VN-Index tăng trưởng ấn tượng, có nên 'mua đuổi'?

VN-Index khởi đầu tuần mới với phiên tăng giá (10/3), chỉ số chính đạt 1.330 điểm, mốc cao nhất trong gần 3 năm qua.

Hướng tới vùng thử thách 1.360 điểm

Trong tuần trước, VN-Index cũng ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng khi đóng cửa bằng cây nến xanh thân dài với mức tăng 20,6 điểm so với tuần trước đó, đạt 1.326,05 điểm.

Tín hiệu tích cực cho thấy tâm lý thị trường đã vượt ngưỡng kháng cự 1.300 điểm một cách mạnh mẽ ở việc khối lượng giao dịch tăng mạnh vượt mức trung bình 20 tuần. Tổng giá trị giao dịch trên sàn HoSE trong tuần qua đạt 109.800 tỷ đồng, tăng hơn 15,9% so với tuần trước, trở thành tuần thứ 7 liên tiếp thanh khoản có xu hướng tăng.

VN-Index liên tục ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng.

Giới phân tích đánh giá, với tâm lý tích cực duy trì, thị trường có thể tiếp tục đi lên và hướng tới vùng kháng cự 1.340-1.360 điểm trong tuần này. Trong trường hợp VN-Index thành công vượt kháng cự 1.320 - 1.330 điểm, chỉ số sẽ hướng lên thử thách vùng 1.360 điểm.

Trong báo cáo mới đây, SSI Research chỉ ra 4 yếu tố tiếp tục thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục đi lên.

Thứ nhất, dữ liệu lịch sử 15 năm cho thấy xu hướng vận động của thị trường chứng khoán tháng 3 nghiêng về tích cực với 12 lần tăng điểm.

Thứ hai, thị trường thử thách mốc 1.300 điểm từ tuần cuối tháng 2 với hệ số định giá P/E trượt 4 quý gần nhất và P/E ước tính 1 năm tương ứng 14 lần và 10,3 lần; thấp hơn đáng kể so với các lần thử thách trước trong giai đoạn 2020 - 2024.

Thứ ba, định hướng điều hành chính sách tiền tệ của Chính phủ tiếp tục nghiêng về hướng hỗ trợ nền kinh tế.

Thứ tư, rủi ro thuế quan với Việt Nam là có, nhưng thấp hơn các nước khác.

Theo ông Lương Duy Phước, Giám đốc phân tích, CTCK Kafi, xu hướng thị trường tích cực dự kiến sẽ tiếp tục duy trì trong tháng 3 nhờ các yếu tố quan trọng gồm triển vọng nâng hạng thị trường, dữ liệu kinh tế xã hội trong tháng đầu năm cho thấy FDI và đầu tư công đang vượt kỳ vọng, cùng những động lực mới đang xuất hiện như triển vọng kinh doanh tích cực từ các doanh nghiệp trước thềm ĐHCĐ, các đợt chia cổ tức của nhiều doanh nghiệp lớn…, sẽ góp phần thúc đẩy thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, vùng 1.300 điểm đã trở thành ngưỡng hỗ trợ gần nhất. Trong khi đó, dải Bollinger band tiếp tục đà mở rộng. Đồng thời, chỉ báo MACD và CMF đều tiếp tục xu hướng đi lên cho thấy lực cầu chủ động tiếp tục gia tăng ưu thế, tạo cơ sở duy trì xu hướng tích cực của chỉ số.

Khả năng rung lắc sẽ xuất hiện

Tuy nhiên, 1.340-1.360 điểm là vùng kháng cự mạnh với lượng cung tích lũy lớn trong quá khứ, áp lực chốt lời mùa kết quả kinh doanh quý I/2025, do đó rung lắc sẽ xuất hiện.

Bên cạnh đó là rủi ro điều chỉnh. Nhà đầu tư nên thận trọng vào giai đoạn cuối tháng 3 khi các rủi ro bên ngoài gia tăng, đặc biệt là liên quan tới việc Mỹ áp thuế đối kháng đối với các đối tác thương mại, có thể bao gồm cả Việt Nam, dự kiến được công bố vào thời điểm đầu tháng 4/2025.

Mặt khác, áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn là một yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi.

Mặc dù lạc quan cho rằng nhà đầu tư có thể tiếp tục kỳ vọng khả năng đi lên của thị trường nhưng Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vẫn đưa ra khuyến nghị, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời ngắn hạn đối với các cổ phiếu đã tăng nhanh đến vùng kháng cự hoặc đang gặp khó khăn tại vùng cản để gặt hái thành quả và dành nguồn lực cho cơ hội khác tốt hơn.

Đồng thời, nhà đầu tư có thể cân nhắc khai thác cơ hội mua ngắn hạn tại các cổ phiếu, nên ưu tiên cổ phiếu có diễn biến khởi sắc từ nền hỗ trợ tốt hoặc đang có mẫu hình tăng giá tốt.

Theo Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam, xu hướng tăng điểm của thị trường có thể kéo VN-Index đến mốc 1.360 - 1.365 điểm trong các tuần tới. Tuy nhiên, ở mốc kháng cự 1.327 điểm thì khả năng xuất hiệp nhịp chỉnh về vùng hỗ trợ 1.290 - 1.310 điểm là rất lớn.

Vì vậy, sau khoảng thời gian dài kiên nhẫn nắm giữ danh mục và ưu tiên chốt lời một phần danh mục tại ngưỡng 1.327 điểm nên hạn chế việc mua mới. Nhà đầu tư có thể tiếp tục căn bán, việc mở vị thế mua lại cần chờ đợi VN-Index kiểm tra ngưỡng hỗ trợ (1.290 - 1.310) điểm.

“Nhà đầu tư có thể cân nhắc hiện thực hóa lợi nhuận một phần và hạ tỷ trọng đòn bẩy về ngưỡng an toàn để phòng ngừa nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xuất hiện tại vùng này. Đối với nhà đầu tư “lỡ sóng” hoặc đang có tỷ trọng thấp, nên kiên nhẫn chờ đợi giải ngân trong nhịp điều chỉnh để có vị thế và giá vốn tốt hơn”, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Chứng khoán VNDirect lưu ý.

Về chiến lược đầu tư cổ phiếu tháng 3, VNDirect đánh giá cao hai nhóm ngành gồm Điện và Nhựa xây dựng. Trong đó, tại ngành Điện, kỳ vọng mức tăng trưởng tiêu thụ điện tăng trưởng hai chữ số để hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng GDP cao sẽ thúc đẩy triển vọng của các nhà máy điện. Nhóm Nhựa xây dựng cũng được đội ngũ phân tích đánh giá cao khi sự phục hồi của thị trường bất động sản sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng cùng với đó chi phí đầu vào nhựa PVC thấp do nhu cầu từ Trung Quốc vẫn yếu.

SSI chỉ ra rằng, chiến lược giao dịch trong giai đoạn thị trường chứng khoán có sự cải thiện về thanh khoản nên tập trung vào các nhóm ngành thu hút mạnh dòng tiền như: Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản. Bên cạnh đó là các nhóm ngành hưởng lợi từ định hướng đẩy mạnh tăng trưởng của Chính phủ như: Xây dựng và Vật liệu xây dựng, Bán lẻ. Danh sách cổ phiếu khuyến nghị của SSI Research trong tháng 3 này gồm có FRT, VNM, KBC, MBB.

Hải Giang