VHC được khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 88.000 đồng/cổ phiếu

Sản lượng tiêu thụ của VHC phục hồi giúp bù đắp cho mức giảm giá bán bình quân

Chứng khoán SSI duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VHC của công ty cổ phần Vĩnh Hoàn nhờ triển vọng phục hồi lợi nhuận mạnh trong nửa cuối năm 2024 (+215% svck) và năm 2025 (+29% svck). SSI kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi hoàn toàn trong Q3/2024 sau 7 quý liên tiếp tăng trưởng chậm.

Trong Q2/2024, VHC đã công bố doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 3,2 nghìn tỷ đồng (+17,3% svck và +12% so với quý trước) và 336 tỷ đồng (-26,4% svck và +78% so với quý trước).

Trong khi doanh thu thuần vượt kỳ vọng của SSI nhờ sản lượng tiêu thụ phục hồi mạnh (+26% svck và +10% so với quý trước theo ước tính của chúng tôi), lợi nhuận ròng phù hợp với ước tính vì Q2/2023 có mức nền lợi nhuận cao nhờ giá bán cá tra bình quân ở mức cao.

Chứng khoán SSI lưu ý rằng VHC đạt được kết quả vượt trội so với các công ty cùng ngành, trong khi kim ngạch xuất khẩu cá tra của Việt Nam chỉ tăng +6% svck trong Q2/2024. Ví dụ như, ANV đã công bố doanh thu thuần tăng 11% svck, trong khi lợi nhuận ròng -134% svck.

Lũy kế nửa đầu năm 2024, VHC ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 6 nghìn tỷ đồng (+22,4% svck) và 525 tỷ đồng (-23,1% svck), hoàn thành 57% và 66% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2024, đây là một tín hiệu đáng khích lệ cho kết quả kinh doanh cả năm 2024.

Ban lãnh đạo kỳ vọng sản lượng tiêu thụ sẽ tiếp đà tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm 2024, trong khi giá bán bình quân dự kiến sẽ phục hồi dần vào cuối năm.

Đối với năm 2024, chứng khoán SSI kỳ vọng công ty sẽ đạt doanh thu thuần và NPATMI lần lượt là 12,1 nghìn tỷ đồng (+20,4% svck) và 1,24 nghìn tỷ đồng (+34% svck).

Đối với năm 2025, SSI kỳ vọng doanh thu thuần và NPATMI lần lượt đạt 13,7 nghìn tỷ đồng (+13% svck) và 1,6 nghìn tỷ đồng (+29% svck).

Lê Trần