Việt Nam đang rất nỗ lực nâng hạng thị trường chứng khoán vào năm 2025

Trước thềm năm mới 2025, phóng viên Báo Nhà báo và Công luận đã có cuộc trao đổi với bà Phạm Thị Thùy Linh, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xung quanh mục tiêu này.

Nhiều yếu tố truyền động lực giúp thị trường chứng khoán tăng trưởng

+ Nhìn lại những năm qua, đặc biệt là năm 2024 - năm bản lề thực hiện Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2021-2025 trong Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 - bà có nhận định thế nào về sự phát triển của thị trường chứng khoán trong năm 2025?

- Tôi cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang đối mặt với các rủi ro tiềm ẩn từ môi trường kinh tế thế giới và cả các vấn đề nội tại của kinh tế trong nước. Vì vậy, để đưa ra dự báo bức tranh thị trường chứng khoán trong năm 2025 còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố.

Tuy nhiên, các tổ chức nghiên cứu đều đánh giá cao triển vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Đơn cử, theo báo cáo của VinaCapital, ROE (tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu) toàn thị trường năm 2024 có thể đạt 14%. Trong hai năm tiếp theo có thể tăng lên đạt 15,6% và 16,5%.

Bà Phạm Thị Thùy Linh - Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Ảnh: VV

Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu (D/E) của thị trường năm 2025 khoảng 24%. Hai chỉ số này đều ở mức khả quan so với các thị trường chứng khoán mới nổi trong khu vực như Thái Lan, Malaysia, Indonesia, Philippines.

Trong khi đó, mức định giá P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 khoảng 10,1, dự báo thấp hơn khoảng 25% so với các thị trường trong khu vực.

Dù vậy, trong năm 2025, một số yếu tố có thể tạo ra tiền đề cho thị trường chứng khoán Việt Nam tăng trưởng. Đơn cử như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hạ lãi suất, có thể giúp các doanh nghiệp Việt Nam trong ngành sản xuất phục hồi và tăng trưởng.

Hoặc việc Việt Nam tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng và đẩy mạnh thị trường bất động sản thông qua một loạt các Luật sửa đổi cũng có thể truyền động lực cho thị trường chứng khoán Việt Nam tăng trưởng trong năm 2025.

+ Một trong những mục tiêu quan trọng được Chính phủ đặt ra là nâng hạng thị trường vào năm 2025, bà có thể cho biết mục tiêu này đã thực hiện được đến đâu, khó khăn vướng mắc hiện tại là gì?

- Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 đặt mục tiêu phấn đấu đến năm 2025 sẽ nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi theo tiêu chuẩn phân hạng của các tổ chức quốc tế.

Một trong những mục tiêu quan trọng của việc nâng hạng thị trường là tạo động lực thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Hiện tại, giá trị vốn hóa nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam là khoảng 50 tỷ USD, tương đương 17% tổng giá trị vốn hóa trên thị trường.

Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng là thị trường có giá trị vốn hóa nhiều nhất so với thị trường cận biên MSCI khu vực Đông Nam Á. Do đó, từ năm 2022, UBCKNN đã làm việc với các tổ chức nước ngoài, phối hợp với các cơ quan vận hành thị trường, lấy ý kiến trao đổi với các thành viên thị trường, lấy ý kiến của các nhà nghiên cứu, chuyên gia để xem xét các vướng mắc cần ưu tiên giải quyết đối với nhà đầu tư nước ngoài, đồng thời đáp ứng yêu cầu của FTSE Russell.

Riêng trong năm 2024, UBCKNN đã triển khai các giải pháp tạo thuận lợi cũng như gỡ bỏ những rào cản cho nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận thị trường chứng khoán thông qua khẩn trương sửa đổi các quy định pháp luật có liên quan.

Nổi bật nhất trong số đó là Thông tư 68 của Bộ Tài chính, sửa đổi, bổ sung một số điều của các Thông tư quy định về giao dịch chứng khoán trên hệ thống giao dịch chứng khoán; bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán; hoạt động của công ty chứng khoán và công bố thông tin trên thị trường chứng khoán.

Đây là căn cứ pháp lý quan trọng tiếp tục mở rộng cánh cửa cho các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam, với các điều kiện thuận lợi, cởi mở hơn, chi phí thấp hơn, giảm thiểu các rủi ro về tỷ giá, hoán đổi danh mục đầu tư; bình đẳng với các nhà đầu tư trong nước trong tiếp cận thông tin,….

Thông tư 68 được ban hành đánh dấu sự nỗ lực của cơ quan quản lý trong việc tháo gỡ các vấn đề pháp lý cho mục tiêu nâng hạng.

Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu nâng hạng cũng như hướng tới các mục tiêu lâu dài trong việc phát triển thị trường chứng khoán bền vững, còn phụ thuộc vào sự trải nghiệm và đánh giá của các tổ chức đầu tư nước ngoài khi tham gia vào thị trường.

Hiệu quả triển khai còn phụ thuộc vào vai trò của Sở Giao dịch chứng khoán, Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam, các thành viên thị trường trong việc nâng cao hiệu quả vận hành thị trường, mang lại trải nghiệm tích cực trong hoạt động đầu tư chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cho các nhà đầu tư nước ngoài nói riêng và các nhà đầu tư trên thị trường nói chung.

Ưu tiên việc nâng hạng thị trường trong năm 2025

+ Để hướng tới mục tiêu nâng hạng vào năm 2025, UBCKNN đã có giải pháp gì, thưa bà?

- Để phát triển thị trường chứng khoán lành mạnh, bền vững thì cần phải dựa trên tổng thể các nhóm giải pháp đã đề ra trong Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030. Do đó, trong năm 2025, UBCKNN sẽ tiếp tục ưu tiên tập trung vào các giải pháp để hoàn thành mục tiêu sớm nâng hạng thị trường chứng khoán.

Trong năm 2025, UBCKNN sẽ ưu tiên tập trung vào các giải pháp để hoàn thành mục tiêu sớm nâng hạng thị trường chứng khoán. Ảnh: ST

Đồng thời, UBCKNN sẽ tiếp tục triển khai các giải pháp đã đề ra tại Chương trình hành động thực hiện Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030. Trong đó sẽ có 3 giải pháp trọng tâm.

Thứ nhất, chúng tôi tiếp tục đẩy mạnh thực hiện các biện pháp để nâng hạng thị trường chứng khoán nhằm thu hút các dòng vốn lớn, nâng cao chất lượng thị trường, duy trì tăng trưởng về quy mô để trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng, chủ yếu cho nền kinh tế.

Chúng tôi cũng chủ động trao đổi với các tổ chức xếp hạng, các tổ chức đầu tư nước ngoài, thực hiện các chương trình xúc tiến đầu tư nhằm quảng bá hình ảnh của thị trường chứng khoán Việt Nam với cộng đồng đầu tư toàn cầu, ghi nhận, làm rõ và tháo gỡ các khó khăn của nhà đầu tư nước ngoài khi đầu tư tại Việt Nam nhằm đáp ứng mục tiêu nâng hạng trong năm 2025.

Thứ hai, chúng tôi tiếp tục tăng cường phối hợp giữa các Bộ, ngành trong việc xem xét sửa đổi quy định pháp lý để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường Việt Nam.

Tăng cường phối hợp với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong việc xem xét sửa đổi quy định pháp lý liên quan đến giảm thủ tục và rút ngắn thời gian mở tài khoản vốn đầu tư gián tiếp, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường Việt Nam.

Thứ ba, chúng tôi triển khai thực hiện đồng bộ các giải pháp tại Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030.

+ Như bà đã chia sẻ, trong năm 2025, UBCKNN sẽ triển hiện đồng bộ các giải pháp tại Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán. Cụ thể như thế nào, thưa bà?

- Chúng tôi sẽ tăng cường chất lượng công bố thông tin trên cơ sở thúc đẩy việc tuyên truyền, phổ biến các quy định về công bố thông tin. Tăng cường chất lượng quản trị công ty, nâng cao chất lượng báo cáo thường niên của công ty đại chúng, hướng tới yếu tố phát triển bền vững dựa trên áp dụng tiêu chuẩn môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp (tiêu chuẩn ESG) theo thông lệ quốc tế.

Cơ cấu lại các tổ chức kinh doanh chứng khoán nâng nhằm nâng cao năng lực hoạt động, tăng cường vai trò tạo lập thị trường của các công ty chứng khoán.

Đồng thời, chúng tôi tiếp tục tăng cường thanh tra, giám sát các hoạt động liên quan đến chào bán, công bố thông tin doanh nghiệp để huy động vốn trên thị trường chứng khoán; kiểm tra việc tuân thủ công bố thông tin báo cáo tài chính,… nhằm phát hiện kịp thời và xử lý nghiêm các hành vi vi phạm trên thị trường.

Ngoài ra, chúng tôi đang nghiên cứu để triển khai thực hiện các giải pháp chuyển đổi xanh, phát triển sản phẩm tài chính xanh phù hợp với sự phát triển của TTCK, hướng tới phục vụ các mục tiêu quốc gia về phát triển xanh và phát triển bền vững, ứng phó với biến đổi khí hậu, giảm phát thải các-bon về mức 0% vào năm 2050.

+ Xin cảm ơn bà!

Việt Vũ (Thực hiện)