Viên gạch nền trong cấu trúc quản lý gia sản

Khi gia sản đạt đến một quy mô nhất định, bài toán đầu tư không còn dừng lại ở việc tìm kiếm lợi suất cao hơn, mà chuyển sang một câu hỏi lớn hơn, làm thế nào để tài sản được tổ chức và vận hành một cách bền vững qua thời gian. Ở giai đoạn này, rủi ro không chỉ đến từ biến động thị trường, mà còn từ chính cách gia sản được cấu trúc và quản trị.

Theo ông Nguyễn Ngọc Anh Kiệt, Giám đốc kinh doanh VinaCapital, quỹ đầu tư về mặt cấu trúc chính là “viên gạch nền” giúp gia sản hình thành kỷ luật và vận hành bền bỉ trong dài hạn.

Khi gia sản đủ lớn, bài toán không còn là lợi suất mà là cấu trúc vận hành

Trong thực tiễn quản lý tài sản cá nhân, ông Kiệt cho rằng nhiều nhà đầu tư chỉ thực sự cảm nhận được rủi ro khi quy mô tài sản đã đủ lớn. Ở giai đoạn này, việc ra quyết định dựa trên trực giác, kinh nghiệm cá nhân hay các “kèo” ngắn hạn bắt đầu bộc lộ giới hạn. Gia sản không còn cần thêm những quyết định nhanh, mà cần một cơ chế vận hành ổn định và có kỷ luật.

Ông Nguyễn Ngọc Anh Kiệt, Giám đốc kinh doanh VinaCapital. Ảnh: Quỳnh Anh

Theo ông Kiệt, quỹ đầu tư không nên được nhìn như một công cụ để “đánh bại thị trường” hay tìm kiếm lợi suất vượt trội trong ngắn hạn. Giá trị cốt lõi của quỹ nằm ở việc đưa phương pháp và quy trình vào hoạt động đầu tư, nơi các quyết định được xây dựng dựa trên nền tảng phân tích, dữ liệu và nguyên tắc nhất quán.

Khi thu nhập và quy mô tài sản tăng lên, nhu cầu đầu tư thông qua quỹ, đặc biệt là quỹ mở, là một xu hướng tất yếu. Đó là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư bắt đầu chuyển từ tư duy “tự đầu tư” sang tư duy “ủy thác cho một cấu trúc chuyên nghiệp”. Ở giai đoạn này, quỹ đầu tư đóng vai trò như một phần nền móng trong chiến lược quản lý gia sản, giúp tài sản được phân bổ hợp lý hơn và hạn chế rủi ro tập trung.

Ở tầm rộng hơn, ông Kiệt nhìn sự phát triển của ngành quỹ như một chỉ báo cho mức độ trưởng thành của thị trường vốn. Quy mô tài sản ròng của các quỹ so với GDP phản ánh mức độ tham gia của dòng vốn dài hạn và khả năng hấp thụ rủi ro của nền kinh tế. Khi thị trường quỹ phát triển, không chỉ hệ thống tài chính được củng cố, mà từng gia sản cá nhân cũng có thêm “hạ tầng” để vận hành bền vững hơn.

Vì vậy, trong chiến lược quản lý gia sản, quỹ đầu tư không đơn thuần là một lựa chọn đầu tư, mà là cách đưa kỷ luật và cấu trúc vào tài sản, điều mà các quyết định đầu tư rời rạc rất khó đạt được.

Lựa chọn phương pháp và kỷ luật thay vì chạy theo các quyết định ngắn hạn

Ông Kiệt nhất mạnh rằng một trong những ngộ nhận phổ biến của nhà đầu tư cá nhân khi tiếp cận quỹ là cho rằng hiệu quả đầu tư đến từ việc “chọn đúng cổ phiếu” hay “đúng thời điểm”. Trên thực tế, với một quỹ đầu tư, kết quả dài hạn không đến từ những quyết định đơn lẻ, mà từ phương pháp đầu tư được thiết kế và thực thi một cách nhất quán.

Từ góc nhìn quản lý quỹ, ông Kiệt cho rằng phương pháp đầu tư chính là “xương sống” của quỹ. Đó là cách quỹ tiếp cận thị trường, sàng lọc cơ hội, đánh giá rủi ro và ra quyết định trong các bối cảnh khác nhau của chu kỳ kinh tế. Chính phương pháp này, chứ không phải một vài khoản đầu tư nổi bật, mới quyết định khả năng tạo giá trị bền vững cho nhà đầu tư.

Trong quản lý gia sản, điều này mang một ý nghĩa đặc biệt. Khi nhà đầu tư lựa chọn quỹ, họ không chỉ lựa chọn một danh mục tài sản, mà đang ủy thác niềm tin vào một phương pháp đầu tư cụ thể. Phương pháp ấy phải đủ rõ ràng để nhà đầu tư hiểu mình đang đầu tư vào điều gì, đủ kỷ luật để không bị cuốn theo biến động ngắn hạn, và đủ linh hoạt để thích ứng với những thay đổi của thị trường.

Theo ông Kiệt, đây cũng là điểm khác biệt quan trọng giữa đầu tư trực tiếp và đầu tư thông qua quỹ. Với quỹ đầu tư, các quyết định không được đưa ra dựa trên cảm xúc hay phản xạ tức thời, mà dựa trên một quy trình đã được kiểm chứng qua thời gian. Điều này giúp giảm thiểu những sai lầm mang tính hành vi, vốn là rủi ro lớn nhất đối với hành trình quản lý gia sản trong dài hạn.

Chính vì vậy, khi đặt quỹ đầu tư vào chiến lược quản lý gia sản, câu hỏi không nên dừng ở “quỹ này đã từng sinh lời bao nhiêu”, mà cần đi sâu hơn: quỹ này đầu tư theo phương pháp nào, và phương pháp đó có phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro của gia sản hay không.

Một phương pháp đầu tư phù hợp sẽ giúp gia sản duy trì kỷ luật ngay cả trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, là điều mà các quyết định đầu tư rời rạc rất khó đạt được.

Trong tư duy quản lý gia sản, quỹ đầu tư trong chiến lược quản lý gia sản không đại diện cho sự “an toàn tuyệt đối” hay “lợi nhuận vượt trội”, mà đại diện cho một lựa chọn có ý thức về phương pháp. Đó là lựa chọn đặt niềm tin vào một cơ chế đầu tư có kỷ luật, thay vì chạy theo những cơ hội ngắn hạn.

Với ông Kiệt, quản lý gia sản không phải là hành trình tìm kiếm quyết định đúng nhất ở từng thời điểm, mà là quá trình xây dựng một cấu trúc tài sản đủ vững để đi qua các chu kỳ. Trong cấu trúc ấy, quỹ đầu tư, với phương pháp và kỷ luật của mình chính là phần nền móng giúp gia sản không chỉ tăng trưởng, mà còn đứng vững theo thời gian.

Quỳnh Anh