Tỷ phú Warren Buffett tiết lộ bí quyết bán cổ phiếu và lý do 'chia tay' Bank of America

Warren Buffett, nhà đầu tư nổi tiếng với chiến lược "mua và giữ", thường không dễ dàng bán cổ phiếu. Tuy nhiên, mỗi khi Buffett quyết định thoái vốn, điều này thường phát đi tín hiệu tiêu cực về hoạt động kinh doanh của công ty, thậm chí đôi khi còn ảnh hưởng đến cả ngành nghề đó. "Nhà tiên tri của Omaha", người vốn có quan điểm giữ cổ phiếu "mãi mãi", chỉ thực sự rút khỏi một khoản đầu tư lớn khi ông nhận thấy lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp đã không còn như trước.

Tỷ phú Warren Buffett. Ảnh: Christopher Goodney

Tại buổi họp cổ đông của Berkshire Hathaway năm 2009, Buffett từng chia sẻ: "Chúng tôi không vội bán cổ phiếu như nhiều người khác. Nếu quyết định ban đầu là đúng, chúng tôi muốn giữ lâu dài và đã sở hữu một số cổ phiếu trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, khi lợi thế cạnh tranh mất đi, hoặc khi chúng tôi mất niềm tin vào ban quản lý, hoặc đơn giản là phân tích ban đầu sai lầm – điều này thỉnh thoảng vẫn xảy ra – chúng tôi sẽ bán".

Một ví dụ điển hình là việc Buffett đầu tư vào các tờ báo như Omaha World-Herald và Buffalo News vào thập niên 1970. Khi đó, ông tin rằng đây là những thương hiệu không thể bị xâm phạm. Nhưng đến đầu thập niên 2000, Buffett đã thay đổi quan điểm về ngành này khi doanh thu quảng cáo sụt giảm và sự chuyển đổi sang nền tảng kỹ thuật số khiến lợi nhuận không còn. Cuối cùng, vào đầu năm 2020, ông đã bán gần 30 tờ báo trong danh mục của mình.

Trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, nhiều cổ phiếu đã được Buffett nắm giữ trong hàng thập kỷ. Cổ phiếu Coca-Cola được Buffett mua từ năm 1988 và American Express từ năm 1991. Có lẽ vì lý do này mà khi nhà đầu tư huyền thoại 94 tuổi bắt đầu bán ra khoảng 9 tỷ USD cổ phiếu của Bank of America (BofA) từ giữa tháng 7 vừa qua, hành động này đã thu hút sự chú ý của dư luận.

Buffett nổi tiếng với thương vụ đầu tư 5 tỷ USD vào cổ phiếu ưu đãi và quyền mua cổ phiếu BofA vào năm 2011, khi ngân hàng này đang gặp khó khăn với những khoản lỗ từ các khoản vay dưới chuẩn. Ông đã chuyển đổi quyền mua này thành cổ phiếu phổ thông vào năm 2017, giúp Berkshire trở thành cổ đông lớn nhất của BofA. Sau đó, vào năm 2018 và 2019, Buffett tiếp tục mua thêm 300 triệu cổ phiếu của ngân hàng này.

Việc bán ra cổ phiếu BofA gần đây diễn ra sau khi Buffett đã dần dần thoái vốn khỏi các khoản đầu tư lâu dài trong ngành ngân hàng, bao gồm JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo và U.S. Bancorp. Dù vậy, Berkshire vẫn nắm giữ 10,3% cổ phần của BofA. Nếu đợt bán này tiếp tục và cổ phần giảm xuống dưới 10%, thị trường sẽ phải chờ đến khi có các báo cáo 13-F hàng quý để biết chính xác mức độ Buffett đã giảm bớt vị thế này.

Liệu Buffett có nghĩ rằng BofA và các ngân hàng khác đã mất lợi thế cạnh tranh?

Vào năm ngoái, ngay sau khủng hoảng ngân hàng khu vực khiến Silicon Valley Bank và First Republic phải tìm đến sự giúp đỡ, CEO của Berkshire đã hé lộ về những vấn đề tiềm ẩn trong ngành ngân hàng.

"Chúng tôi không biết các cổ đông của các ngân hàng lớn, ngân hàng khu vực, hay bất kỳ ngân hàng nào đang hướng về đâu", Buffett chia sẻ vào năm 2023. "Công chúng Mỹ có lẽ đang bối rối hơn bao giờ hết về hệ thống ngân hàng. Và điều đó sẽ để lại những hậu quả khó lường."

Buffett nhận định rằng các vụ sụp đổ ngân hàng năm 2008 trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, và một lần nữa vào năm 2023, đã làm suy giảm niềm tin vào hệ thống ngân hàng. Điều này còn trở nên tồi tệ hơn do thông điệp không nhất quán từ các nhà quản lý và chính trị gia. Đồng thời, sự phát triển của công nghệ số và fintech đã biến việc rút tiền ồ ạt khỏi các ngân hàng thành chuyện dễ dàng trong thời điểm khủng hoảng.

Sự sụp đổ của Silicon Valley Bank và Signature Bank vào đầu năm ngoái, hai trong số những vụ phá sản ngân hàng lớn nhất trong lịch sử, đã buộc các nhà quản lý phải can thiệp cứu trợ. Họ đã đảm bảo toàn bộ các khoản tiền gửi tại hai ngân hàng này và cung cấp một cơ chế tài trợ bổ sung cho các ngân hàng gặp khó khăn khác.

"Bạn không thể biết được tính ổn định của các khoản tiền gửi như trước đây nữa," Buffett cảnh báo. "Năm 2008 đã thay đổi điều này, và những gì xảy ra gần đây càng củng cố thêm. Điều này thay đổi mọi thứ, và chúng tôi rất thận trọng khi sở hữu cổ phiếu ngân hàng trong bối cảnh hiện nay."

Tại thời điểm đó, Buffett dự đoán rằng sẽ còn nhiều vụ phá sản ngân hàng nữa, nhưng ông vẫn giữ lại khoản đầu tư vào Bank of America, một phần vì ông đã đàm phán trực tiếp thỏa thuận ban đầu và ngưỡng mộ CEO Brian Moynihan. "Nhưng liệu tôi có thể dự đoán điều gì sẽ xảy ra từ đây?" Buffett tự hỏi vào thời điểm xảy ra các vụ phá sản năm ngoái. "Câu trả lời là tôi không biết."

Những phát ngôn không mấy lạc quan của Buffett càng khiến giới đầu tư lo ngại về tương lai của ngành ngân hàng, nhất là khi các yếu tố bất ổn vẫn tiếp tục gia tăng.

Dũng Phan (Theo CNBC)