đốc Đào Minh Tú cho biết, chính sách tiền tệ trong giai đoạn cuối năm sẽ rất uyển chuyển, linh hoạt, năng động. Giai đoạn tới cũng có thể xuất hiện những cơ hội thuận lợi hơn. Về lãi suất của Fed, vị Phó Thống đốc cho hay, không thể cứ chờ đợi mà phải có giải pháp chủ động để điều hành linh hoạt các công cụ, đồng bộ.

Nhìn chung, theo ông Tú, trong thời gian tới NHNN sẽ điều hành lãi suất phù hợp với cân đối vĩ mô, lạm phát và mục tiêu chính sách tiền tệ; tiếp tục chỉ đạo các TCTD tiết giảm chi phí để giảm mặt bằng lãi suất cho vay. Điều hành tỷ giá linh hoạt nhằm ổn định thị trường ngoại tệ, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát.

ABS nhận định trong ngắn hạn, áp lực tỷ giá vẫn tiếp tục gia tăng.

Tỷ giá dự báo biến động trồi sụt, triển vọng lãi suất ra sao?

Tuần qua, trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất VND giảm với tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống trong khi lãi suất USD ít biến động.

Chốt ngày 2/8, lãi suất VND liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4,77% (-0,16%); 1 tuần 4,83% (-0,17%); 2 tuần 4,88% (-0,12%); 1 tháng 5,00% (-0,02%) so với cuối tuần trước đó. Lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 5,30% (không thay đổi); 1 tuần 5,36% (+0,02%); 2 tuần 5,40% (+0,01%) và 1 tháng 5,44% (+0,01%) so với tuần trước đó.

Với dự báo tỷ giá trong quý III/2024 có thể biến động trồi sụt, ABS cho rằng, NHNN vẫn sẽ duy trì định hướng giữ nền lãi suất liên ngân hàng ở mức cao vừa đủ để hạn chế găm giữ đầu cơ, song song với nghiệp vụ bán USD để đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp trong bối cảnh nhập khẩu được dự báo sẽ tiếp tục gia tăng trong thời gian tới. Những điều này sẽ tác động trực tiếp đến thanh khoản hệ thống và làm tăng lãi suất huy động ở thị trường 1.

Cùng đó, cầu tín dụng kỳ vọng hồi phục kéo theo nhu cầu huy động vốn, có thể tác động khiến đà tăng của lãi suất huy động tiếp diễn vào cuối năm. Cụ thể, tăng trưởng tín dụng được dự báo sẽ phục hồi rõ nét hơn trong nửa cuối năm 2024 khi kim ngạch nhập khẩu kỳ vọng tăng mạnh; sự thẩm thấu của chính sách tiền tệ và tài khóa khiến nhu cầu nội địa cải thiện và thị trường bất động sản khởi sắc.

Thực tế, nhiều ngân hàng thương mại trong thời gian gần đây đã điều chỉnh tăng lãi suất huy động. Nhóm phân tích ABS đánh giá động thái này là phù hợp với diễn biến thị trường.

“Ngân hàng phải tăng lãi suất huy động để tăng cạnh tranh, giữ chân khách hàng; nhất là cầu tín dụng đang cải thiện rõ rệt và dự báo tăng cao hơn từ nay đến cuối năm, đòi hỏi lượng vốn huy động cũng phải tăng tương ứng”, theo ABS.

Lãi suất cho vay dự kiến sẽ tiếp tục được duy trì ở mức thấp trong bối cảnh tín dụng vẫn gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng xu hướng lãi suất huy động tăng diễn ra trên diện rộng cho thấy, lãi suất cho vay cũng sẽ khó có thể giảm thêm.

Mặt khác, ABS nhận định, việc NHNN duy trì mặt bằng lãi suất liên ngân hàng cao cũng góp phần giúp giảm chênh lệch lãi suất giữa đồng USD và VND giúp giảm áp lực tỷ giá trong thời gian tới.

Diên Vỹ