Vietcap chi gần 500 tỷ đồng mua cổ phiếu IPO của Nông nghiệp Hòa Phát

Nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi của Nông nghiệp Hòa Phát. Ảnh: HPA

CTCP Nông nghiệp Hòa Phát (HPA), ngày 8/1, công bố kết quả đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Tổng số lượng cổ phiếu chào bán là 30 triệu đơn vị (tương ứng 10,526% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty sau đợt chào bán). Số lượng cổ phiếu được đăng ký mua hợp lệ hơn 35,7 triệu đơn vị, tức vượt 19% số lượng chào bán.

HPA thực hiện phân phối theo tỷ lệ quyền mua ở mức hơn 83,9%. Kết thúc thời hạn nộp tiền, có 36.665 cổ phiếu nhà đầu tư đã đăng ký nhưng không nộp tiền mua và 673 cổ phiếu lẻ phát sinh do làm tròn. Số lượng 37.338 cổ phiếu "dư" này tiếp tục được phân phối lại cho CTCP Chứng khoán Vietcap (mã VCI) với cùng mức giá 41.900 đồng/cp.

Tổng cộng, Vietcap đã mua gần 11,8 triệu cổ phiếu IPO của Nông nghiệp Hòa Phát, tương ứng tỷ lệ 4,14% vốn sau đợt chào bán. Tính theo giá IPO, công ty chứng khoán phải chi gần 500 tỷ đồng để hoàn tất thương vụ.

Cuối cùng, Nông nghiệp Hòa Phát đã phân phối thành công toàn bộ 30 triệu cổ phiếu đăng ký chào bán với mức giá 41.900 đồng/cp, cho 809 nhà đầu tư. Tổng số tiền thu được từ đợt phát hành đạt 1.257 tỷ đồng. Sau khi trừ đi chi phí phát hành khoảng 50 tỷ đồng, công ty thu ròng hơn 1.206 tỷ đồng để bổ sung vốn kinh doanh. Vốn điều lệ doanh nghiệp tăng từ 2.550 tỷ đồng lên 2.850 tỷ đồng.

Theo công bố của HPA, công ty có 965 cổ đông sau đợt chào bán, gồm 955 nhà đầu tư trong nước và 10 nhà đầu tư nước ngoài. Trong đó, Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG) chiếm tỷ lệ chi phối gần 85%.

Vietcap chính là đại lý phân phối của Nông nghiệp Hòa Phát trong đợt IPO. Trong báo cáo phân tích triển vọng HPA phát hành ngày 21/11/2025, Vietcap nhận định ở mức giá IPO, P/E trượt 12 tháng và P/B quý gần nhất của HPA là 6,5 lần và 3,7 lần, so với mức trung vị của các công ty cùng ngành lần lượt là 21,5 lần và 1,6 lần. Định giá này là hấp dẫn khi xét đến biên lợi nhuận ròng trượt 12 tháng, ROE trượt 12 tháng và tỷ lệ nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu quý gần nhất của HPA lần lượt là 19,8%, 53,1%, và 10,1% - vượt trội so với mức trung vị của các công ty cùng ngành là 0,8%, 2,1%, và 74,4%.

“Chúng tôi tin rằng hiệu suất vượt trội này phản ánh năng lực vận hành tối ưu, chi phí bán hàng và quản lý thấp, năng lực quản lý tài chính thận trọng của HPA,” Vietcap nhận định.

Đơn vị phân tích còn đánh giá doanh nghiệp hấp dẫn ở tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao. Trong năm 2023/2024, HPA đã trả cổ tức tiền mặt tương đương 253%/99% lợi nhuận. Lợi suất cổ tức tiền mặt 12 tháng tới cũng ở mức cao, với tỷ suất cổ tức dự kiến khoảng 9,2% tại mức giá niêm yết.

Phạm Ngọc