Vì sao cổ phiếu TCB bất ngờ 'trần cứng', thanh khoản tăng vọt?

Trong phần lớn thời gian phiên sáng và đầu phiên chiều, TCB giao dịch giằng co quanh vùng 31.100-31.300 đồng/cp. Tuy nhiên, từ khoảng 13h30, lực cầu bắt đầu gia tăng mạnh, kéo thị giá TCB bật tăng từ 31.200 đồng/cp lên mức giá trần 33.450 đồng/cp, tương ứng mức tăng khoảng 6,9% so với giá mở cửa 31.250 đồng/cp.

Tại thời điểm 14h20p, dư mua tại giá trần đạt hơn 7,4 triệu cổ phiếu, trong khi lượng cung bán ra gần như không đáng kể.

Thanh khoản cũng ghi nhận mức tăng đột biến. Thời điểm này, tổng khối lượng khớp lệnh TCB đạt hơn 37,5 triệu cổ phiếu, trong đó khối lượng mua chủ động hơn 23 triệu đơn vị, cao hơn đáng kể so với khoảng 14,5 triệu cổ phiếu bán chủ động. Khối lượng giao dịch này cũng cao hơn 51,04% so với mức trung bình 5 phiên gần nhất.

Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài cũng gia tăng lực mua đối với TCB. Khối ngoại mua vào hơn 6,8 triệu cổ phiếu, với tổng giá trị trên 222 tỷ đồng, trong khi bán ra khoảng 3,2 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị hơn 104 tỷ đồng. Như vậy, khối ngoại tạm thời mua ròng khoảng 3,6 triệu cổ phiếu TCB, trị giá hơn 118 tỷ đồng.

Với mức giá 33.450 đồng/cp, vốn hóa thị trường của Techcombank đạt khoảng 237.034 tỷ đồng.

So với mức đáy 28.400 đồng/cp ghi nhận ngày 29/7/2026, thị giá TCB hiện đã tăng khoảng 17,8%. Cùng với đó, vốn hóa của Techcombank tăng từ khoảng 201.249 tỷ đồng lên 237.034 tỷ đồng, tương ứng tăng gần 35.800 tỷ đồng.

 Diễn biến cổ phiếu TCB. Nguồn Trading View 

Diễn biến tăng mạnh của TCB xuất hiện ngay sau khi Reuters đưa tin BNP Paribas của Pháp và KB Kookmin Bank của Hàn Quốc đang đàm phán riêng rẽ để mua ít nhất 15% cổ phần Techcombank với tư cách nhà đầu tư chiến lược. Theo các nguồn tin của Reuters, thương vụ có thể có giá trị khoảng 2 tỷ USD.

Theo Reuters, Techcombank đang hướng tới mức định giá khoảng 2 lần giá trị sổ sách. Nếu giao dịch được thực hiện ở mức định giá này, 15% cổ phần ngân hàng có thể trị giá khoảng 2 tỷ USD, cao hơn khoảng 55% so với thị giá tại thời điểm trước thông tin được công bố. TCB đã giảm khoảng 9% từ đầu năm đến ngày 25/8.

Nếu thành công, thương vụ sẽ giúp một trong hai ngân hàng ngoại gia tăng hiện diện tại thị trường ngân hàng Việt Nam, đồng thời có thể khép lại quá trình Techcombank tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài kéo dài nhiều năm.

Tuy nhiên, các cuộc đàm phán hiện vẫn ở giai đoạn đầu và chưa có thỏa thuận chính thức. Reuters cho biết Techcombank nhiều khả năng sẽ lựa chọn một trong hai bên, trong khi định giá vẫn là một trong những vấn đề đáng chú ý trong quá trình thương lượng.

KB Kookmin Bank cho biết không bình luận về các tin đồn hoặc suy đoán trên thị trường. Techcombank và BNP Paribas cũng từ chối bình luận về thông tin này.

Thông tin về khả năng xuất hiện nhà đầu tư chiến lược ngoại đang là chất xúc tác trực tiếp cho diễn biến tăng mạnh của TCB trong phiên 26/8.

Một chuyên gia ở chứng khoán Kafi nhận định: Việc hai ngân hàng quốc tế lớn cùng quan tâm đến tỷ lệ sở hữu chiến lược cho thấy sức hấp dẫn của nền tảng kinh doanh TCB, đặc biệt là vị thế trong phân khúc khách hàng thu nhập cao và tiềm năng tăng trưởng của thị trường tài chính Việt Nam.

"Nếu giao dịch được thực hiện ở mức gần 2 lần giá trị sổ sách, thương vụ có thể tạo một mốc tham chiếu hỗ trợ định giá cho TCB và củng cố kỳ vọng tái định giá cổ phiếu.

Tác động trực tiếp lên vốn và lợi nhuận hiện còn hạn chế. Nếu thương vụ chủ yếu là chuyển nhượng cổ phần từ các cổ đông hiện hữu, TCB sẽ không nhận thêm vốn mới, do đó CAR, tăng trưởng tín dụng và EPS chưa được cải thiện đáng kể từ giao dịch.

Về dài hạn, giá trị gia tăng sẽ phụ thuộc vào phạm vi hợp tác thực tế với đối tác chiến lược. BNP Paribas hoặc KB Kookmin có thể hỗ trợ TCB mở rộng năng lực trong các mảng như quản lý tài sản, ngân hàng dành cho khách hàng cao cấp, khách hàng doanh nghiệp xuyên biên giới và nguồn vốn quốc tế", chuyên gia này phân tích.

Trong khi đó, nền tảng lợi nhuận và tăng trưởng tín dụng tích cực trong nửa đầu năm là yếu tố hỗ trợ cho kỳ vọng của nhà đầu tư đối với triển vọng dài hạn của ngân hàng.

Cụ thể, quý II/2026, Techcombank ghi nhận tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 14.942 tỷ đồng, tăng 17,3% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 9.670 tỷ đồng, tăng 22,4%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 18.540 tỷ đồng, tăng 22,5% so với cùng kỳ. Kết quả này tương đương 53% kế hoạch thận trọng 35.000 tỷ đồng và 49,4% kế hoạch tích cực 37.500 tỷ đồng.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi. Thu nhập lãi thuần đạt 10.763 tỷ đồng, tăng 17,8%, trong bối cảnh tín dụng tăng 25,1% so với cùng kỳ. Thu nhập ngoài lãi đạt 4.179 tỷ đồng, tăng 15,9%, nhờ đóng góp tích cực từ thu phí dịch vụ, đặc biệt ở các mảng bảo hiểm và thanh toán.

Ở chiều chi phí, chi phí hoạt động tăng 20,6% lên 4.620 tỷ đồng, đưa tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) lên 30,9%. Trong khi đó, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 36% xuống 652 tỷ đồng khi tỷ lệ nợ xấu được duy trì ổn định so với quý trước.

Tăng trưởng tín dụng của Techcombank trong 6 tháng đầu năm đạt 15,2% so với đầu năm, tăng tốc đáng kể so với mức 3,6% trong quý I và cao hơn mức bình quân ngành khoảng 8,4%.

Trong đó, tín dụng khách hàng doanh nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp tăng khoảng 20% từ đầu năm. Dư nợ lĩnh vực bất động sản tăng 21%, trong khi xây dựng tăng tới 56%.

Ở phân khúc khách hàng cá nhân, tín dụng tăng 9% từ đầu năm. Một số động lực tăng trưởng nổi bật gồm cho vay ký quỹ tăng 17%, tín chấp tăng 40% và SME tăng 28%. Trong khi đó, cho vay mua nhà chỉ tăng 5% khi xu hướng khách hàng trả nợ trước hạn gia tăng.

Ở chiều huy động, tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá tăng 4,8% từ đầu năm, cải thiện so với mức tăng trưởng âm trong quý I nhưng vẫn thấp hơn đáng kể tốc độ tăng tín dụng. Điều này cho thấy áp lực huy động vốn có thể tiếp tục ảnh hưởng đến chi phí vốn của ngân hàng nếu Techcombank duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, đặc biệt đối với nhu cầu vốn trung và dài hạn cho các dự án hạ tầng.

Tại cuối tháng 6/2026, tổng tài sản của Techcombank đạt khoảng 1,273 triệu tỷ đồng, trong khi tiền gửi khách hàng ở mức 697,4 nghìn tỷ đồng.